[La probabilidad de una subida de tipos de la Fed estadounidense en septiembre sube al 66,9%, la presión macro mantiene débil el centro del contrato de estaño más negociado del SHFE [Revisión de mediodía del estaño de SMM]]

Comentario de mediodía sobre el estaño del 2 de septiembre de 2026

1. Revisión de precios

Hoy, el estaño spot SMM #1 se cotizó a 411.200-416.000 yuanes/t, con un precio promedio de 413.600 yuanes/t, una caída de 11.000 yuanes/t respecto al día de negociación anterior.

El contrato de estaño más negociado en la SHFE tendió a la baja, cayendo a un mínimo intradía de 410.370 yuanes/t antes de consolidarse y estabilizarse. Cerró la sesión matutina a 414.110 yuanes/t, una caída de 9.290 yuanes/t o 2,19% respecto al precio de liquidación del día de negociación anterior.

En la LME, el estaño a 3 meses también se debilitó, cotizándose a 54.225 dólares/t, una caída del 0,5%.

2. Mercado spot

La actividad del mercado spot fue notablemente más activa que a principios del período. Después de que los futuros retrocedieran cerca de la marca de 410.000 yuanes, las empresas transformadoras comenzaron a recibir algunos pedidos e iniciaron compras. Algunos operadores informaron que los pedidos de la mañana llenaron aproximadamente un camión, con un sentimiento de compra de los transformadores mejorando respecto al inicio. El mercado está en transición de la temporada baja al período tradicional de demanda de "temporada alta de septiembre-octubre", con los pedidos de uso final liberados principalmente en forma de pedidos spot de lotes pequeños basados en "realizar pedidos cuando los precios son adecuados", dejando los impulsores de la demanda aún poco claros.

3. Perspectiva integral

A corto plazo, los precios del estaño permanecen en un patrón de rango limitado con resistencia arriba y soporte abajo. Al alza, los precios están limitados por las expectativas de endurecimiento de la Reserva Federal de EE. UU., las ventas masivas en el mercado global de bonos y la débil demanda de uso final, limitando el potencial de rebote. A la baja, el soporte proviene de las interrupciones de suministro en Myanmar/Indonesia, la ausencia de acumulación significativa en el inventario social de China y la demanda rígida cerca de 400.000-410.000 yuanes/t. El contrato de estaño más negociado en la SHFE cayó a 410.370 yuanes/t intradía hoy, acercándose al soporte clave en la marca de 410.000 yuanes, y a corto plazo se debe prestar atención a si este nivel se mantiene. Se espera que el contrato de estaño más negociado en la SHFE se consolide dentro del rango de 410.000-425.000 yuanes/t esta semana. Una ruptura direccional probablemente requerirá la publicación de los datos del IPC de agosto de EE. UU. el 11 de septiembre y la reunión de la Reserva Federal de EE. UU. del 15 al 16 de septiembre, así como un repunte sustancial en los pedidos de temporada alta de uso final.