El aumento de inventarios de zinc en la LME presiona los precios, mientras que la escasez de mineral respalda el zinc en la SHFE [Resumen de la reunión matutina de SMM]

Acta de la reunión matutina de SMM sobre zinc, 4 de septiembre
Futuros: Durante la noche, el zinc LME abrió en 3.880 USD/t, retrocedió brevemente al inicio de la sesión antes de subir rápidamente a 3.915 USD/t, y luego bajó gradualmente hasta un mínimo de 3.845,5 USD/t. En la sesión nocturna, rebotó desde el mínimo y finalmente cerró en 3.897,5 USD/t, con un alza de 20 USD/t, o 0,52%. El volumen de negociación disminuyó a 15.156 lotes, y el interés abierto aumentó en 2.024 lotes hasta 262.000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de zinc SHFE 2610 abrió en 26.725 yuanes/t, luego subió gradualmente hasta un máximo de 26.830 yuanes/t, antes de retroceder tras el rápido ascenso hasta un mínimo de 26.635 yuanes/t, y finalmente cerró en 26.705 yuanes/t, con un alza de 95 yuanes/t, o 0,36%. El volumen de negociación disminuyó a 63.503 lotes, y el interés abierto cayó en 580 lotes hasta 159.000 lotes.

Macro: Medios estadounidenses: Omán rechazó la propuesta de Irán de cobrar tarifas por el paso por el estrecho de Ormuz; Irán atacó bases militares estadounidenses en los EAU y Kuwait; Trump dijo que las reservas de municiones de EE. UU. son casi ilimitadas y la capacidad no tiene precedentes; el gobernador de la Reserva Federal de EE. UU., Waller, dijo que si la inflación de agosto resulta más alta de lo esperado, consideraría una subida de tipos, mientras que si mejora, se inclinaría por mantenerlos sin cambios; los datos del PMI de EE. UU. mostraron que el crecimiento económico repuntó en el tercer trimestre.

Shanghái: Ayer, el sentimiento de compra de zinc refinado en Shanghái fue de 1,78 y el de venta de 2,59. Por la mañana, los precios de los futuros de zinc SHFE volvieron a rebotar, intensificando el temor de las empresas transformadoras a los precios altos. Sumado a que los pedidos finales aún no muestran una tendencia de mejora, el entusiasmo de compra y consulta de los transformadores fue escaso ayer. El mercado al contado en general estuvo flojo y los operadores adoptaron una actitud relajada hacia la venta.

Guangdong: Ayer, el sentimiento de compra de zinc refinado en Guangdong fue de 1,6 y el de venta de 2,4. Los precios del zinc siguieron subiendo ayer. Aunque los operadores ofrecieron cotizaciones, las transacciones reales en el mercado fueron difíciles. El temor de los transformadores a los precios altos fue notable, y los pedidos finales también escasearon a precios elevados, dejando el mercado al contado en calma.

Tianjin: Ayer, el sentimiento de compra de zinc refinado en Tianjin fue de 1,64 y el de venta de 2,43. Los futuros rebotaron y los transformadores permanecieron al margen, realizando solo pequeñas compras justo a tiempo. Las exportaciones de lingotes de zinc desde Tianjin aumentaron, los inventarios disminuyeron y las primas al contado en los envíos de los operadores subieron ligeramente. En general, las transacciones del mercado fueron escasas ayer.

Ningbo: Ayer por la mañana, los precios de los futuros de zinc rebotaron intermensualmente. El temor de los transformadores a los precios altos persistió, y las empresas transformadoras siguieron a la espera, mostrando casi ninguna disposición a consultar o comprar. Los operadores adoptaron una actitud relajada hacia la venta, las primas al contado apenas cambiaron y la negociación en general fue floja.

Inventarios: El 3 de septiembre, el inventario de zinc LME aumentó en 9.975 toneladas hasta 110.500 toneladas, un 9,92% más. Según la comunicación de SMM, hasta el jueves de esta semana (3 de septiembre), el inventario total de lingotes de zinc en siete localizaciones de SMM fue de 232.800 toneladas, 37.100 toneladas menos que el 27 de agosto y 18.200 toneladas menos que el 31 de agosto. El inventario nacional disminuyó.

Perspectiva del precio del zinc: Durante la noche, el zinc LME formó una vela alcista con una larga sombra inferior. El inventario de zinc LME se disparó en 9.975 toneladas en un solo día hasta 110.500 toneladas, enfriando las expectativas de una oferta ajustada y arrastrando inicialmente al zinc LME a la baja. Sin embargo, un índice del dólar estadounidense más débil, combinado con nuevas revisiones a la baja en las expectativas de subida de tipos del mercado, ayudó al zinc LME a recuperarse desde los mínimos. Durante la noche, el zinc SHFE formó una pequeña vela bajista. El rebote del zinc LME desde los mínimos elevó el centro de los precios del zinc SHFE. La escasa oferta nacional de mineral, los bajos cargos de tratamiento y la reducción de los inventarios sociales siguieron brindando soporte; sin embargo, los precios altos suprimieron las compras de los transformadores y las ganancias de los futuros se redujeron. Se espera que el mercado continúe consolidándose en niveles altos durante el día.

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