Las nóminas no agrícolas impulsan expectativas de subida de tipos; los metales muestran un comportamiento mixto, el zinc del LME sube más del 1%, el crudo registra una ganancia semanal superior al 8% [Mercado nocturno]

SMM, 5 de septiembre:

En el mercado de metales:

Durante la noche, los metales básicos en los mercados nacionales e internacionales mostraron un comportamiento mixto. El zinc del LME lideró las ganancias con un aumento del 1,1%, el zinc del SHFE subió un 0,97%, el níquel del SHFE cerró plano en 128.040 yuanes/t, el aluminio del LME lideró las caídas con un descenso del 0,65%, y los demás metales registraron fluctuaciones relativamente pequeñas en sus variaciones porcentuales. El contrato principal de alúmina subió un 0,44%, mientras que el contrato principal de aluminio fundido cayó un 0,21%.

Durante la noche, los metales ferrosos subieron en general. El mineral de hierro lideró las ganancias con un aumento del 1,52%, el acero inoxidable subió un 0,69%, la barra de refuerzo subió un 0,41%, y en cuanto al carbón de coque y el coque, el carbón de coque subió un 0,6% y el coque subió un 0,53%.

Durante la noche en los metales preciosos, el oro del COMEX cayó un 1,38% y la plata del COMEX cayó un 1,31%. En el gráfico semanal, el oro del COMEX cayó un 1,16% y la plata del COMEX cayó un 1,43%, registrando ambos descensos durante dos semanas consecutivas. A nivel nacional, el oro del SHFE cayó un 1,32% y la plata del SHFE cayó un 1,46%. En el gráfico semanal, el oro del SHFE cayó un 2,8% y la plata del SHFE cayó un 3,38%.

A las 8:22 del 5 de septiembre, precios de cierre nocturno:

Frente macroeconómico

A nivel nacional:

[El Banco Popular de China realizará una operación de repo inverso directo por 500 mil millones de yuanes el próximo lunes] El Banco Popular de China: El 7 de septiembre de 2026, el Banco Popular de China realizará una operación de repo inverso directo por 500 mil millones de yuanes mediante licitación de cantidad fija, subasta de tasas y ofertas de precios múltiples, con un plazo de 3 meses (89 días), con vencimiento el 5 de diciembre de 2026.

[Siete departamentos, incluida la Administración del Ciberespacio de China, emitieron conjuntamente el Plan de Implementación para Promover la Transformación y el Desarrollo Coordinados de la Digitalización y la Ecologización (2026-2030)] Siete departamentos, incluida la Administración del Ciberespacio de China, emitieron conjuntamente el Plan de Implementación para Promover la Transformación y el Desarrollo Coordinados de la Digitalización y la Ecologización (2026-2030). El plan establece que para 2030, las ventajas de bajo costo y alta eficiencia de la inteligencia artificial serán más prominentes, empoderando profundamente la innovación tecnológica verde y baja en carbono y el desarrollo industrial. La eficiencia energética en campos emergentes como las instalaciones de potencia informática y las estaciones base 5G mejorará significativamente, impulsando el nivel de consumo de electricidad de energía renovable en áreas clave como las instalaciones de potencia informática para alcanzar el nivel de peso de responsabilidad de consumo de energía renovable de sus respectivas provincias. Se seguirá impulsando la digitalización y la ecologización en ámbitos clave como la agricultura, la industria manufacturera, el comercio, el consumo y el funcionamiento urbano. La capacidad de las tecnologías digitales e inteligentes para potenciar la gobernanza ecológica y medioambiental seguirá mejorando, y el modelo de desarrollo coordinado de digitalización y ecologización respaldará con fuerza la transformación verde integral y el desarrollo de alta calidad de la economía y la sociedad. (Aplicación de datos Jin10)

[El MIIT publica el Plan de apoyo al emprendimiento con IA para pymes (2026-2028)] La Oficina General del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información emitió un aviso sobre el Plan de apoyo al emprendimiento con IA para pequeñas y medianas empresas (2026-2028). En tres años, en ámbitos clave como aplicaciones industriales, servicios de datos y capacidad de cómputo inteligente, cultivaremos y formaremos un gran número de startups de IA con gran vitalidad innovadora y enorme potencial de crecimiento, cultivaremos más de 10.000 pymes tecnológicas e innovadoras, superaremos las 2.000 empresas especializadas y sofisticadas "pequeñas gigantes", y veremos surgir una serie de empresas gacela y unicornios. Centrándonos en el ámbito de la IA, construiremos con altos estándares 10 incubadoras de empresas tecnológicas y 10 plataformas (bases) nacionales de demostración de servicios públicos para pymes, cultivaremos 10 clústeres industriales característicos de pymes de nivel nacional y liberaremos continuamente la vitalidad innovadora de las pymes de IA, formando inicialmente un patrón de desarrollo de alta calidad en el que la IA empodera a las pymes. (Aplicación de datos Jin10)

Dólar estadounidense:

Al cierre de la sesión nocturna, el índice del dólar subió un 0,15% hasta 99,15, con un descenso semanal del 0,53%. El informe de nóminas no agrícolas de agosto superó las expectativas, lo que llevó al mercado a aumentar las apuestas sobre una subida de tipos de la Fed en septiembre. En cuanto a los datos, el crecimiento del empleo en EE. UU. en agosto superó las expectativas y la tasa de desempleo se mantuvo estable, lo que indica que el impulso del mercado laboral estadounidense podría ser más fuerte de lo que se pensaba. Según los datos publicados el viernes por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., sobre la base de revisiones al alza de los datos de empleo de los dos meses anteriores, las nóminas no agrícolas de EE. UU. aumentaron en 162.000 en agosto, superando todas las expectativas de los economistas. El crecimiento de las nóminas no agrícolas estuvo impulsado principalmente por el repunte del empleo en ocio y hostelería y por el aumento del empleo en el sector público. Mientras tanto, la construcción y la industria manufacturera también registraron un crecimiento del empleo relativamente sólido. La tasa de desempleo se mantuvo en el 4,1%. El informe muestra que el mercado laboral estadounidense está resistiendo la incertidumbre generada por la guerra de Irán y las presiones inflacionarias. Los funcionarios de la Fed podrían considerar este informe como evidencia que respalda una subida de tipos, aunque el dato del IPC de EE. UU. de la próxima semana será clave para la decisión de tipos de la Fed a finales de este mes. (Aplicación de datos Jin10)

El presidente de EE. UU., Trump, publicó: ¡Los datos de empleo recién publicados son fantásticos, superando todas las expectativas (¡excepto las mías!), con un crecimiento que alcanza dos o incluso tres veces lo esperado, ¡y aún no han visto el panorama completo! Los empleadores estadounidenses añadieron 162.000 puestos de trabajo en agosto. ¡Recorten los tipos de interés, porque la solvencia crediticia de Estados Unidos es mucho mejor que hace poco! Un país fuerte significa tipos de interés más bajos porque su solvencia crediticia es mejor... ¡Así de simple! Deberíamos tener los tipos de interés más bajos del mundo, como en los "viejos tiempos". Si EE. UU. no acepta permitirles tener enormes superávits comerciales (lo cual podemos detener de inmediato), ¡entonces ya no deberían ser considerados países de "élite" financiera!Tipos de interés más bajos, o dejaré de tratar con países que tienen superávit comercial con nosotros. La Corte Suprema de EE. UU., en su absurdo y costoso fallo arancelario, reconoció explícitamente que el "Presidente" tiene el derecho absoluto de hacerlo. ¡Esto es mucho mejor que los aranceles! La Junta de la Reserva Federal, bajo este destacado nuevo líder, debe volverse sensata, pensar desde un ángulo diferente y ser patriota por una vez. Los tipos de interés altos ponen a EE. UU. en una desventaja extremadamente injusta, ¡y nunca permitiré que esto ocurra! (Aplicación de datos Jin10)

Jeff Rosenberg, gestor de cartera de BlackRock, afirmó que el crecimiento del empleo en EE. UU. en agosto superó con creces las expectativas, lo que resalta la importancia de los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) que se publicarán la próxima semana. Los responsables de la política de la Fed están considerando si subir los tipos de interés en función de esto. Dijo: "Esto, en cierto modo, confirma lo que sabemos sobre el mercado laboral y devuelve el foco y la presión a la cuestión de la inflación. La clave es si la inflación está subiendo, o si no está bajando lo suficientemente rápido, lo que determinará si la Fed sube los tipos en su reunión de septiembre." Afirmó que si el informe del IPC publicado el 11 de septiembre continúa mostrando una mejora de la inflación, "creo que mantendrán los tipos sin cambios." (Aplicación de datos Jin10)

El "portavoz de la Fed" Nick Timiraos señaló que, antes de la reunión de política monetaria del 15 y 16 de septiembre, los funcionarios de la Fed han dejado claro que los datos de inflación serán el factor más importante para decidir si suben los tipos, después de que la Fed haya mantenido los tipos sin cambios durante todo el año. Aunque el sólido informe de empleo de agosto no cambiará este marco, sí despeja un obstáculo para una subida de tipos. Si los datos de empleo de agosto hubieran seguido debilitándose tras el crecimiento negativo de julio, el argumento en contra de endurecer la política monetaria podría haber sido más convincente: ¿por qué subir los tipos cuando el mercado laboral no muestra señales de crecimiento? Sin embargo, después de que el informe de empleo del viernes revirtiera el crecimiento negativo del empleo de julio y elevara el ritmo medio de contratación de seis meses a su nivel más alto en más de dos años, ese argumento ya no se sostiene. (APP Jin10 Data)

Citigroup retrasó el viernes su previsión para el próximo recorte de tipos de la Fed de octubre de 2026 a junio de 2027, citando un crecimiento de las nóminas no agrícolas en agosto más fuerte de lo esperado y una estabilidad general del mercado laboral. La firma había pronosticado previamente recortes de 25 puntos básicos en octubre de 2026, diciembre de 2026 y enero de 2027, pero ahora espera recortes de 25 puntos básicos en junio, septiembre y diciembre de 2027. (APP Jin10 Data)

Según el "FedWatch" de CME: la probabilidad de que la Fed mantenga los tipos sin cambios en septiembre es del 39,7%, y la probabilidad de una subida acumulada de 25 puntos básicos es del 60,3%. La probabilidad de que la Fed de EE. UU. mantenga los tipos sin cambios hasta octubre es del 28,7%, la probabilidad de una subida acumulada de 25 puntos básicos es del 54,6%, y la probabilidad de una subida acumulada de 50 puntos básicos es del 16,7%. (APP Jin10 Data)

Otras divisas:

Las ventas minoristas de la eurozona cayeron un 0,6% en julio, apuntando a un consumo débil; las ventas minoristas generales descendieron un 0,4% en julio tras subir un 0,2% el mes anterior. Sin embargo, en comparación con julio de 2025, las ventas minoristas de la eurozona subieron un 0,6%, y las ventas minoristas generales de la UE subieron un 1,0%. El descenso mensual se debió principalmente a la debilidad de las ventas no alimentarias, con Alemania especialmente débil. A pesar del descenso mensual de las ventas minoristas, se mantuvieron ligeramente por encima de los niveles del año anterior, lo que sugiere que la demanda de los consumidores se está desacelerando pero aún no se ha contraído bruscamente. Además, las ventas de combustible para automóviles cayeron un 0,8%, mientras que el consumo de alimentos, bebidas y tabaco subió un 0,4%, proporcionando cierto apoyo a las ventas minoristas. Estos datos no tienen impacto en el BCE, y el mercado espera ampliamente que el BCE suba los tipos en 25 puntos básicos en su próxima reunión, elevando el tipo de interés oficial al 2,50%. (APP Jin10 Data)

Los economistas de BNP Paribas señalaron en un informe que los persistentes shocks de los precios de la energía, combinados con la resiliencia de la economía de la eurozona, implican que el BCE podría subir los tipos una vez en septiembre y otra en diciembre. Los economistas esperan que el BCE suba los tipos la próxima semana y también podría elevar las expectativas de crecimiento e inflación, lo que respaldaría aún más el endurecimiento de la política monetaria. La persistencia de precios energéticos elevados y una economía sólida harán más probables los efectos de segunda ronda, aunque por ahora las señales siguen siendo limitadas. Los economistas señalaron que las autoridades seguirán viendo los riesgos para las perspectivas de inflación sesgados al alza. (Jin10 Data APP)

En el frente macroeconómico:

La próxima semana se publicarán en China datos como las reservas de divisas de agosto, la balanza comercial de agosto, las tasas interanuales de importación y exportación de agosto y la tasa interanual del IPC de agosto; en Estados Unidos se publicarán datos como el índice de optimismo de las pequeñas empresas NFIB de agosto, las expectativas de inflación a un año de la Fed de Nueva York de agosto, la variación semanal del empleo ADP de la semana que finaliza el 22 de agosto, el rendimiento de la subasta de bonos del Tesoro a 10 años del 9 de septiembre, la ratio de cobertura de la subasta de bonos del Tesoro a 10 años del 9 de septiembre, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana que finaliza el 5 de septiembre, la tasa interanual del IPP de agosto, la tasa mensual del IPP de agosto, las ventas de viviendas de segunda mano anualizadas de agosto, la tasa mensual de ventas mayoristas de julio, la tasa interanual del IPC no ajustado de agosto, la tasa mensual del IPC ajustado estacionalmente de agosto, la tasa mensual del IPC subyacente ajustado estacionalmente de agosto, la tasa interanual del IPC subyacente no ajustado de agosto, las expectativas preliminares de inflación a un año de septiembre y el índice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de septiembre; en la eurozona se publicarán datos como el índice de confianza del inversor Sentix de septiembre, la tasa interanual revisada del PIB del segundo trimestre, la variación trimestral preliminar del empleo ajustado estacionalmente del segundo trimestre, la tasa de facilidad de depósito del BCE vigente al 10 de septiembre y la tasa principal de refinanciación del BCE vigente al 10 de septiembre; en el Reino Unido se publicarán datos como la tasa mensual del PIB de tres meses de julio, la tasa mensual de producción manufacturera de julio, la balanza comercial de bienes ajustada estacionalmente de julio y la tasa mensual de producción industrial de julio; en Alemania se publicarán datos como la tasa mensual de producción industrial ajustada estacionalmente de julio, la balanza comercial ajustada estacionalmente de julio y la tasa mensual final del IPC de agosto; también se publicarán la tasa de desempleo ajustada estacionalmente de agosto y el índice de confianza del consumidor de agosto de Suiza, la balanza comercial de julio y la tasa mensual de producción industrial de julio de Francia, y la balanza comercial de julio de Japón.

Cabe señalar que el lunes 7 de septiembre los mercados estadounidenses permanecerán cerrados por el Día del Trabajo: la Bolsa de Nueva York estará cerrada, la Bolsa de Toronto en Canadá estará cerrada, la negociación de futuros de metales preciosos y crudo estadounidense de CME Group finalizará anticipadamente a las 02:30 hora de Pekín del 8 de septiembre, la negociación de futuros sobre índices bursátiles finalizará anticipadamente a la 01:00 hora de Pekín del 8 de septiembre, y la negociación de futuros de crudo Brent de ICE finalizará anticipadamente a la 01:30 hora de Pekín del 8 de septiembre debido al Día del Trabajo.

Además, Apple celebrará su evento de lanzamiento de productos de otoño con el lema «Brilla un nuevo capítulo, ven y deslumbra», la presidenta del BCE, Lagarde, pronunciará un discurso en la cena oficial del Bundesbank, el BCE anunciará su decisión sobre los tipos de interés y la presidenta del BCE, Lagarde, ofrecerá una conferencia de prensa sobre política monetaria.

Petróleo crudo:

Los precios del petróleo mostraron un comportamiento mixto durante la noche, con el WTI bajando un 0,09 % y el Brent subiendo un 0,35 %. En términos semanales, el WTI se disparó un 9,38 % y el Brent saltó un 8,8 %, impulsados principalmente por los renovados conflictos en Oriente Medio.

A medida que la guerra entre Estados Unidos e Irán intensifica las preocupaciones por las interrupciones en el suministro energético, el sentimiento alcista de los fondos de cobertura sobre el crudo Brent ha subido a su nivel más alto desde mayo. Los datos de ICE mostraron que, en la semana terminada el 1 de septiembre, los especuladores aumentaron su posición neta larga en crudo Brent de ICE en 37.837 contratos, hasta 261.435 contratos, un máximo de 14 semanas. Las apuestas netas alcistas sobre la gasolina se dispararon a 89.263 contratos, el nivel más alto desde diciembre pasado, ya que los precios de la gasolina rondaban máximos históricos para septiembre. Las posiciones netas largas en café robusta cayeron a 15.588 contratos, un mínimo de 12 semanas. Las posiciones netas cortas en cacao de Londres cayeron a 1.315 contratos, un mínimo de 7 semanas. (Wall Street CN)

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Bessent, dijo que los precios del petróleo podrían retroceder bruscamente a 40 dólares por barril después de que termine el conflicto con Irán, y que el aumento de la oferta de crudo impulsará a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Bessent afirmó que, tras el fin del conflicto con Irán, el mercado petrolero verá un exceso de oferta, «posiblemente viendo precios del crudo de 50 o 40 dólares», ya que una oferta significativa entrará en el mercado. Afectado por el reciente conflicto militar entre Estados Unidos e Irán, el crudo Brent superó brevemente los 95 dólares el viernes, con el WTI acercándose a los 90 dólares. Bessent dijo que el reciente aumento de los precios de la energía ha intensificado las preocupaciones del mercado sobre la inflación y ha empujado al alza los rendimientos de los bonos de referencia mundiales, con el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subiendo esta semana a su nivel más alto desde 2023. Bessent también restó importancia al impacto del plan del fondo soberano de Noruega de reducir sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense, diciendo que el fondo simplemente quiere asignar a otros activos estadounidenses, incluidos bonos relacionados con Fannie Mae y Freddie Mac. (Aplicación Jinshi Data)

También hay que tener en cuenta que esta semana, la EIA publicó su informe mensual de perspectivas energéticas a corto plazo, la OPEP publicó su informe mensual del mercado de crudo (la hora exacta de publicación del informe mensual está por determinar, generalmente se publica entre las 18:00 y las 21:00 hora de Pekín), la AIE publicó su informe mensual del mercado de crudo y China abrirá una nueva ronda de la ventana de ajuste de precios de productos refinados (por determinar).