[SMM Análisis de mediodía del níquel] Los precios del níquel repuntaron el 1 de septiembre, a medida que el conflicto entre Estados Unidos e Irán se intensificó aún más y los precios del petróleo se dispararon.

Noticias de níquel de SMM, 1 de septiembre:

Noticias macroeconómicas y de mercado:

(1) Las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal de EE. UU. en septiembre se han disparado. Tras los comentarios agresivos de Warsh en Jackson Hole, la herramienta FedWatch de CME mostró que la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en septiembre superaba el 60%, y el mercado de swaps ya descuenta unos 60 puntos básicos de endurecimiento durante el próximo año. Tanto la aleación de cobre-níquel-zinc como Société Générale esperan subidas de 25 puntos básicos en septiembre y diciembre. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió al 4,756% (el nivel más alto desde enero de 2025).

(2) El conflicto entre EE. UU. e Irán se intensificó aún más, lo que disparó los precios del petróleo. El 30 de agosto, las fuerzas estadounidenses atacaron sitios de lanzamiento iraníes en la isla de Larak, e Irán respondió atacando posiciones militares estadounidenses en Jordania y los Emiratos Árabes Unidos y derribando un dron MQ-9; un petrolero en el estrecho de Ormuz fue alcanzado por un proyectil. Durante la noche, el WTI subió un 3,19% hasta 85,40 dólares, y el Brent subió un 2,68% para volver a superar los 90 dólares, con la prima geopolítica siguiendo en aumento.

(3) El PMI manufacturero de China de agosto repuntó hasta el 49,8% (+0,6 puntos porcentuales), con las grandes empresas volviendo a la expansión en el 50,6%, mientras que las pequeñas y medianas empresas permanecieron por debajo del umbral; el sector no manufacturero fue débil, la recuperación fue desigual y las expectativas del mercado de más apoyo político se intensificaron. Al mismo tiempo, se implementaron reformas en el mercado inmobiliario: se endurecieron las preventas, se pasó a la venta de viviendas terminadas y se amplió el plazo máximo de la hipoteca a 40 años.

(4) La inflación persistente de la eurozona reforzó las expectativas de una subida de tipos del BCE en septiembre. El IPC de Alemania de agosto subió un 2,9% interanual (el nivel más alto desde abril), y los miembros del Consejo de Gobierno declararon explícitamente que el argumento a favor de una subida en septiembre es válido, con el mercado descontándolo casi por completo; durante la noche, la mayoría de las bolsas europeas retrocedieron, con el DAX30 alemán cayendo un 1,17%.

Mercado al contado:
El 1 de septiembre, el precio medio SMM del níquel refinado n.º 1 fue de 129.050 yuanes por tonelada, 1.800 yuanes por tonelada más que el día de negociación anterior. En cuanto a las primas al contado, la media del níquel refinado n.º 1 de Jinchuan fue de 1.600 yuanes por tonelada, 100 yuanes por tonelada más que el día de negociación anterior, mientras que las marcas nacionales convencionales de níquel electrodepositado oscilaron entre -200 y 500 yuanes por tonelada.

Mercado de futuros:
El contrato de níquel más negociado en la SHFE (2610) repuntó desde los mínimos en las primeras operaciones, cerrando la sesión matinal en 128.150 yuanes/t, con una subida del 0,51%.

Perspectivas a corto plazo:

Con el aumento de las expectativas de subidas de tipos de la Reserva Federal de EE. UU., los conflictos geopolíticos impulsando los precios del petróleo y un debilitamiento del dólar estadounidense generando señales mixtas, el patrón de altos inventarios y débil demanda se mantiene sin cambios. A corto plazo, se espera que el contrato de níquel más negociado en la SHFE cotice en el rango de 126.500-130.000 yuanes/t.