Las perspectivas del mercado del platino se fortalecen a medida que los déficits persistentes ajustan la oferta

[SMM Flash] La perspectiva del mercado del platino se ha fortalecido de forma significativa frente a la prolongada caída descrita en evaluaciones anteriores, y las persistentes restricciones de oferta aportan ahora una base más sólida para los precios. El World Platinum Investment Council (WPIC) prevé un cuarto déficit consecutivo del mercado del platino en 2026, ampliando su estimación a 297 koz. Se espera que las existencias sobre el suelo caigan a menos de tres meses de la demanda mundial a finales de año, lo que pone de relieve una disponibilidad física cada vez más ajustada. Se prevé que la oferta minera se mantenga prácticamente estable, mientras que los precios más altos incentivan el reciclaje.

La demanda sigue siendo mixta. El consumo del sector automotriz continúa bajo presión estructural por la adopción de vehículos eléctricos de batería, pero los vehículos híbridos, unas normativas de emisiones más estrictas y la sustitución por platino en los catalizadores de escape aportan compensaciones. El WPIC prevé que la demanda industrial en 2026 aumente un 9% hasta 2,24 Moz, apoyada en parte por la expansión de la capacidad de producción de vidrio. Las aplicaciones emergentes del platino en tecnologías del hidrógeno, fabricación de semiconductores e infraestructura de centros de datos para IA podrían aportar demanda adicional a largo plazo, aunque la magnitud y el calendario siguen siendo inciertos.

A corto plazo, el mercado está cada vez más influido por los flujos de inversión y el entorno más amplio de los metales preciosos. El WPIC estima que las salidas de ETF y las reducciones de existencias en bolsas han retirado alrededor de 750 koz de las tenencias visibles en 2026, lo que abre la posibilidad de un modesto superávit en el conjunto del año pese a la estrechez física subyacente.