SMM 29 de agosto:
Mercado de metales:
Durante la noche, los metales básicos del mercado nacional subieron en su mayoría. El cobre SHFE, el aluminio SHFE y el plomo SHFE retrocedieron ligeramente, con caídas inferiores al 0,1% en todos los casos. El zinc SHFE subió un 0,38% y el estaño SHFE bajó un 1%. El níquel SHFE bajó un 1,13%. Además, el contrato de futuros de alúmina más negociado subió un 2,24% y el contrato principal de aluminio fundido subió un 0,65%.
Durante la noche, los metales ferrosos subieron en su mayoría. El acero inoxidable bajó un 0,18%. El mineral de hierro subió un 0,76% y la barra de refuerzo subió un 0,68%. La bobina laminada en caliente subió un 0,71%. En cuanto al carbón de coque y al coque: el contrato de carbón de coque más negociado subió un 3,05% y el contrato de coque más negociado subió un 2,54%.
Durante la noche, los metales básicos en el extranjero bajaron en su mayoría. El cobre LME bajó un 0,15%, mientras que el aluminio LME subió un 0,56%. El plomo LME bajó un 0,39%. El zinc LME bajó un 0,23%. El estaño LME bajó un 1,86%. El níquel LME bajó un 0,62%.
Metales preciosos durante la noche : El oro COMEX cayó un 3,43% y bajó en la semana, con una caída del 3,77% esta semana; la plata COMEX cayó un 4,48% y bajó en la semana, con una caída del 3,51% esta semana. Durante la noche, el contrato de oro SHFE más negociado cayó un 2,65%; el oro SHFE subió por sexta semana consecutiva, con un avance del 2,09% esta semana; el contrato de plata SHFE más negociado cayó un 3,62%; la plata SHFE subió por sexta semana consecutiva, con una ganancia semanal del 3,64%.
A las 7:17 del 29 de agosto, precios de cierre nocturno:
Frente macro
China:
[Dos departamentos: amplían el plazo de los préstamos hipotecarios personales de un máximo de 30 años a un máximo de 40 años] Datos de Jin10, 28 de agosto: El Banco Popular de China y la Administración Nacional de Regulación Financiera emitieron un aviso sobre las «Opiniones sobre la reforma y mejora de la gestión del crédito inmobiliario para acelerar el establecimiento de un nuevo modelo de desarrollo inmobiliario». El aviso propone que el plazo de los préstamos hipotecarios personales no supere los 40 años y que el importe del préstamo no supere el valor de tasación de la vivienda que se va a adquirir. En el caso de préstamos con un plazo de un año o menos, el reembolso del principal y de los intereses podrá realizarse en un pago único al vencimiento o de forma mensual; en el caso de préstamos con un plazo superior a un año, el principal y los intereses se reembolsarán mensualmente.
[Tres departamentos: promover ordenadamente la venta de viviendas comerciales terminadas, lograr «lo que se ve es lo que se obtiene» e implementar la «entrega de viviendas con título de propiedad»] El Ministerio de Vivienda y Desarrollo Urbano-Rural, el Ministerio de Recursos Naturales y la Administración Nacional de Regulación Financiera emitieron una circular sobre la mejora del sistema de venta de viviendas comerciales. La circular señaló que todas las localidades deben promover enérgica y ordenadamente la venta de viviendas comerciales terminadas, lograr «lo que se ve es lo que se obtiene», reducir los conflictos por la entrega de viviendas comerciales, prevenir de raíz los riesgos de entrega, proteger los derechos e intereses legítimos de los compradores de vivienda y acelerar el establecimiento de un nuevo modelo de desarrollo inmobiliario.
[Reformar y mejorar el sistema de financiación inmobiliaria; la Administración Nacional de Regulación Financiera emite cinco medidas de gestión] La Administración Nacional de Regulación Financiera, junto con los departamentos pertinentes, reformó y mejoró el sistema de financiación inmobiliaria y emitió las «Medidas administrativas para los préstamos para el desarrollo de viviendas comerciales (provisionales)», las «Medidas administrativas para los préstamos personales para vivienda (provisionales)», las «Medidas administrativas para los préstamos para inmuebles comerciales (provisionales)», las «Medidas administrativas para los préstamos a proyectos de renovación urbana (provisionales)» y las «Medidas administrativas para las sociedades fiduciarias que desarrollan actividades fiduciarias inmobiliarias (provisionales)». Las «Medidas administrativas para los préstamos para el desarrollo de viviendas comerciales (provisionales)» recogen plenamente la experiencia y las prácticas del mecanismo de «lista blanca», tratan por igual a los proyectos de todos los tipos de propiedad y satisfacen las necesidades razonables de financiación de los proyectos de desarrollo de viviendas comerciales. Las «Medidas administrativas para los préstamos personales para vivienda (provisionales)» ajustan razonablemente el momento del desembolso de los préstamos, optimizan adecuadamente el límite máximo de la relación entre ingresos y servicio de la deuda y amplían el plazo máximo de los préstamos, protegiendo así los derechos e intereses legítimos de los compradores de vivienda y satisfaciendo mejor las necesidades habitacionales básicas y de mejora de los residentes. Las «Medidas administrativas para los préstamos para inmuebles comerciales (provisionales)» precisan los requisitos de préstamo para las etapas de desarrollo, compra y operación de los inmuebles comerciales y respaldan el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario comercial. Las «Medidas administrativas para los préstamos de proyectos de renovación urbana (de prueba)» orientan a las instituciones financieras bancarias para que sus servicios financieros destinados a la renovación urbana sean más focalizados, adaptables y eficaces, contribuyendo a impulsar la renovación urbana con alta calidad. Las «Medidas administrativas para la realización de negocios fiduciarios inmobiliarios por sociedades fiduciarias (de prueba)» se rigen por los principios de servicio a la economía real, control de riesgos y aplicación de la gestión de idoneidad de los inversores, y promueven que las sociedades fiduciarias aprovechen mejor sus ventajas distintivas en el desarrollo de negocios fiduciarios inmobiliarios mediante la aclaración de las normas de negocio, el fortalecimiento de la capacidad profesional y la mejora de la protección de los inversores. (CCTV)
[La Comisión Reguladora de Valores de China publica las «Opiniones sobre el apoyo del mercado de capitales al establecimiento de un nuevo modelo de desarrollo inmobiliario»] Las «Opiniones» se dividen en cuatro partes y 12 medidas, que incluyen principalmente lo siguiente. Primero, requisitos generales. Reformar los métodos de financiación del desarrollo inmobiliario, promover el paso de la dependencia del crédito a la entidad a un enfoque basado en proyectos y atender en igualdad de condiciones las necesidades razonables de financiación de las empresas de desarrollo inmobiliario de todas las formas de propiedad. Fortalecer el acceso, la divulgación de información y la supervisión del capital en el sector inmobiliario, prevenir, resolver y gestionar con prudencia los riesgos relacionados con el sector inmobiliario y promover el desarrollo de alta calidad del sector inmobiliario. Segundo, apoyar una financiación razonable. Apoyar la refinanciación de las empresas cotizadas de desarrollo inmobiliario y el uso combinado de emisión de acciones, bonos convertibles de colocación dirigida, efectivo y otros instrumentos para adquirir activos relacionados con la vivienda. Aumentar el apoyo a la financiación mediante bonos; apoyar a las empresas de desarrollo inmobiliario en la emisión de bonos corporativos para proyectos inmobiliarios que cumplan los requisitos normativos y fomentar la emisión de valores respaldados por hipotecas comerciales (CMBS) y valores respaldados por activos inmobiliarios (ABS). Apoyar la emisión de fondos de inversión inmobiliaria (REIT) basados en proyectos elegibles de vivienda en alquiler, renovación urbana y otros, o su uso como activos de expansión de los REIT, y avanzar de manera constante en el desarrollo de REIT de inmuebles comerciales. Apoyar a los gestores de fondos privados cualificados en la creación de fondos privados de inversión inmobiliaria. Tercero, optimizar la regulación. Optimizar la regulación del acceso a la emisión de valores por parte de las empresas de desarrollo inmobiliario, destacando el carácter de financiación «basada en proyectos»; optimizar la regulación de la divulgación de información, centrándose en la aplicación de las normas contables; reforzar estrictamente la supervisión continua y con transparencia de los fondos captados; prevenir y reprimir con rigor las actividades ilegales de los emisores, como la emisión fraudulenta, la divulgación falsa de información y la apropiación indebida de los fondos captados, y aumentar las sanciones contra el fraude sistémico y organizado. En cuarto lugar, prevenir y resolver los riesgos. Aplicar los requisitos de «detección temprana, alerta temprana, intervención temprana y resolución temprana», establecer y mejorar mecanismos de análisis previo y evaluación preliminar de los riesgos del mercado de capitales relacionados con el sector inmobiliario y fortalecer la regulación coordinada de acciones, bonos y fondos. Llevar a cabo de manera constante y ordenada la supervisión de la exclusión de cotización de las empresas promotoras inmobiliarias cotizadas y facilitar canales diversificados de exclusión de cotización. Cooperar con los gobiernos locales para promover la gestión y liquidación de bonos inmobiliarios en incumplimiento y enriquecer los mecanismos diversificados de disposición de riesgos de los bonos inmobiliarios. (De la aplicación Wall Street CN)
Dólar estadounidense:
El índice del dólar estadounidense subió un 0,55 % durante la noche hasta 99,68. Semanal: el índice del dólar subió en la semana, con un avance del 0,84 % esta semana.
El presidente de la Reserva Federal, Warsh, dijo el viernes que, si los responsables de la política monetaria no pueden confiar en que la inflación esté volviendo al 2 % «a un ritmo suficientemente claro y rápido», la Fed «todavía tiene trabajo por hacer». Esto sugirió que, si las presiones sobre los precios no mejoran, la próxima medida de la Fed podría ser subir las tasas de interés. Warsh dejó claro que sigue apegado a la línea de política monetaria de la Fed de controlar la inflación ajustando las tasas de interés. Esto aumentó significativamente la probabilidad de que el próximo paso de la Fed sea una subida de tasas, lo que podría ponerlo en desacuerdo con el presidente Trump, quien lleva tiempo buscando recortes de tasas. Las declaraciones disiparon en gran medida la ambigüedad anterior. En una conferencia de prensa a finales de julio, Warsh se negó a responder en detalle a la pregunta de si se necesitan subidas de tasas para atajar una inflación que ha aumentado sustancialmente este año y lleva más de cinco años consecutivos por encima del objetivo de la Fed. Después de que el presidente de la Fed, Warsh, hablara sobre contener las presiones inflacionarias, las apuestas del mercado sobre subidas de tasas de la Fed se intensificaron notablemente, y el dólar se fortaleció. El analista independiente Tai Wong señaló: «El presidente Warsh dejó claro que la inflación todavía no se ha desacelerado de forma sustancial y subrayó que la Fed “todavía tiene trabajo por hacer”, una declaración que provocó fuertes ventas en el mercado del oro. Si bien esto puede ser más ruido que nueces como estrategia de comunicación, bastó para que el mercado viera la reunión de septiembre como un pulso con probabilidades de subida y pausa aproximadamente equilibradas». Las declaraciones de Warsh fueron su reconocimiento público más claro hasta la fecha de que podrían ser necesarias nuevas subidas de tasas para aliviar las presiones sobre los precios. En sus declaraciones, señaló que, si las autoridades no pueden confiar en que la inflación subyacente esté regresando de forma sostenida al objetivo del 2 %, la Fed “todavía tiene trabajo por hacer.” Como resultado, los operadores aumentaron rápidamente las apuestas de una subida de tipos en septiembre. (Jin10 Data APP)
Eugene Epstein, director de negociación y productos estructurados de Moneycorp en Stamford, Connecticut, dijo sobre las declaraciones del presidente de la Fed, Warsh: “Veremos qué efecto tiene en la próxima reunión del mes que viene. Pero siento que ya lo estoy viendo pronunciar el mismo discurso por cuarta, quizá incluso quinta, vez. Porque, francamente, sí habla de centrarse en la inflación. Pero no va a dar orientación futura y la inflación no se está moviendo en la dirección que quieren.” (Jin10 Data APP)
Además, el crecimiento del empleo en EE. UU. en el año finalizado en marzo fue más moderado de lo que se había informado previamente, lo que pone de relieve la tendencia a la baja del mercado laboral, que también fue la razón por la que la Fed recortó los tipos de interés en 2025 pese a la inflación persistente. Según las revisiones preliminares de referencia publicadas el viernes por la Oficina de Estadísticas Laborales, las nóminas no agrícolas podrían revisarse a la baja en 79.000, o un 0,1 %. Los datos definitivos se publicarán a principios del próximo año. (Jin10 Data APP)
Los economistas de Deutsche Bank esperan que la Fed suba los tipos de interés en 25 puntos básicos tanto en septiembre como en diciembre. El presidente de la Fed, Warsh, subrayó en su discurso de Jackson Hole la necesidad de devolver la inflación al objetivo del 2 % y envió una señal claramente de halcón. Deutsche Bank considera que, salvo que los próximos datos económicos sean “claramente más débiles de lo esperado”, el listón para evitar una subida de 25 puntos básicos en septiembre ya está alto. El mercado también aumentó rápidamente sus apuestas de subidas de tipos: los datos de CME mostraron que la probabilidad de subidas acumuladas de 50 puntos básicos o más para diciembre subió al 51 %, desde apenas el 29 % un día antes; la probabilidad de subidas acumuladas de 25 puntos básicos era del 38 % y la probabilidad de mantener los tipos sin cambios era de solo el 11 %. Tras el discurso de Warsh, las apuestas del mercado a una subida en septiembre también se intensificaron notablemente. (Jin10 Data APP)
Frente macro:
La próxima semana traerá el PMI manufacturero oficial de China de agosto, el IPC preliminar de Alemania de agosto (m/m), el índice de actividad empresarial de la Fed de Dallas de agosto, el PMI manufacturero RatingDog de China de agosto, el índice de precios de la vivienda Nationwide del Reino Unido de agosto (m/m), las ventas minoristas reales de Suiza de julio (a/a), el PMI manufacturero final de Francia de agosto, el PMI manufacturero final de Alemania de agosto, el PMI manufacturero final de Francia de agosto, el PMI manufacturero final de Alemania de agosto, el PMI manufacturero final de la eurozona de agosto, el PMI manufacturero final del Reino Unido de agosto, las aprobaciones hipotecarias del Banco de Inglaterra del Reino Unido de julio, el IPC preliminar de la eurozona de agosto (a/a), el IPC preliminar de la eurozona de agosto (m/m), la tasa de desempleo de la eurozona de julio y el PMI manufacturero final de S&P Global de EE. UU. de agosto.
PMI manufacturero del ISM de EE. UU. de agosto, ofertas de empleo JOLTS de EE. UU. de julio, gasto en construcción de EE. UU. de julio intermensual, PIB del segundo trimestre de Australia interanual, decisión de tipos del RBNZ hasta el 2 de septiembre, variación del empleo ADP de EE. UU. de agosto, decisión de tipos del Banco de Canadá hasta el 2 de septiembre, pedidos de fábrica de EE. UU. de julio intermensual, PMI de servicios RatingDog de China de agosto, IPC de Suiza de agosto intermensual, PMI final de servicios de Francia de agosto, PMI final de servicios de Alemania de agosto, PMI final de servicios de la eurozona de agosto, PMI final de servicios del Reino Unido de agosto, IPP de la eurozona de julio intermensual, recortes de empleo Challenger de EE. UU. de agosto, solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE. UU. de la semana que finaliza el 29 de agosto, balanza comercial de EE. UU. de julio, PMI final de servicios de EE. UU. de S&P Global de agosto, PMI no manufacturero del ISM de EE. UU. de agosto, ventas minoristas de la eurozona de julio intermensual, variación del empleo de Canadá de agosto, tasa de desempleo de EE. UU. de agosto, nóminas no agrícolas desestacionalizadas de EE. UU. de agosto, ingresos medios por hora de EE. UU. de agosto interanual, ingresos medios por hora de EE. UU. de agosto intermensual e índice de presión de la cadena de suministro global de EE. UU. de agosto, entre otros datos.
Además, la próxima semana conviene seguir los siguientes eventos: la reunión de ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales del G20, hasta el 1 de septiembre; la reunión del Consejo de Jefes de Estado de la OCS de 2026; la decisión de tipos del RBNZ y su declaración de política monetaria; la decisión de tipos del Banco de Canadá; una conferencia de prensa de política monetaria con el gobernador del Banco de Canadá, Macklem, y la subgobernadora principal, Rogers; la publicación del Libro Beige de la Reserva Federal de EE. UU. sobre las condiciones económicas; una entrevista con el gobernador de la Reserva Federal, Waller; las palabras de apertura de Hammack, miembro votante del FOMC en 2026 y presidenta de la Fed de Cleveland, en un evento de «Fed Communities»; y un discurso del gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey.
Cabe señalar que, debido al festivo bancario de verano del Reino Unido, la LME y la Bolsa de Londres permanecerán cerradas el próximo lunes.
En el crudo:
Durante la noche, ambos futuros de crudo cayeron: el crudo WTI bajó un 0,11 % y el crudo Brent, un 0,26 %. En la semana, los futuros del WTI cayeron un 4,16 %, mientras que los futuros del Brent cayeron un 4,73 %. El mercado sopesó las indicaciones de las declaraciones de Warsh en Jackson Hole sobre la trayectoria de tipos de la Reserva Federal de EE. UU. y las perspectivas de la navegación por el estrecho de Ormuz.
El 28 de agosto, hora local, la Armada del Cuerpo de los Guardianes de la Revolución Islámica de Irán declaró en un comunicado que las afirmaciones de funcionarios estadounidenses de que el estrecho de Ormuz estaba abierto eran mentiras, destinadas únicamente a controlar los precios del petróleo y a ocultar su fracaso. El comunicado subrayó que el control del CGRI sobre esta vía marítima estratégica es absolutamente firme. Irán ha ordenado que se deniegue el paso a todos los buques que intenten transitar por el estrecho de Ormuz sin coordinación con Irán. La Armada del Cuerpo de los Guardianes de la Revolución Islámica declaró que la operación continuará hasta que concluyan por completo las acciones militares de Estados Unidos contra Irán y Estados Unidos cumpla sus obligaciones correspondientes. (CCTV) (Jin10 Data App)
El 28 de agosto, hora local, el presidente iraní Pezeshkian, al referirse a las negociaciones en curso con Omán sobre el estrecho de Ormuz, dijo que la parte omaní apoyó inicialmente a Irán, pero después se mostró más reservada; sin embargo, en reuniones recientes, ambas partes volvieron a alcanzar un consenso y acordaron reabrir la vía de navegación del estrecho en el marco de un plan coordinado. Subrayó que Irán trabaja actualmente para garantizar que, si la vía de navegación se reabre bajo un marco específico, Estados Unidos también deba cumplir sus obligaciones. Estas obligaciones incluyen levantar bloqueos y sanciones, descongelar fondos iraníes y poner fin a las acciones hostiles de Israel en el Líbano, entre otras. También afirmó que Irán abrirá el estrecho de Ormuz de acuerdo con su propia política nacional. «La apertura del estrecho de Ormuz es coherente con el marco establecido en el Memorando de Entendimiento de Islamabad, ha sido aceptada por todas las partes y debe aplicarse.» Además, Pezeshkian afirmó que Irán está alcanzando un consenso sobre cómo interactuar con sus vecinos y formando una visión común. (CCTV)
Asimismo, según informes de medios turcos, los ministros de Asuntos Exteriores del Reino Unido, Alemania, Francia, Egipto, Arabia Saudí, Pakistán y Turquía celebrarán una reunión en Estambul el domingo. La reunión fue impulsada por Alemania y Turquía, y su agenda incluye fórmulas para garantizar la libertad de navegación en el estrecho de Ormuz, así como la situación de seguridad regional. Los países participantes esperan que la reunión envíe una señal a Estados Unidos, subrayando la necesidad de continuar las negociaciones con Irán. (Jin10 Data App)
La Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA): se prevé que la producción de petróleo estadounidense promedie 13,83 millones de barriles diarios en agosto, un ligero aumento frente a los 13,82 millones de barriles diarios de julio; en septiembre se espera que promedie 13,77 millones de barriles diarios. (Jin10 Data App)
Según personas familiarizadas con el asunto, el Gobierno de Estados Unidos busca adquirir una participación significativa en las reservas petroleras de Venezuela, y el Pentágono mantiene conversaciones con el inversor energético Alejandro Betancourt sobre una posible cooperación que abarca hasta 17 campos petroleros en las principales zonas productoras de petróleo de Venezuela, incluida la zona de Junín de la faja de crudo pesado del Orinoco y los campos petroleros en torno al lago de Maracaibo. Las opciones en discusión incluyen que la Oficina de Capital Estratégico (OSC) del Pentágono supervise las inversiones y, posiblemente, que Estados Unidos obtenga una concesión de hasta 100 años. Washington controla actualmente de manera efectiva las ventas de petróleo venezolano y ha flexibilizado las sanciones para permitir la entrada de empresas estadounidenses. Dado que la guerra entre Estados Unidos e Irán interrumpe los suministros de Oriente Medio y eleva los precios mundiales de la energía, Estados Unidos espera acelerar la recuperación de la producción petrolera venezolana. Sin embargo, la OSC no tiene una autoridad clara para mantener una participación accionaria directa en el proyecto, y se prevé que el plan correspondiente genere disputas legales y políticas tanto en Estados Unidos como en Venezuela. (Jin10 Data APP)
El presidente estadounidense Trump anunció en una publicación en redes sociales el 28 que Estados Unidos había alcanzado un acuerdo con Venezuela para obtener el «control mayoritario» de más de 65.000 millones de barriles de reservas probadas de petróleo de Venezuela. Trump afirmó que Estados Unidos y Venezuela trabajaron conjuntamente y, mediante la cooperación con empresas privadas, obtuvieron el «control mayoritario» de más de 65.000 millones de barriles de reservas probadas de petróleo de Venezuela, sin costo alguno para los contribuyentes estadounidenses. Trump dijo que el acuerdo «duplicará con creces las reservas de petróleo de Estados Unidos, aumentará significativamente la oferta de petróleo y reducirá sustancialmente los precios de la gasolina en Estados Unidos durante mucho tiempo». Sin embargo, Trump no reveló los detalles específicos del acuerdo y la Casa Blanca aún no ha emitido ninguna información oficial al respecto. (Jin10 Data APP)
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