SMM, 2 de septiembre:
El contrato de aluminio 2610 más negociado en la SHFE cerró hoy a 24.100 yuanes/t, con una subida de 30 yuanes en el día, un avance del 0,12%. El volumen de negociación fue de 163.674 lotes, el interés abierto se situó en 242.331 lotes, con una disminución diaria de 6.267 lotes, ya que tanto alcistas como bajistas redujeron posiciones para asegurar beneficios y salir. Los precios se mantuvieron por encima de las medias móviles de 5, 10, 30 y 60 días. La presión bajista a corto plazo siguió disminuyendo, el impulso de rebote se ralentizó algo y el contrato retrocedió tras una rápida subida intradía para cerrar ligeramente al alza, con un interés comprador moderado de los alcistas en niveles bajos. Las medias móviles de 5 y 10 días giraron al alza, mientras que las de 30 y 60 días permanecieron a la baja, lo que indica que la tendencia bajista a medio plazo no se ha invertido por completo. El rango de máximos anterior por encima constituye una fuerte resistencia a medio y largo plazo, limitando el margen de subida adicional, mientras que las múltiples medias móviles a corto plazo por debajo forman un soporte sólido en niveles bajos. Las líneas DIF y DEA están ambas por encima del eje cero, con DIF por encima de DEA, y las barras rojas del MACD continúan extendiéndose, lo que sugiere que el impulso alcista sigue liberándose, con una consolidación a corto plazo y una pausa en la tendencia.
Comentario de SMM: En el frente macro, el simposio de bancos centrales de Jackson Hole envió señales restrictivas, y las declaraciones de debut del presidente de la Fed, Warsh, se inclinaron hacia un tono restrictivo, reavivando las expectativas de una subida de tipos en septiembre. Las expectativas de liquidez global se endurecieron, el sentimiento macro se vio presionado, ejerciendo una presión bajista sobre los precios del aluminio. Sin embargo, la continua reducción de existencias en China y la persistente "temporada alta de septiembre" proporcionaron un fuerte soporte bajo los precios del aluminio. Con factores alcistas y bajistas entrelazados, se espera que los precios del aluminio continúen consolidándose en niveles altos.
El contrato de alúmina 2610 más negociado cerró hoy a 2.708 yuanes/t, con una subida de 25 yuanes en el día, un avance del 0,93%. El volumen de negociación fue de 244.686 lotes, el interés abierto se situó en 135.511 lotes, con una caída intermensual de 8.781 lotes, ya que la recogida de beneficios se concentró y las posiciones se cerraron durante el rebote. Los precios se mantuvieron por encima de las medias móviles de 5, 10 y 30 días, pero permanecieron por debajo de la media móvil de 60 días. El rebote a corto plazo tras la caída por sobreventa continuó, y el interés comprador de los alcistas en niveles bajos se fortaleció algo. Los promedios móviles de 5 y 10 días se mantuvieron a la baja, y el patrón de consolidación bajista a mediano plazo aún no se ha revertido. El promedio móvil de 60 días por encima constituye una fuerte resistencia a mediano y largo plazo, limitando el margen alcista adicional del rebote. Las líneas DIF y DEA están ambas por debajo del eje cero, y las barras rojas del MACD continuaron expandiéndose, lo que indica una mayor liberación del impulso de rebote a corto plazo.
Comentario de SMM: El mercado actual de alúmina sigue en un patrón de oferta fuerte y demanda débil, con precios cayendo bajo presión y un sentimiento bajista general en el mercado al contado. Por el lado de la oferta, la producción continuó recuperándose, con un aumento intermensual de la producción nacional recientemente. Guangxi aumentó su producción de manera constante, y con las reanudaciones de producción en Shanxi este mes y la nueva capacidad en Guangxi a punto de liberarse, las expectativas de crecimiento de la oferta siguieron presionando los precios. Fuera de China, la lógica de desajuste de oferta que anteriormente respaldaba los altos precios se debilitó gradualmente, y los precios fuera de China retrocedieron. Las importaciones netas en julio cayeron intermensualmente, aliviando en cierta medida la presión del impacto de las importaciones en el mercado chino. Por el lado de los inventarios, la tendencia de acumulación continuó: las fundiciones de aluminio repusieron existencias en pequeñas cantidades a precios bajos, los inventarios portuarios subieron a máximos históricos, los inventarios en planta aumentaron junto con la producción, mientras que los warrants y los inventarios en tránsito experimentaron cierta reducción. De cara al futuro, la presión del lado de la oferta no hace más que aumentar, la demanda no muestra puntos brillantes, los precios aún tienen margen a la baja y se espera que la tendencia de acumulación de inventarios continúe.
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