[SMM Análisis de mediodía del níquel] Los precios del níquel cayeron el 2 de septiembre, con la probabilidad de una subida de tipos de la Fed en septiembre aumentando al 66,9 %

SMM, 2 de septiembre (Níquel):

Noticias macro y de mercado:

(1) Otra voz de línea dura se sumó a la Fed de EE. UU., con la probabilidad de una subida de tipos en septiembre elevándose al 66,9 %. El gobernador Barr dijo que apoyaría una subida de tipos si la inflación no cede más. Sumado a las señales de línea dura de Warsh anteriores, el mercado se centra ahora en el IPC de agosto que se publicará el 11 de septiembre, el dato más crítico antes de la reunión del FOMC del 15 y 16 de septiembre. Barclays espera ahora que la Fed suba los tipos una vez en septiembre y otra en diciembre.

(2) Los mercados globales de bonos se vendieron de forma generalizada, presionando a los activos de riesgo. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se acercó al 4,79 % (el nivel más alto desde enero de 2025), mientras que el de 30 años se situó en torno al 5,28 %. El rendimiento del bono japonés a 10 años superó el 3 % (por primera vez desde 1996). Tras las declaraciones de Ueda, la probabilidad de una subida de tipos del BoJ en septiembre se disparó hasta aproximadamente el 99 %. Esta mañana, el Nikkei 225 se desplomó brevemente más de 1.700 puntos (-2,5 %), y el KOSPI de Corea del Sur cayó un 2,19 %. Durante la noche, el Dow cayó unos 450 puntos (-0,85 %), el oro se desplomó más de un 2,3 % y el índice del dólar estadounidense giró al alza.

(3) El IPC de la eurozona de agosto subió al 3,3 % interanual, el nivel más alto desde septiembre de 2023 (subyacente 2,4 %). Una subida de tipos de 25 pb por parte del BCE la próxima semana es casi un hecho consumado. El PMI manufacturero ISM de EE. UU. de agosto cayó a 54,6, por debajo de las expectativas, pero aún marcó el octavo mes consecutivo de expansión. Las ofertas de empleo JOLTS de julio se situaron en 7,27 millones, ligeramente por debajo de lo esperado, mientras que los datos de junio se revisaron a la baja de forma pronunciada en casi 200.000.

(4) El PMI manufacturero Caixin de China de agosto se situó en 51,5, un máximo de dos meses y el noveno mes consecutivo por encima de la marca de 50. Los nuevos pedidos de exportación crecieron al ritmo más rápido en seis meses, pero los precios en fábrica se redujeron por primera vez este año.

Mercado al contado:
El 2 de septiembre, el níquel refinado n.º 1 de SMM promedió 127.250 yuanes por tonelada métrica, 1.800 yuanes por tonelada métrica menos que el día de negociación anterior. En cuanto a las primas al contado, el níquel refinado n.º 1 de Jinchuan promedió 1.600 yuanes por tonelada métrica, sin cambios respecto al día de negociación anterior. Las marcas nacionales principales de níquel electrodepositado oscilaron entre -200 y 500 yuanes por tonelada métrica.

Mercado de futuros:
El contrato de níquel más negociado del SHFE (2610) bajó en la negociación matinal, cerrando la sesión de la mañana en 126.690 yuanes por tonelada métrica, un 0,84 % menos.

Perspectivas a corto plazo:
La probabilidad de una subida de tipos de la Fed en septiembre ha aumentado al 66,9%, y la venta masiva de bonos globales, combinada con un dólar estadounidense más fuerte, está creando múltiples vientos en contra. El panorama de altos inventarios y débil demanda del níquel se mantiene sin cambios. A corto plazo, se espera que el contrato de níquel más negociado en la SHFE cotice en el rango de 125.000-131.000 yuanes/tm.