[SMM Analysis]La mayor producción de tetróxido de cobalto elevó la producción de sulfato de cobalto de China casi un 7% intermensual en agosto

Según datos de SMM, la producción de sulfato de cobalto de China se situó en 4.819 toneladas en contenido metálico en agosto de 2026, un 6,98% más intermensual pero un 8,85% menos interanual.

En cuanto a las materias primas, la proporción de producción obtenida a partir de materia prima minera aumentó del 49% en julio al 52% en agosto. El MHP representó aproximadamente el 44% de la producción total, mientras que los intermedios de cobalto representaron alrededor del 9%. La proporción de materia prima reciclada disminuyó del 42% al 39%, mientras que la vía de disolución de cobalto metálico se mantuvo prácticamente estable en torno al 8%. La mayor parte del aumento de agosto procedió de materia prima minera, mientras que la producción a partir de materia prima reciclada solo aumentó ligeramente.

La producción de sulfato de cobalto se recuperó en agosto, pero los precios al contado siguieron cayendo. El precio medio de SMM para el sulfato de cobalto nacional con un contenido de cobalto de al menos el 20,5% descendió de unos 80.500 yuanes por tonelada a principios de mes a aproximadamente 71.000 yuanes por tonelada a finales de mes, una caída de alrededor del 11,8%. La media mensual se situó en torno a los 76.000 yuanes por tonelada, aproximadamente un 10% menos que en julio.

El aumento de la producción procedió principalmente de productores integrados que abastecen sus propias operaciones posteriores y no se tradujo en una mejora notable de las compras al contado. Mientras tanto, los precios más bajos de los intermedios de cobalto debilitaron el soporte de costes. Los compradores posteriores siguieron dependiendo de contratos a largo plazo y compras para necesidades inmediatas, lo que empujó a la baja los precios de las transacciones al contado.

La mayor producción de tetróxido de cobalto fue el principal motor de crecimiento

Según SMM, un productor de tetróxido de cobalto que utiliza sulfato de cobalto como materia prima aumentó su programa de producción en agosto. Esto incrementó su producción cautiva de sulfato de cobalto y fue la principal razón del aumento mensual de la producción de sulfato de cobalto de China.

La producción de tetróxido de cobalto de China aumentó un 2,1% intermensual en agosto. La producción mediante la vía del sulfato de cobalto se disparó casi un 39% intermensual, elevando su participación en la producción total de tetróxido de cobalto del 9% al 13%.

Aunque el cloruro de cobalto siguió siendo la materia prima dominante para la producción de tetróxido de cobalto, el aumento de la producción basada en sulfato de cobalto se concentró en un pequeño número de productores y proporcionó un impulso notable a la producción de sulfato de cobalto durante el mes.

La producción de precursores ternarios aumentó ligeramente, mientras que el sector del reciclaje mostró un comportamiento mixto

El precursor ternario es el mayor consumidor posterior de sulfato de cobalto. Algunos productores integrados ajustan sus programas de producción de sulfato de cobalto en función de sus pedidos de precursores ternarios. Como resultado, los cambios de producción en los principales productores de precursores se transmiten directamente a sus operaciones de sulfato de cobalto aguas arriba.

La producción de precursores ternarios de China aumentó un 0,76% intermensual y un 23,1% interanual en agosto. El aumento se concentró principalmente en varios productores líderes, cuyas operaciones integradas de sulfato de cobalto aumentaron la producción para satisfacer la demanda interna. Los programas de producción de los productores de precursores más pequeños apenas cambiaron, mientras que sus compras externas de sulfato de cobalto siguieron centradas en contratos a largo plazo y compras para necesidades inmediatas.

El comportamiento del sector del reciclaje fue mixto. A medida que los precios del sulfato de cobalto seguían cayendo, la economía de la adquisición de materias primas se deterioró para algunas empresas de reciclaje, lo que las llevó a reducir la ingesta de materias primas o a recortar los programas de producción. Mientras tanto, nuevos productores de reciclaje entraron en el mercado del sulfato de cobalto y aportaron oferta adicional.

Como resultado, la producción de sulfato de cobalto a partir de materia prima reciclada solo aumentó alrededor de un 0,8% intermensual en agosto, ya que la producción de los nuevos productores compensó en gran medida los recortes de producción de otras empresas.

Se espera que la producción de septiembre se mantenga prácticamente estable

SMM espera que la producción de sulfato de cobalto de China aumente alrededor de un 0,5% intermensual en septiembre, manteniéndose prácticamente estable respecto a agosto.

Por el lado de la demanda, se espera que la producción de tetróxido de cobalto aumente alrededor de un 13% intermensual, lo que seguirá respaldando el consumo de sulfato de cobalto. En cambio, se prevé que la producción de precursores ternarios disminuya aproximadamente un 3% intermensual, lo que puede llevar a algunos productores integrados a ajustar sus programas de producción de sulfato de cobalto. El sector del reciclaje también tiene un margen limitado para un aumento significativo de la producción con la economía actual de las materias primas.

Dado que las tendencias de producción posteriores divergen y las compras al contado siguen siendo moderadas, se espera que los precios del sulfato de cobalto se mantengan en niveles bajos a corto plazo. El mercado debería seguir vigilando si el aumento de la producción de tetróxido de cobalto puede sostenerse, el comportamiento real de los pedidos de precursores ternarios en temporada alta y los cambios en los precios de los intermedios de cobalto y las materias primas recicladas.