Tasas operativas de marcos fotovoltaicos estables, expectativas debilitándose; el desabastecimiento de lingotes de aluminio se acelera y el centro del precio del aluminio sube [Análisis de SMM]

SMM, 3 de septiembre:

Extrusión de aluminio fotovoltaico: El sector de marcos de aluminio fotovoltaico operó en general de forma estable esta semana. Las empresas de muestra mantuvieron tasas de operación estables y los líderes del sector mantuvieron la capacidad en niveles de utilización relativamente altos. Entre ellas, una empresa de marcos en la región de Hebei informó que mantendrá la producción a plena capacidad en septiembre. Por el lado de los suministros auxiliares, los precios de los módulos fotovoltaicos han seguido subiendo recientemente, lo que reduce los márgenes de beneficio de los proyectos de usuarios finales y frena la disposición de compra y almacenamiento aguas abajo. Según una encuesta de SMM, se espera que la producción programada de las empresas nacionales de módulos en septiembre retroceda aproximadamente 1,7 GW intermensuales respecto a agosto. La producción de módulos de los usuarios finales se está debilitando ligeramente, y el retroceso en la producción programada de módulos aguas abajo se transmitirá gradualmente al segmento de materiales auxiliares, debilitando la demanda de productos de soporte para marcos. En general, se espera que las tasas de operación de las empresas de marcos fotovoltaicos se consoliden en un tono moderado en el futuro.

Precios de materias primas: Durante el período (31 de agosto-3 de septiembre de 2026), el precio promedio semanal del SMM A00 se situó en 24.127,5 yuanes/t, un 1,2% más que el promedio de la semana anterior. En general, las expectativas de endurecimiento macroeconómico se han digerido, y el bajo inventario junto con la aceleración de la reducción de existencias formaron un piso y dominaron los precios esta semana. Sin embargo, persisten riesgos por la insuficiente realización de la demanda en temporada alta y la transmisión de la acumulación de inventario de palanquilla de aluminio al lingote, mientras que la oferta extranjera continúa recuperándose, lo que limita el margen alcista de los precios del aluminio. Se espera que los precios del aluminio se consoliden con fortaleza en el corto plazo. La próxima semana, se espera que el contrato de aluminio más negociado en la SHFE opere en el rango de 23.800-24.700 yuanes/t, y el aluminio en la LME entre 3.230 y 3.360 dólares/t. En adelante, se debe prestar especial atención a la reunión de tipos de interés del 15-16 de septiembre, al ritmo de reducción de existencias y a la solidez de la realización de pedidos en temporada alta.