La industria de palanquilla de latón sigue en la tradicional temporada baja de consumo, con una recuperación aún insuficiente de la demanda de uso final. Las alteraciones meteorológicas añadieron presión y lastraron aún más la producción. Según los últimos datos de SMM, la tasa operativa de la industria china de palanquilla de latón se situó en el 48,55 % la semana pasada (21-27 de agosto), con un descenso de 0,19 puntos porcentuales frente a la semana anterior y de 0,96 puntos porcentuales interanual.
Por el lado de las materias primas, la oferta de latón secundario se mantuvo persistentemente ajustada. El crecimiento de la circulación interna de chatarra de latón y de la oferta importada fue limitado, y los precios de las materias primas siguieron altos y continuaron comprimiendo los márgenes de transformación de los productores de palanquilla de latón. Aunque los precios del cobre registraron retrocesos puntuales, la disposición de los productores a reponer existencias siguió siendo débil y la mayoría mantuvo compras según necesidades. La semana pasada, los días de existencias de materias primas de los productores muestreados se situaron en 3,56 días, 0,05 días menos que la semana anterior. Las existencias de materias primas permanecieron en niveles bajos y la escasez de materias primas siguió limitando la liberación de capacidad en algunas plantas pequeñas y medianas.
Por el lado de la demanda, continuaron los efectos de la temporada baja. Las industrias de uso final aguas abajo, como electrodomésticos, artículos sanitarios y ferretería, mostraron una disposición limitada a reponer existencias, y el mercado estuvo dominado por pedidos de demanda rígida, con nuevos pedidos generales aún limitados. Aunque los retrocesos puntuales de los precios del cobre brindaron algunas oportunidades de negociación, no dieron lugar a compras a gran escala por parte de los compradores aguas abajo. El ritmo de expedición de los productores siguió siendo lento y la reducción de existencias de productos terminados se vio obstaculizada. Esta semana, los días de existencias de productos terminados de los productores muestreados se situaron en 5,04 días, 0,08 días más que la semana anterior, y las existencias pasaron de la reducción previa a una ligera acumulación. Los productores aún enfrentaron presión por la inmovilización de capital. Además, la semana pasada algunos pequeños productores suspendieron temporalmente la producción debido al tifón, lo que lastró aún más la tasa operativa general de la industria.
De cara a esta semana (28 de agosto - 3 de septiembre), el patrón de temporada baja de la industria aún no se ha revertido y es poco probable que la demanda de uso final muestre una mejora significativa. Los compradores aguas abajo se mantendrán cautelosos y a la expectativa ante la consolidación de los precios del cobre. La escasez de materia prima de latón reciclado y los altos costos persistirán en el corto plazo; la reanudación de la producción en las plantas pequeñas tras el tifón aportará un impulso limitado a la capacidad. SMM prevé que la tasa operativa de la palanquilla de latón baje ligeramente hasta el 48,42 % esta semana, 0,58 puntos porcentuales menos interanual. Los programas de producción de toda la industria se mantendrán bajos, y es poco probable que la presión operativa de los productores se alivie significativamente en el corto plazo.
![El interés comprador downstream a fin de mes se muestra flojo; la prima spot intradía retrocede tras una rápida subida [SMM Cobre spot del sur de China]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/udUol20251217171712.jpg)
![La recuperación de la demanda de uso final sigue siendo débil y las tasas de operación de palanquilla de latón continúan retrocediendo [Análisis SMM] [Análisis SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/KTLHT20251217171714.jpeg)
![La demanda de fin de mes se debilitó y la prima del norte de China retrocedió ligeramente [Cobre spot del norte de China SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/gCNEi20251217171715.jpeg)
