LME: el plomo repunta y se estabiliza; la reducción de inventarios mantiene los precios firmes y la caída del precio del plomo se desacelera [Resumen de la reunión matutina de plomo de SMM]

Futuros:

Durante la noche, el contrato de plomo a 3 meses en la LME abrió a 1.905 $/t el 1 de septiembre, operando en un rango de 1.902-1.920 $/t durante el día. Se consolidó entre 1.905 $/t y 1.912 $/t durante la sesión asiática, bajó gradualmente durante la sesión europea hasta un mínimo de 1.902 $/t, y luego se disparó rápidamente al comenzar el solapamiento de las sesiones europea y estadounidense, alcanzando un máximo de 1.920 $/t. Retrocedió desde los máximos cerca del cierre y finalmente se liquidó a 1.915 $/t, subiendo 10 $/t respecto al precio de cierre de la jornada anterior, una ganancia del 0,52%. El volumen de negociación fue de 7.508 lotes, con un interés abierto de 172.264 lotes.

Durante la noche, el contrato de plomo 2610 en la SHFE detuvo su caída y se estabilizó en la sesión nocturna, rebotando ligeramente. Abrió a 16.160 yuanes/t, cayó brevemente a 16.115 yuanes/t tras la apertura, y luego se consolidó al alza. Después de las 23:00, se disparó hasta 16.235 yuanes/t, y luego retrocedió ligeramente desde los máximos, liquidándose finalmente a 16.185 yuanes/t, subiendo 25 yuanes/t respecto al precio de cierre de la jornada anterior, una ganancia del 0,15%, registrando una pequeña vela alcista. El volumen de negociación de la sesión nocturna fue de 27.369 lotes, con un interés abierto de 65.629 lotes.

En el frente macroeconómico:

El conflicto entre EE. UU. e Irán se intensificó bruscamente: las fuerzas estadounidenses atacaron aeropuertos iraníes y múltiples puntos a lo largo de la costa del estrecho de Ormuz, y dos superpetroleros fueron alcanzados por proyectiles en el estrecho. El secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, afirmó que las sanciones contra Irán seguirían intensificándose. El crudo se disparó más del 4%, con el WTI cerrando con una subida del 4,65% a 89,37 $/barril y el Brent cerrando con una subida del 4,51% a 94,41 $/barril. Rusia redujo sus expectativas de producción de petróleo para 2026 al nivel más bajo en 17 años. La política monetaria se inclinó hacia el endurecimiento, ya que el gobernador de la Fed, Barkin, dijo que las tasas deberían subirse con decisión si la inflación no se enfría, y el regreso de la inflación de la eurozona por encima del 3% reforzó las expectativas de subida de tasas. El índice del dólar estadounidense se fortaleció, cerrando con una subida del 0,24% a 99,65. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió por encima del 4,8%, y el rendimiento del bono del gobierno japonés a 10 años subió por encima del 3% por primera vez en 30 años.

El presidente Xi Jinping asistió a la reunión "Shanghai Cooperation Organization Plus" y pronunció un importante discurso. El primer ministro Li Qiang se reunió con una delegación del consejo directivo del Consejo Empresarial EE. UU.-China, mientras continuaba la comunicación económica y comercial entre China y Estados Unidos. Tres departamentos gubernamentales publicaron las "Directrices para la construcción de cumplimiento y la conducta de competencia en el extranjero en la industria automotriz". La mayoría de los tres principales índices A-share de China cerraron a la baja, con metales menores, chips de memoria y otros sectores liderando las caídas. Las acciones de Hong Kong se debilitaron en minas de cobre, baterías, fabricantes de vehículos de nueva energía y otros sectores.

Hoy, los datos clave a observar incluyen el empleo ADP de EE. UU. de agosto a las 20:15, los pedidos de fábrica de EE. UU. de julio a las 22:00, los inventarios de crudo de la EIA a las 22:30 y el Libro Beige de la Reserva Federal de EE. UU. en las primeras horas del día siguiente.

Fundamentos del mercado al contado:

Ayer, los precios del plomo #1 de SMM cayeron 100 yuanes por tonelada métrica, y el plomo de SHFE revirtió su curso y se debilitó. Para el plomo primario, después de que los precios del plomo retrocedieran, los proveedores mantuvieron los precios firmes, la oferta regional fue escasa y algunas fundiciones suspendieron las cotizaciones. Las cargas recogidas directamente de los sitios de producción aumentaron ligeramente en comparación con la semana anterior. Las principales áreas de producción cotizaron primas de 0 a 50 yuanes por tonelada métrica sobre el precio promedio del plomo #1 de SMM en base EXW. En el lado del plomo secundario, las fundiciones generalmente vendieron con descuentos, con los descuentos del plomo refinado secundario reduciéndose a 100-50 yuanes por tonelada métrica en fábrica, y algunas regiones mantuvieron los precios firmes con primas de 0 a 50 yuanes por tonelada métrica. En el lado de la demanda, las empresas mantuvieron compras cautelosas según necesidad, con algunas mostrando un mayor interés en consultas mientras otras permanecieron al margen. Combinado con el aumento de la oferta de plomo secundario y el plomo importado desviando la demanda, las transacciones generales fueron promedio sin una mejora significativa aún.

Lado de inventarios: Al 1 de septiembre, el inventario de plomo de LME se situó en 404.675 toneladas métricas, 1.575 toneladas métricas menos que el día de negociación anterior; el inventario total de warrants de lingotes de plomo de SHFE ascendió a 57.793 toneladas métricas, 150 toneladas métricas más que el día de negociación anterior.

Pronóstico del precio del plomo para hoy:

Las ganancias del plomo de LME durante la noche impulsaron al plomo de SHFE a detener la caída y estabilizarse. Junto con la continua reducción de inventarios de LME, los proveedores nacionales al contado manteniendo los precios firmes y la escasa oferta regional, se formó soporte por debajo de los precios del plomo. Sin embargo, los vientos en contra macroeconómicos, como un dólar estadounidense más fuerte y las expectativas de aumento de tasas transmitidas a través de los mercados financieros, limitaron el margen de rebote del LME. Combinado con las compras puntuales del mercado interno según necesidad y el desvío de plomo secundario e importado, el impulso de seguimiento en el mercado al contado fue insuficiente. Se espera que el precio del plomo al contado de hoy deje de caer y se estabilice, moviéndose lateralmente, con atención necesaria en las tendencias del LME y el seguimiento de las transacciones al contado.