SMM, 4 de septiembre:
El contrato de aluminio SHFE 2610 más negociado cerró hoy a 24.290 yuanes/t, con una subida de 15 yuanes en el día, un avance del 0,06%. El volumen de negociación fue de 151.835 lotes y el interés abierto de 254.755 lotes, 2.092 lotes menos en el día. Tras la rápida subida, tanto alcistas como bajistas redujeron posiciones para asegurar ganancias. Los precios se mantuvieron por encima de las medias móviles de 5, 10, 30 y 60 días. La presión bajista a corto plazo siguió aliviándose, el rebote se ralentizó algo y el contrato retrocedió tras un repunte intradía para cerrar ligeramente al alza. El impulso alcista de compra en caídas se mantuvo moderado. Las medias móviles de 5 y 10 días giraron al alza, mientras que las de 30 y 60 días continuaron a la baja. La tendencia bajista a medio plazo no se ha revertido por completo. El rango de máximos previos por encima constituye una fuerte resistencia a medio y largo plazo, limitando el margen de rebote. Múltiples medias móviles a corto plazo por debajo forman un soporte sólido en niveles inferiores. Las líneas DIF y DEA están ambas por encima del eje cero, con DIF por encima de DEA. Las barras rojas del MACD siguieron expandiéndose, lo que indica que el impulso alcista aún se está liberando. El mercado ha entrado en una fase de consolidación a corto plazo.
Comentario de SMM: Las expectativas de endurecimiento macroeconómico se han digerido. El bajo inventario y la aceleración de la reducción de existencias están proporcionando un suelo y dominando la fijación de precios esta semana. Sin embargo, la demanda de temporada alta no se ha materializado lo suficiente, el riesgo de que la acumulación de inventario de palanquilla de aluminio se transmita a los inventarios de lingotes persiste, y la oferta en el extranjero continúa recuperándose, limitando el margen alcista de los precios del aluminio. Se espera que los precios del aluminio se consoliden con fortaleza en el corto plazo.
El contrato de alúmina 2610 más negociado cerró hoy a 2.757 yuanes/t, con una subida de 50 yuanes en el día, un avance del 1,85%. El volumen de negociación fue de 219.656 lotes y el interés abierto de 113.727 lotes, 14.117 lotes menos intermensual. La toma de ganancias se concentró durante el rápido rebote. Los precios se mantuvieron por encima de las medias móviles de 5, 10, 30 y 60 días. El rebote a corto plazo se aceleró de nuevo y el impulso alcista de compra en caídas en niveles inferiores se fortaleció notablemente. Las medias móviles de 5 y 10 días continuaron a la baja, y la deriva bajista a medio plazo no se ha revertido. El promedio móvil de 60 días arriba constituye una fuerte resistencia a mediano y largo plazo, limitando el espacio de rebote al alza. Las líneas DIF y DEA se mueven cerca una de la otra, y las barras rojas del MACD se expandieron significativamente, indicando una liberación acelerada del impulso de rebote a corto plazo.
Comentario de SMM: Los precios spot de la alúmina se mantuvieron en general estables esta semana. Limitados por las fluctuaciones de los futuros, los precios se mantuvieron en los niveles actuales con movimientos limitados, pero el lado de la oferta continuó presionando al mercado. En cuanto a la oferta, la producción de China aumentó en 15.000 toneladas esta semana, alcanzando 1,718 millones de toneladas. Una refinería de alúmina en Shanxi comenzó a reanudar la producción, y algunas empresas del norte completaron el mantenimiento, lo que llevó a una recuperación de la producción. La refinería de Guangxi que estaba previamente en mantenimiento ha vuelto a niveles normales, mientras que algunas empresas del sur aún realizaron ajustes menores. En general, la producción se mantuvo en una trayectoria de crecimiento. Fuera de China, los precios de transacción de alúmina australiana retrocedieron de 360 $/t a alrededor de 350 $/t, principalmente porque la afluencia anterior de cargamentos hacia China ha disminuido, aliviando la presión de oferta en el extranjero y provocando una corrección de precios correspondiente. En cuanto a los inventarios, el inventario nacional total aumentó en 8.000 toneladas esta semana, alcanzando 7,27 millones de toneladas. Por segmento: el inventario de materias primas de las fundiciones de aluminio aumentó en 16.000 toneladas, alcanzando 3,444 millones de toneladas, principalmente debido al reabastecimiento estimulado por los precios más bajos. El inventario de alúmina en fábrica aumentó en 9.000 toneladas, alcanzando 1,234 millones de toneladas, afectado por una ligera acumulación a medida que las operaciones se recuperaban. El inventario en puertos disminuyó en 19.000 toneladas, alcanzando 1,017 millones de toneladas, principalmente debido a una mayor recogida de cargamentos. De cara a la próxima semana, la capacidad operativa aún tiene margen de recuperación. Se espera que los precios fluctúen en torno a los niveles actuales, limitados por los futuros, y se espera que los inventarios aumenten ligeramente.
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