La industria china de óxido de litio-manganeso presenta una tasa de autosuficiencia extremadamente alta y una capacidad de producción suficiente. El consumo interno domina la demanda del mercado, mientras que las exportaciones solo constituyen un canal complementario, lo que se traduce en una dependencia muy baja de las importaciones. Según datos aduaneros, las importaciones chinas de óxido de litio-manganeso se situaron en apenas 89,79 toneladas en 2025, y no se registró ninguna importación de enero a abril de 2026. Esto demuestra plenamente que la capacidad nacional puede satisfacer la demanda interna y que el sector apenas depende del suministro exterior de materiales de cátodo. En cambio, el mercado exterior de óxido de litio-manganeso ha experimentado fuertes oscilaciones en el volumen de exportación en los últimos años, lo que se ha convertido en una variable no despreciable para el sector.
Si se repasa el comportamiento exportador de los últimos años, los mercados exteriores brindaron un apoyo limitado al óxido de litio-manganeso nacional. El panorama se invirtió en 2024. La rápida expansión de las cadenas industriales de vehículos eléctricos de dos ruedas, almacenamiento portátil de energía y herramientas eléctricas en el sudeste y el sur de Asia impulsó un aumento explosivo de la demanda de exportación china de óxido de litio-manganeso. Las exportaciones totales alcanzaron 2.405,03 toneladas en el conjunto del año, con un salto interanual del 1.597,15 %. El crecimiento de las exportaciones continuó en 2025, aunque a un ritmo más lento. Las exportaciones anuales totalizaron 3.275,89 toneladas, lo que representa un aumento interanual del 36,21 %. Sin embargo, en 2026, el consumo final en los mercados exteriores se debilitó. Algunos fabricantes extranjeros de baterías entraron en un ciclo de reducción de existencias tras completar la reposición de materias primas en una fase inicial, lo que provocó una clara desaceleración de las compras en el exterior. China exportó 929,3 toneladas de óxido de litio-manganeso de enero a abril, con un descenso interanual del 34,86 %. El mercado exterior pasó rápidamente de un alto grado de prosperidad a una desaceleración a corto plazo. En cuanto a los destinos de exportación, las exportaciones chinas de óxido de litio-manganeso se envían principalmente al sudeste asiático, el sur de Asia y América Latina, respaldando cadenas industriales locales de vehículos eléctricos de dos ruedas, almacenamiento de energía a pequeña escala y herramientas eléctricas, mientras que Europa y América representan una proporción relativamente pequeña.
En el frente interno, los precios del óxido de litio-manganeso siguen de cerca los precios al contado del carbonato de litio aguas arriba y carecen de motores de mercado independientes. Tras los fuertes altibajos de los dos últimos años, los precios han registrado un repunte por fases en la actualidad. Por el lado de la oferta, los principales productores nacionales de óxido de litio-manganeso mantienen tasas de utilización relativamente estables y dan prioridad al cumplimiento de los pedidos nacionales de contratos a largo plazo. La oferta general es amplia y no se producen recortes de producción a gran escala en todo el sector, lo que da lugar a un panorama de oferta holgada. No obstante, persiste la diferenciación de productos: el óxido de litio-manganeso estándar genérico es abundante, mientras que los productos modificados de gama alta, de alta tasa de descarga y ciclo de vida largo, siguen teniendo una oferta ajustada.
La demanda interna presenta una marcada divergencia estructural. El sector de los vehículos eléctricos de dos ruedas sigue siendo el principal pilar de consumo de óxido de litio-manganeso, con pedidos estables de contratos a largo plazo que sostienen el mercado. En comparación, el sector de la electrónica de consumo 3C está en temporada baja, con envíos de productos finales débiles y una escasa demanda de compra de óxido de litio-manganeso de grado de consumo. Los fabricantes de baterías situados aguas abajo mantienen operaciones con inventarios reducidos y adoptan estrategias de compra justo a tiempo, mostrando poca disposición a acumular existencias de forma proactiva y sin actividades de reposición concentrada a gran escala. Los compradores extranjeros mantienen una actitud de espera. Los productores extranjeros de baterías priorizan el consumo de las existencias actuales, lo que se traduce en menos pedidos recién firmados. Por ello, las exportaciones no pueden ofrecer un fuerte estímulo a los mercados nacionales al contado.
En resumen, el mercado nacional de óxido de litio-manganeso se encuentra en un equilibrio débil entre oferta y demanda. Los precios se han recuperado impulsados por el carbonato de litio, aunque no se ha materializado una reposición sustancial a gran escala por parte de los usuarios finales. El mercado de exportación sufrió un enfriamiento de la demanda en la primera mitad de 2026. De cara al futuro, dos variables clave requieren una atención especial. En primer lugar, la evolución posterior de los precios del carbonato de litio determinará directamente los costes y las cotizaciones del óxido de litio-manganeso. En segundo lugar, el avance de la reducción de existencias en los mercados finales extranjeros de vehículos de dos ruedas y de almacenamiento de energía. Una vez que se absorban las existencias en el exterior, los pedidos de exportación podrían recuperarse en la segunda mitad del año. En el plano nacional, los agentes del mercado vigilarán si la preparación de existencias para la temporada alta de la electrónica de consumo y de los vehículos eléctricos de dos ruedas puede concretarse en el tercer trimestre. Si la demanda interna y la externa mejoran simultáneamente, el mercado de óxido de litio-manganeso experimentará una nueva mejora. Por el contrario, la debilidad sostenida de la demanda exterior, junto con un desempeño decepcionante de la temporada alta nacional, podría devolver los precios del óxido de litio-manganeso a una oscilación dentro de un rango.
![Esta semana, el lingote de magnesio consolidó con tono débil, mientras persistía el tira y afloja entre vendedores y compradores [SMM Magnesium Weekly Data].](https://imgqn.smm.cn/usercenter/ZsMtd20251217171723.jpeg)
![[Análisis SMM] El bajo inventario respalda el mercado; los precios del sulfato de manganeso se mantienen estables y los pedidos de principios de septiembre aguardan validación.](https://imgqn.smm.cn/usercenter/eGQFu20251217171723.jpeg)
