Zijin Mining publicó su informe semestral de 2026. Durante el período de informe, la Compañía alcanzó un beneficio total de 63,5 mil millones de RMB, un aumento del 84% interanual; beneficio neto de 49,8 mil millones de RMB, un aumento del 74% interanual; beneficio neto atribuible a los accionistas de 39,2 mil millones de RMB, un aumento del 68% interanual; y beneficio neto atribuible a los accionistas excluyendo partidas no recurrentes de 38,0 mil millones de RMB, un aumento del 76% interanual, de los cuales el segundo trimestre alcanzó aproximadamente 19,6 mil millones de RMB, un aumento del 6% trimestral. El flujo de caja neto de actividades operativas alcanzó 55,5 mil millones de RMB, un aumento del 92% interanual, reflejando un flujo de caja amplio y estable. Al cierre del período, los activos totales se situaron en 541,4 mil millones de RMB, los activos netos atribuibles a los accionistas en 205,9 mil millones de RMB, y el ratio de endeudamiento fue del 49,55%, cayendo por debajo del 50% por primera vez desde 2012, lo que indica una estructura de activos aún más optimizada.
Segmento de Litio: "Tercer Polo de Crecimiento" Logra Contribución a Escala
Durante el período de informe, el segmento de litio de la Compañía ha logrado una contribución a escala, con una producción de carbonato de litio equivalente (LCE) en el primer semestre de 44.000 toneladas, un aumento significativo interanual, superando ya el nivel de todo el año 2025 (25.500 toneladas). De estas, la producción del primer trimestre fue de 16.000 toneladas, un aumento de casi 11 veces interanual; sobre esta base, la producción del segundo trimestre fue de aproximadamente 28.000 toneladas, un aumento de alrededor del 75% trimestral, impulsada principalmente por el aumento de la producción en los proyectos "Dos Lagos y Dos Minas" y la puesta en marcha de la planta de beneficio por medios densos en la mina de litio de Manono en la RDC a finales de mayo.
En el contexto del aumento de los precios del litio, la rentabilidad del segmento de litio se ha liberado simultáneamente. El precio medio de venta de LCE de la Compañía en el primer trimestre fue de aproximadamente 101.500 RMB/tonelada, un aumento del 68% trimestral respecto al cuarto trimestre de 2025, y el margen bruto del segmento aumentó a aproximadamente el 61%. La Compañía declaró que el segmento de litio se convertirá en un nuevo motor central de crecimiento de beneficios.
Avance de los proyectos "Dos Lagos y Dos Minas"
Mina de Litio del Lago Salado Laguocuo en el Tíbet: La Fase I (proyecto de sal de litio de 20.000 tpa) ha sido puesta en marcha y entrado en operación; la Fase II (50.000 tpa) está prevista para completarse a finales de 2027, lo que llevará la capacidad total de sal de litio a 70.000 tpa una vez alcanzada la plena producción. El proceso utiliza extracción de salmuera + adsorción + acoplamiento de membrana (adsorbente a base de titanio).
Mina de litio del salar 3Q de Argentina: La Fase I (proyecto de 20.000 toneladas anuales de carbonato de litio) se puso en marcha en septiembre de 2025; si se aprueba la modificación técnica, la producción podría aumentar a 30.000 toneladas anuales tras alcanzar la plena capacidad. La construcción de la Fase II (40.000 toneladas anuales) avanza de manera ordenada. El proceso utiliza el método de evaporación‑precipitación.
Mina polimetálica de litio de roca dura Hunan Xiangyuan: El proyecto de minería‑beneficio de 5 millones de toneladas anuales y la fundición de carbonato de litio de grado batería asociada se han puesto en marcha con éxito, y alcanzarán una capacidad de 30.000 toneladas anuales de carbonato de litio de grado batería en pleno funcionamiento. El proceso utiliza minería a cielo abierto + separación por gravedad + separación magnética + flotación.
Proyecto Noreste de la Mina de Litio Manono en la RDC: Se trata de un depósito de pegmatita rico en litio LCT (litio‑cesio‑tántalo). El proyecto de minería‑beneficio de la Fase I de 5 millones de toneladas anuales avanza de forma constante; la planta de beneficio de medio denso se puso en marcha a finales de mayo de 2026, y se prevé que el sistema de fundición se complete para finales de 2026. En pleno funcionamiento, se espera generar una capacidad de 130.000 toneladas anuales de LCE, lo que lo convierte en el mayor incremento de capacidad individual entre los cuatro proyectos.
Los cuatro proyectos emblemáticos planean en conjunto producir aproximadamente 110.000 toneladas de LCE en 2026. Combinado con otros activos de litio, el objetivo total de producción de LCE de la Compañía para todo el año 2026 es de 120.000 toneladas, lo que representa un aumento interanual de más del 400%.
Plan a medio plazo: 270.000–320.000 toneladas para 2028, posicionando a la Compañía como uno de los mayores productores de litio del mundo.
Según el Plan Trienal (2026‑2028) de Producción de Productos Minerales Principales y Visión 2035 de la Compañía, publicado en febrero de 2026, bajo la directriz general de “mejorar la calidad, aumentar la producción, controlar los costos y mejorar la eficiencia”:
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Para 2028, la producción de LCE se fija en un objetivo de 270.000–320.000 toneladas, un aumento del 980%‑1.180% respecto a los niveles de 2025 (la Compañía ocupó el décimo lugar a nivel mundial en producción de LCE en 2025). En el mismo período, la producción de oro se fija en un objetivo de 130‑140 toneladas y la de cobre en 1,50‑1,60 millones de toneladas, con la producción de cobre y oro entrando en el top 3 mundial.
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Para 2035, se espera que los indicadores clave logren un crecimiento exponencial respecto a los niveles de 2025, con algunos indicadores alcanzando el primer lugar a nivel mundial, y la Compañía aspira a convertirse en un “grupo minero internacional verde, de alta tecnología y de clase mundial”.
Demanda: La Compañía pronostica que la demanda mundial de litio superará los 3 millones de toneladas de LCE para 2030, y la industria del litio está evolucionando de un “superávit teórico” a una situación de equilibrio ajustado.
Comentario breve de SMM:
Los “Dos Lagos y Dos Minas” de Zijin tienen una clara trayectoria de aumento de producción para 2026‑2028. El crecimiento de 2026 proviene principalmente de la operación a plena capacidad del lago salado 3Q y la mina de litio Xiangyuan, más la puesta en marcha y el aumento de producción del sistema de beneficio de Manono. En 2027‑2028, el crecimiento adicional será impulsado por la Fase II de Laguocuo (+50.000 tpa), la modificación técnica y Fase II de 3Q (+50.000 tpa), y la puesta en marcha completa del sistema de fundición de Manono (130.000 tpa de LCE a largo plazo). En el actual ciclo alcista de precios del litio, Zijin está logrando crecimiento tanto en volumen como en precio a través de su combinación de bajo costo de activos de lagos salados y roca dura. Su progreso en puesta en marcha y aumento de producción será una variable clave en el equilibrio de la oferta mundial de litio. SMM continuará siguiendo el progreso de puesta en marcha del proyecto de fundición de Manono para finales de 2026 y el ritmo de construcción de la Fase II de Laguocuo y la Fase II de 3Q.
(Fuente: anuncios de Zijin Mining, compilado por SMM)
![[SMM Analysis] August Lithium Battery Recycling Sector Ternary Hydrometallurgy Was Overall Dominated by Production Cuts, Market Transactions Were Sluggish](https://imgqn.smm.cn/usercenter/JKfXw20251217171731.jpg)
