SMM, 1 de septiembre:
El contrato de aluminio SHFE 2610 más negociado cerró hoy a 24.110 yuanes/tm, subiendo 150 yuanes en el día, una ganancia del 0,63%. El volumen de negociación fue de 135.186 lotes y el interés abierto fue de 248.598 lotes, un aumento de 71 lotes en el día. El interés abierto subió ligeramente, con un tira y afloja entre alcistas y bajistas más equilibrado. Los precios se mantuvieron por encima de las medias móviles de 5, 10, 30 y 60 días. La presión bajista a corto plazo siguió disminuyendo y el patrón de consolidación alcista se extendió. Tras fuertes oscilaciones durante el día, el contrato cerró al alza, con un interés comprador moderado de los alcistas en niveles bajos. Las medias móviles de 5 y 10 días giraron al alza, mientras que las de 30 y 60 días permanecieron a la baja, lo que indica que la tendencia bajista a medio plazo no se ha revertido por completo. El rango de máximos previos por encima forma una fuerte resistencia a medio y largo plazo, limitando el margen de rebote, mientras que las múltiples medias móviles a corto plazo por debajo proporcionan un sólido soporte en niveles bajos. Las líneas DIF y DEA están ambas por encima del eje cero, con DIF por encima de DEA. Las barras rojas del MACD continuaron y el impulso alcista siguió liberándose, sosteniendo el ritmo de rebote a corto plazo.
Comentario de SMM: En el frente macro, el simposio de bancos centrales de Jackson Hole envió señales restrictivas. Las declaraciones de debut del presidente de la Fed, Warsh, se inclinaron hacia una postura restrictiva, y los funcionarios del BCE se inclinaron por una subida de tipos en septiembre. Las expectativas de endurecimiento de la liquidez global se intensificaron, pesando sobre el sentimiento macro y ejerciendo presión bajista sobre los precios del aluminio. Sin embargo, la continua reducción de inventarios en China y las expectativas de la cercana "temporada alta de septiembre" proporcionaron un fuerte soporte por debajo de los precios del aluminio. Con factores alcistas y bajistas entrelazados, se espera que los precios del aluminio continúen consolidándose en niveles altos.
El contrato de alúmina 2610 más negociado cerró hoy a 2.693 yuanes/tm, subiendo 9 yuanes en el día, una ganancia del 0,34%. El volumen de negociación fue de 134.185 lotes y el interés abierto fue de 144.292 lotes, una caída de 9.878 lotes intermensual, ya que las posiciones de toma de ganancias se redujeron durante el rebote. Los precios se mantuvieron por encima de las medias móviles de 5, 10 y 30 días, pero permanecieron por debajo de la media móvil de 60 días. Tras la caída por sobreventa, la reparación del rebote a corto plazo continuó, con un interés comprador de los alcistas en niveles bajos que se fortaleció algo. Los promedios móviles de 5 y 10 días se mantuvieron a la baja, y la deriva bajista a medio plazo no se ha revertido. El promedio móvil de 60 días por encima forma una fuerte resistencia a medio y largo plazo, limitando el margen de subida del rebote. Las líneas DIF y DEA están ambas por debajo del eje cero, y las barras rojas del MACD continuaron, con el impulso de rebote a corto plazo siguiendo su liberación.
Comentario de SMM: El mercado de alúmina sigue mostrando un patrón de oferta fuerte y demanda débil, con precios a la baja y un sentimiento general bajista. Por el lado de la oferta, la producción continuó recuperándose. La producción nacional reciente aumentó intermensualmente, con Guangxi continuando el aumento de su producción. Sumado a las reanudaciones de producción en Shanxi este mes y la nueva capacidad en Guangxi a punto de liberarse, las expectativas de crecimiento de la oferta siguieron presionando los precios. En los mercados fuera de China, la lógica previa de desajuste de oferta se debilitó, y los precios fuera de China también retrocedieron. Las importaciones netas en julio disminuyeron intermensualmente, aliviando en cierta medida la presión importadora sobre el mercado chino. Por el lado de los inventarios, la tendencia de acumulación continuó. Las fundiciones de aluminio repusieron existencias moderadamente a precios bajos, el inventario portuario subió a máximos históricos y el inventario en planta también aumentó con el incremento de la producción, mientras que los warrants y el inventario en tránsito registraron cierta reducción. De cara al futuro, la presión del lado de la oferta no hace más que aumentar, y los precios aún tienen margen para seguir bajando. Se espera que la tendencia de acumulación de inventarios continúe.
[La información proporcionada es solo de referencia. Este artículo no constituye un consejo directo de investigación de inversiones. Los clientes deben tomar decisiones con prudencia y no utilizar esto como sustituto de un juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
