1.0 Políticas de importación y exportación de carbón en el Sudeste Asiático

Introducción:

El Sudeste Asiático se ha convertido en una de las regiones de mayor crecimiento de la economía mundial en los últimos años. Los fuertes flujos de capital han respaldado la expansión de su base industrial, mientras que la continua industrialización ha impulsado un rápido crecimiento de la demanda de electricidad. En el mercado del carbón, la región desempeña un doble papel: alberga a algunos de los principales exportadores mundiales de carbón térmico y, al mismo tiempo, cuenta con varios mercados importadores de carbón en rápida expansión. En países exportadores de recursos como Indonesia, las exportaciones de materias primas han sido durante mucho tiempo una fuente importante de divisas e ingresos fiscales. Sin embargo, cuando los recursos se exportan sin procesar, las industrias nacionales de generación eléctrica, fundición y transformación posterior pueden tener dificultades para asegurarse un suministro estable y predecible de materias primas, lo que retrasa repetidamente el proceso de modernización industrial. Esta tensión es particularmente evidente en Indonesia. Como mayor productor de carbón de la región, Indonesia necesita mantener sus volúmenes de exportación mientras busca que sus industrias transformadoras superen un papel a largo plazo centrado principalmente en el suministro de materias primas.

En respuesta a esta tensión, los marcos normativos en toda la región han evolucionado gradualmente hacia la retención de una mayor proporción de recursos para uso interno. Los gobiernos han adoptado medidas como aranceles a la exportación, cuotas de exportación, cuotas de producción, Obligaciones del Mercado Interno (DMO) y precios de referencia de exportación para gestionar el volumen de producción disponible para los mercados exteriores, al tiempo que salvaguardan el suministro de materias primas para las industrias nacionales. Este enfoque normativo se manifestó primero con mayor claridad en sectores mineros como el níquel y la bauxita, y posteriormente, aunque con distinta intensidad, se extendió al carbón. Sin embargo, en el sector del carbón, la intervención política se centra generalmente en garantizar el suministro interno y mantener la estabilidad de los precios, en lugar de imponer una prohibición absoluta de las exportaciones.

En el otro extremo del mercado regional, la demanda de electricidad en países como Vietnam, Filipinas y Tailandia sigue creciendo rápidamente, y la generación de energía a base de carbón sigue desempeñando un papel importante en sus sistemas eléctricos, lo que mantiene la demanda de carbón importado. Al mismo tiempo, los objetivos mundiales de descarbonización, los planes nacionales de transición energética y las restricciones más estrictas a la aprobación de nuevos proyectos de centrales eléctricas de carbón están reconfigurando gradualmente el entorno normativo, mientras que los objetivos de energía limpia se están aplicando progresivamente. En consecuencia, los países importadores de carbón enfrentan una tensión fundamental entre las políticas de oferta y demanda: a corto plazo, necesitan asegurar suministros suficientes de carbón para mantener la confiabilidad del sistema eléctrico, mientras que a medio y largo plazo buscan reducir gradualmente su dependencia del carbón y abrir espacio para la transición energética. Estos objetivos contrapuestos generan una clara tensión en el ritmo y la trayectoria de las futuras importaciones de carbón.

El Sudeste Asiático también carece de reservas sustanciales de carbón de coque de alta calidad, lo que hace que su industria siderúrgica dependa en gran medida de materias primas importadas de proveedores como Australia. Por lo tanto, el comercio de carbón térmico y la adquisición de carbón de coque funcionan como sistemas de mercado en gran medida separados, cada uno moldeado por distintos mecanismos de precios y entornos normativos. Analizarlos conjuntamente puede ocultar los factores subyacentes que impulsan sus mercados. El siguiente análisis se centra, por tanto, en dos flujos comerciales paralelos: primero, cómo las medidas regulatorias del lado exportador afectan los patrones de suministro regional; y segundo, cómo las presiones de la transición energética del lado importador están reconfigurando el ritmo y la estructura de la demanda de carbón.

1.1 Políticas de exportación de carbón de Indonesia

Obligación de Mercado Interno (DMO)

Según la DMO de Indonesia, los productores de carbón deben destinar el 25% de su producción anual real al mercado interno. Estos suministros se utilizan para la generación de energía pública y de autoconsumo, así como para las necesidades de materia prima y combustible de las industrias nacionales. El gobierno también asigna obligaciones de suministro específicas en función de los requerimientos reales de carbón de PT Perusahaan Listrik Negara (PLN), la calidad del carbón y los planes de producción aprobados en el marco del Rencana Kerja dan Anggaran Biaya (RKAB) de cada empresa. En 2026, se estimó que la demanda de carbón de PLN rondaba los 154 Mt, mientras que el gobierno asignó a las empresas mineras con RKAB aprobados una obligación combinada de suministro interno de aproximadamente 212 Mt, lo que proporciona un mayor margen de suministro para aumentar la probabilidad de que los volúmenes contratados y entregados cubran plenamente las necesidades de las centrales eléctricas.

Paralelamente a la DMO, la Obligación de Precio Interno (DPO) de Indonesia sigue limitando el precio de referencia del carbón suministrado a PLN para la generación pública de electricidad a un máximo de 70 USD/t, sujeto a ajustes según la calidad real del carbón. En la práctica, la DMO controla el volumen de carbón que los productores pueden exportar libremente, mientras que la DPO limita el costo del carbón suministrado al sector eléctrico nacional. Ambas políticas están diseñadas para evitar que las empresas mineras prioricen las exportaciones cuando suben los precios internacionales del carbón, lo que de otro modo podría provocar escasez de carbón en el mercado interno, mayores costos de electricidad o un aumento de los subsidios energéticos del gobierno.

El marco respalda la seguridad energética nacional, pero también incrementa el costo de oportunidad para las empresas mineras que abastecen el mercado local. Cuanto más suben los precios internacionales del carbón, mayor es la brecha entre los precios de exportación y el precio de referencia del DPO, lo que aumenta la carga financiera del cumplimiento de la DMO. Las empresas que no cumplen con sus obligaciones de la DMO deben primero pagar una compensación. Si el pago sigue pendiente, las sanciones pueden escalar secuencialmente a una prohibición de exportación de hasta 30 días, una suspensión de la producción de hasta 60 días y, en última instancia, la revocación de la licencia minera. Por lo tanto, la DMO no solo reduce el volumen teórico disponible para la exportación, sino que también vincula directamente la capacidad de un productor para exportar carbón con el cumplimiento de sus obligaciones de suministro interno.

Harga Batubara Acuan (HBA)

HBA es el precio de referencia del carbón que publica periódicamente el gobierno de Indonesia. El Precio de Referencia del Carbón (Harga Patokan Batubara, HPB) se deriva del HBA y se ajusta según la calidad real del carbón, incluidos el poder calorífico, la humedad, el contenido de azufre y cenizas. En otras palabras, el HBA sirve como precio de referencia estándar, mientras que el HPB representa el punto de referencia de precios específico aplicable al carbón de diferentes calidades.

Según el actual Kepmen ESDM No. 268.K/MB.01/MEM.B/2025, el HPB sigue considerándose el precio mínimo de referencia para la venta de carbón, aunque pueden reconocerse contratos celebrados por debajo del HPB. Cuando el precio real de la transacción es inferior al HPB, el productor registra sus ingresos según el precio de venta contractual, pero las obligaciones fiscales y las regalías de producción correspondientes se calculan con el HPB. Por lo tanto, el HPB no prohíbe por completo las transacciones por debajo del precio de referencia, sino que garantiza que las empresas no puedan reducir la base imponible y de regalías del gobierno simplemente celebrando contratos de venta a precios más bajos.

La política está destinada principalmente a evitar la subfacturación de las exportaciones de carbón y las prácticas de precios de transferencia que podrían reducir los ingresos del gobierno. A diferencia de la DMO, no restringe directamente los volúmenes de exportación, pero puede reducir la rentabilidad de las exportaciones a bajo precio. Cuando los precios del mercado internacional caen por debajo del HPB, los productores pueden intentar renegociar los precios contractuales, posponer las ventas o reducir las exportaciones que ofrecen márgenes insuficientes. Sin embargo, cuando los precios de mercado están por encima del HPB, la política suele tener un impacto más limitado en las decisiones de exportación.

Reglamento del Ministro de Comercio de Indonesia (Peraturan Menteri Perdagangan, Permendag) n.º 15 de 2026

El Permendag n.º 15 de 2026 se emitió el 29 de mayo de 2026 y entró en vigor el 1 de junio de 2026. El período del 1 de junio al 31 de diciembre de 2026 sirve como período de transición, durante el cual los exportadores de carbón registrados existentes pueden seguir exportando, pero deben presentar contratos de exportación, documentos aduaneros y registros de transacciones a la entidad exportadora estatal PT Danantara Sumberdaya Indonesia (DSI). A partir del 1 de enero de 2027, se prevé que DSI, en principio, asuma la responsabilidad de los procesos previos a la aduana, de despacho aduanero y posteriores a la aduana para las exportaciones de carbón.

Al centralizar las actividades de exportación y los datos de transacciones, la política refuerza la supervisión gubernamental de los precios de exportación del carbón, los contratos y los ingresos en divisas. Sus objetivos principales también son reducir la subfacturación de exportaciones, las prácticas de precios de transferencia y la retención de los ingresos de exportación en el extranjero. La diferencia clave con el marco HBA/HPB es que el HBA y el HPB determinan la base de precios utilizada por el gobierno para los cálculos de ingresos, mientras que el marco DSI determina quién es responsable de gestionar las exportaciones y cómo el gobierno obtiene y supervisa los datos de transacciones.

Dado que 2026 sigue siendo un período de transición, el impacto más claro hasta ahora es un aumento de los requisitos de reporte y cumplimiento; por sí solo, esto no proporciona una base suficiente para concluir que los volúmenes de exportación de carbón ya hayan disminuido. Una vez que el marco se implemente plenamente en 2027, los volúmenes de exportación no necesariamente caerán de forma significativa si DSI puede asumir sin contratiempos los contratos existentes, manteniendo procesos eficientes de pago, despacho aduanero y carga de buques. Sin embargo, si surgen retrasos en las aprobaciones del sistema o en las transferencias de contratos, la eficiencia de carga podría deteriorarse y restringir temporalmente la oferta de carbón de exportación de Indonesia.

Política de ingresos de exportación de recursos naturales (Devisa Hasil Ekspor Sumber Daya Alam, DHE SDA)

La política DHE SDA regula principalmente los ingresos en divisas generados por las exportaciones de recursos naturales, incluidos los ingresos de las exportaciones de carbón, en lugar de restringir directamente los volúmenes de exportación. El marco actual se estableció mediante el Reglamento Gubernamental (PP) N.º 36 de 2023, y fue posteriormente modificado por los PP N.º 8 de 2025, N.º 2 de 2026 y N.º 21 de 2026. Para las exportaciones mineras no petroleras ni gasíferas en las que el valor de una sola declaración de aduana de exportación alcance 250.000 USD o más, generalmente se exige a los exportadores repatriar el 100% de los ingresos al sistema financiero de Indonesia y retener los fondos en el país durante al menos 12 meses.

La retención no implica que los fondos estén completamente congelados. Los ingresos pueden utilizarse para fines como el pago de impuestos, dividendos en moneda extranjera, compras de materias primas y bienes de capital, gastos de servicios y reembolsos de préstamos admisibles. Los exportadores también pueden convertir hasta el 50% del valor declarado de exportación a rupias indonesias. Como norma general, las cuentas pertinentes deben mantenerse en bancos de divisas de propiedad estatal. Sin embargo, los acuerdos comerciales bilaterales que reúnan los requisitos pueden estar sujetos a condiciones más flexibles, en virtud de las cuales los exportadores deben retener al menos el 30% de los ingresos durante un mínimo de tres meses y pueden utilizar otros bancos de divisas designados por el Banco de Indonesia.

La política tiene por objeto aumentar la liquidez de divisas en el país, respaldar las reservas de divisas de Indonesia y ayudar a mantener la estabilidad del tipo de cambio de la rupia. Para los productores de carbón, su principal efecto es restringir la capacidad de transferir libremente los ingresos de exportación al extranjero, al tiempo que podría aumentar los costes de capital circulante, financiación y cumplimiento normativo. Si un exportador no repatría o retiene los ingresos en divisas exigidos de conformidad con las normas, el gobierno podrá suspender sus servicios de exportación. Por lo tanto, aunque el marco DHE SDA no impone directamente un cupo de exportación, puede afectar indirectamente las exportaciones de carbón a través de los requisitos de cumplimiento cambiario.

1.2 Políticas de importación y exportación de carbón de Vietnam

1.2.1 Políticas de importación

Planificación Energética Nacional y Estrategia de Importación de Carbón

Tanto la Decisión N.º 55 como la Decisión N.º 363 instan a Vietnam a fortalecer el desarrollo del carbón nacional, al tiempo que garantiza el suministro energético mediante importaciones adecuadas y una mayor diversificación de las fuentes de suministro. También hacen hincapié en el desarrollo de infraestructura de apoyo para las importaciones de carbón, almacenamiento, transporte, mezcla de carbón y manipulación portuaria. Por lo tanto, el enfoque de la política de importación de Vietnam no es restringir las entradas de carbón, sino establecer un sistema de suministro estable, a largo plazo y competitivo en precios.

Esto refleja el desajuste estructural entre la producción nacional de carbón de Vietnam y el volumen y la calidad de carbón requeridos por sus sectores eléctrico e industrial. En consecuencia, el carbón importado ha evolucionado de una fuente complementaria a una parte integral del sistema de suministro energético del país. Por ello, la estrategia de aprovisionamiento de Vietnam está cada vez más determinada por factores como la concentración de proveedores, los contratos a largo plazo, las rutas de transporte y la compatibilidad del carbón importado con los requisitos de los usuarios finales nacionales.

Aranceles de importación e impuesto sobre el valor añadido

El arancel de Nación Más Favorecida (NMF) de Vietnam sobre el carbón bajo el HS 2701 se fija actualmente, por lo general, en el 2%, en lugar del 0%. El carbón indonesio que cumpla las normas de origen aplicables y esté respaldado por la documentación requerida puede optar a un arancel del 0% en virtud del Acuerdo de Comercio de Mercancías de la ASEAN (ATIGA), lo que le otorga una ventaja arancelaria de 2 puntos porcentuales frente a la tasa NMF. Sin embargo, el carbón importado en el marco de ciertos otros acuerdos de libre comercio también puede optar a un trato arancelario preferencial, lo que significa que el acceso con arancel cero no es una ventaja exclusiva del carbón indonesio.

En virtud del Decreto n.º 174/2025/ND-CP, la tasa del impuesto sobre el valor añadido (IVA) aplicable al carbón elegible se redujo del 10% al 8% para el período comprendido entre el 1 de julio de 2025 y el 31 de diciembre de 2026. La tasa reducida se aplica a las actividades de importación, producción, procesamiento y ventas comerciales. Dado que, por lo general, las empresas pueden acreditar el IVA soportado, la reducción del 10% al 8% no se traduce directamente en una disminución del 2% en el coste final puesto en destino del carbón importado. Su efecto más inmediato es reducir el capital de trabajo inmovilizado en pagos de IVA durante el proceso de importación y comercialización.

Mecanismo especial que permite a las minas de carbón superar la producción autorizada hasta en un 15%

La Resolución n.º 28/2026/NQ-CP permite que las minas de carbón elegibles que cumplan los requisitos técnicos, de seguridad y medioambientales y sigan contando con licencias mineras válidas incrementen la producción hasta en un 15% por encima de su capacidad autorizada sin modificar formalmente la capacidad aprobada. El mecanismo se aplica del 9 de junio de 2026 al 31 de diciembre de 2027. Cualquier producción adicional debe mantenerse dentro de los límites de reserva aprobados y solo puede destinarse a la generación eléctrica.

La política está diseñada para liberar rápidamente producción adicional de las minas existentes cuando el suministro de carbón térmico se ajusta, evitando demoras que de otro modo surgirían de los largos procedimientos de modificación de licencias. El suministro interno adicional puede reducir parte de la necesidad marginal de importación de Vietnam. Sin embargo, su impacto está limitado por la calidad del carbón, la capacidad de producción de cada mina y la restricción de que la producción incremental solo puede utilizarse para generar electricidad. Por tanto, el mecanismo refuerza el colchón de suministro interno de Vietnam, pero no elimina la dependencia estructural del país del carbón importado.

1.2.2 Políticas de exportación

Marco regulador de las exportaciones de carbón

La Circular N.º 15/2013/TT-BCT sigue formando parte del marco regulador de Vietnam que rige específicamente las exportaciones de carbón, aunque solo permanecen en vigor determinadas disposiciones. Originalmente, la circular exigía que el carbón exportado cumpliera normas de calidad prescritas, procediera de fuentes legales y fuera acompañado de documentación como informes de análisis de calidad del carbón y prueba de origen. Sin embargo, la Circular N.º 13/2020/TT-BCT derogó el apartado 2 del artículo 4 y el artículo 5 de la Circular N.º 15/2013/TT-BCT. Por lo tanto, ya no es apropiado describir esos documentos como documentación aduanera especializada obligatoria en el régimen vigente.

El marco actual conserva principalmente las disposiciones que regulan las categorías y especificaciones de calidad del carbón autorizado para la exportación, junto con la base normativa para la supervisión gubernamental. Las transacciones de exportación individuales deben seguir cumpliendo los procedimientos aduaneros generales de Vietnam, la normativa sobre recursos minerales y otros requisitos aplicables. El objetivo subyacente de la política es dar al gobierno flexibilidad para ajustar los tipos de carbón susceptibles de exportación en función de las condiciones de oferta y demanda internas, al tiempo que se evita que las calidades de carbón con escasez en el mercado nacional se exporten en volúmenes excesivos. Para las empresas carboneras, las exportaciones no están, por tanto, totalmente libres de restricciones, pero el marco actual pone mayor énfasis en la gestión de las categorías de carbón autorizadas y los controles gubernamentales anuales, en lugar de mantener el conjunto completo de requisitos documentales especializados introducidos en 2013.

Plan de Exportación de Carbón de TKV para 2026–2030

Según el plan de exportación aprobado en 2025, TKV puede exportar hasta aproximadamente 3 Mt de carbón al año entre 2026 y 2030. Se trata de un límite de exportación anual aplicado específicamente a TKV, no de una cuota nacional para el total de las exportaciones de carbón de Vietnam.

Las exportaciones de carbón de Vietnam consisten principalmente en variedades de antracita de mayor calidad, para las cuales la demanda interna es relativamente limitada pero el valor en el mercado exterior sigue siendo atractivo. La política permite a Vietnam seguir obteniendo ingresos por exportación de carbón de alta calidad que el mercado interno no absorbe completamente, utilizando controles de volumen anuales para garantizar que la demanda de carbón de los sectores eléctrico e industrial tenga prioridad.

La estrategia de Vietnam puede describirse más adecuadamente como una política selectiva de exportación de carbón: se permiten las exportaciones de ciertos tipos de carbón, pero solo dentro de volúmenes controlados y sin comprometer la seguridad del suministro interno.

Arancel de Exportación de Carbón

Según el Decreto N° 26/2023/ND-CP, el arancel de exportación para la antracita, el carbón de coque y otros productos de carbón clasificados bajo el código HS 2701 se establece generalmente en el 10%. El Decreto N° 201/2026/ND-CP, que entró en vigor en 2026, no modificó las tasas arancelarias aplicables al HS 2701.

El arancel de exportación tiene dos objetivos principales: generar ingresos fiscales para el gobierno y aumentar el costo de exportar carbón directamente sin que primero se utilice en el mercado interno. Cuando la diferencia de precios entre los mercados nacional e internacional es relativamente pequeña, un arancel del 10% puede reducir significativamente el atractivo de las exportaciones. Por lo tanto, es más probable que los productores exporten solo cuando los precios internacionales, las primas por calidad del carbón y los ingresos netos previstos sean suficientes para compensar el arancel y los costos logísticos asociados.

Junto con el plan de exportación de TKV, el arancel de exportación funciona como un mecanismo adicional para gestionar los volúmenes de exportación de carbón, dando prioridad al suministro interno.

1.2.3 Impacto a Largo Plazo de la Transición Energética

La Asociación para una Transición Energética Justa (JETP, por sus siglas en inglés) se estableció en 2022 con el objetivo de movilizar al menos US$15.500 millones en financiamiento público y privado para la transición energética de Vietnam durante su fase inicial de implementación. Los fondos se destinan principalmente a áreas como energías renovables, desarrollo de redes, almacenamiento de energía y eficiencia energética. JETP no constituye una restricción a las importaciones de carbón, ni prohíbe a los bancos emitir cartas de crédito para el comercio ordinario de carbón.

Su principal impacto recae en las perspectivas de demanda a largo plazo. A medida que la política gubernamental y el capital internacional se orientan cada vez más hacia proyectos de bajas emisiones de carbono, las condiciones de financiación y aprobación de nuevos proyectos de centrales eléctricas de carbón pueden volverse más restrictivas, limitando el crecimiento de la demanda futura de carbón. Sin embargo, dado que las centrales eléctricas de carbón existentes siguen aportando energía de base y de ajuste de picos, se espera que Vietnam siga dependiendo del carbón importado a corto y medio plazo para mantener un suministro de combustible suficiente para la generación eléctrica.

1.3 Políticas de importación y exportación de carbón de Filipinas

Filipinas es un importador neto de carbón, ya que la producción nacional es insuficiente para cubrir tanto la demanda de generación eléctrica como la industrial. Por ello, su política no se centra en restringir los volúmenes de importación de carbón, sino en asegurar el suministro, rastrear el origen del carbón y regular las transacciones. Del lado de la demanda, el gobierno ha buscado limitar el crecimiento futuro del consumo de carbón suspendiendo las aprobaciones de nuevos proyectos de centrales eléctricas de carbón.

En conjunto, la política carbonífera de Filipinas puede resumirse así: las importaciones permanecen en general abiertas, las transacciones de carbón se regulan envío por envío, el carbón está sujeto a un régimen fiscal uniforme y el crecimiento a largo plazo de la demanda de carbón se está limitando mediante restricciones al desarrollo de nuevas centrales eléctricas de carbón.

1.3.1 Políticas de importación

Comercio de carbón y certificación de importación específica por envío

Bajo el mismo marco regulatorio, los comerciantes de carbón, los usuarios finales y los proveedores de servicios logísticos deben obtener la acreditación del DOE antes de realizar actividades relacionadas con el carbón. Además, los comerciantes y los usuarios finales deben obtener un Certificado de Cumplimiento para la Importación de Carbón (CoC-CI) para cada envío de carbón importado. En lugar de restringir los volúmenes totales de importación, el sistema combina la acreditación de los participantes del mercado con requisitos de aprobación específicos por envío, lo que permite al gobierno rastrear el origen, la calidad, el transporte y el uso final del carbón importado.

Por lo tanto, las importaciones de carbón a Filipinas siguen abiertas, aunque el proceso de cumplimiento se ha vuelto más centralizadoLas empresas deben preparar con antelación los contratos de suministro, la información sobre la calidad del carbón y la documentación logística, previendo tiempo suficiente para la aprobación reglamentaria. La documentación incompleta o los retrasos en obtener la aprobación pueden provocar, por tanto, no solo mayores costos administrativos, sino también interrupciones en la programación de buques, tiempos de espera en puerto más prolongados y mayores costos del carbón en destino.

Política del Impuesto a la Importación de Carbón

Filipinas aplica actualmente un arancel del 0% de Nación Más Favorecida (NMF) a las principales categorías de carbón importado. La Orden Ejecutiva (OE) N.º 10 prorrogó el tratamiento de arancel cero para el carbón más allá de 2023, mientras que la OE N.º 62 estableció el marco arancelario más amplio del país para 2024–2028. La justificación de la política de arancel cero es reducir las barreras a la importación, diversificar las fuentes de suministro y contener los costos de combustible para la generación de energía, lo que refleja la dependencia continua de Filipinas del suministro de carbón extranjero debido a la insuficiente producción nacional.

Sin embargo, un arancel de importación cero no significa que el carbón importado esté libre de impuestos. En virtud de la Ley de Reforma Tributaria para la Aceleración e Inclusión (TRAIN; Ley de la República N.º 10963), tanto el carbón como el coque producidos localmente e importados están sujetos a un impuesto especial de 150 pesos filipinos por tonelada métrica desde 2020. El carbón importado también está generalmente sujeto a un IVA del 12%. Ciertas transacciones realizadas en el marco de Contratos de Operación de Carbón (COC) específicos pueden conservar un tratamiento fiscal especial, pero dicho tratamiento debe estar expresamente previsto en el contrato correspondiente y no debe interpretarse como una exención fiscal automática para todo el carbón de producción nacional ni para todos los operadores de COC.

Estos impuestos implican que los importadores deben evaluar el costo total en destino con derechos pagados del carbón, en lugar de centrarse únicamente en el precio FOB del carbón y el arancel de importación del 0%. El impuesto especial aumenta directamente el costo unitario de las compras de carbón, mientras que el IVA puede generar una carga sobre el capital de trabajo. No obstante, si las empresas pueden reclamar créditos por el IVA soportado, su carga fiscal final podría ser inferior al 12% del valor de importación.

1.3.2 Políticas de Exportación

Certificación de Cumplimiento para la Exportación de Carbón

Las Directrices sobre el Comercio y la Utilización del Carbón, Circular Departamental N.º DC2025-11-0027, publicada el 27 de noviembre de 2025, están actualmente en vigor. Según estas normas, los operadores titulares de un Contrato de Operación de Carbón (COC) que haya alcanzado la fase de desarrollo o producción deben solicitar a la Oficina de Desarrollo de Recursos Energéticos (ERDB) del Departamento de Energía (DOE) un Certificado de Cumplimiento para la Exportación de Carbón (CoC-CE) antes de cada embarque de exportación.

El sistema de certificación busca verificar que el carbón exportado provenga de operaciones de producción legalmente autorizadas y permite al DOE rastrear la calidad del carbón, compradores y vendedores, condiciones de transporte y destino final de cada embarque. No impone una cuota nacional de exportación ni designa una única empresa estatal para gestionar las exportaciones de carbón. Por tanto, las exportaciones filipinas de carbón se caracterizan mejor como permitidas sujetas a una certificación de cumplimiento por embarque, en lugar de estar generalmente prohibidas.

El principal efecto práctico es el aumento de documentación y tiempo de aprobación. Si los exportadores no incorporan el proceso de certificación en la programación de buques, las demoras en la aprobación pueden causar aplazamientos en la carga y, posiblemente, mayores costos de sobrestadía.

1.3.3 Políticas energéticas que afectan indirectamente la demanda de importación de carbón

Moratoria sobre la aprobación de nuevas centrales eléctricas de carbón

Desde el 27 de octubre de 2020, el DOE mantiene una moratoria sobre los avales gubernamentales para nuevos proyectos de centrales de carbón en zonas no desarrolladas, política reafirmada en mayo de 2026. La moratoria no exige el cierre de las centrales de carbón existentes, ni se aplica a proyectos que ya habían obtenido exenciones, asumido compromisos firmes o alcanzado avances sustanciales antes de su entrada en vigor. Determinados proyectos, incluidas instalaciones eléctricas aisladas y aquellas que apoyan el procesamiento de minerales críticos, también pueden acogerse a exenciones mediante mecanismos de aclaración posteriores.

La política busca reducir la dependencia a largo plazo del sector eléctrico de la generación adicional con carbón y crear más espacio para energías renovables, almacenamiento de energía y fuentes flexibles. Por lo tanto, no reduce de inmediato la demanda de importación de carbón de las centrales existentes, pero limita las futuras adiciones de capacidad carbonífera y reduce gradualmente el potencial de crecimiento de la demanda filipina de carbón térmico. A corto plazo, las importaciones de carbón seguirán determinadas principalmente por la demanda eléctrica, las tasas de utilización de las centrales de carbón existentes, el suministro interno de carbón y los precios internacionales.

1.4 Políticas de importación y exportación de carbón de Malasia

El régimen comercial del carbón en Malasia es relativamente directo. En cuanto a las importaciones, no existe una cuota nacional de importación ni un requisito de licencia específico para el carbón clasificado bajo la partida arancelaria HS 2701; las principales consideraciones regulatorias son el impuesto sobre las ventas y los procedimientos aduaneros estándar. Las exportaciones de carbón, en cambio, están sujetas a requisitos de licencia. Al mismo tiempo, se espera que la Hoja de Ruta Nacional para la Transición Energética (NETR) y los objetivos posteriores de eliminación gradual del carbón impongan restricciones a largo plazo sobre la demanda de carbón para la generación eléctrica.

En conjunto, la política de carbón de Malasia puede resumirse así: mantener un suministro de importaciones fiable a corto plazo, aplicar controles de licencias a las exportaciones y eliminar gradualmente la generación eléctrica a carbón a largo plazo.

1.4.1 Políticas de importación

Política arancelaria y de impuesto sobre las ventas para la importación de carbón

En virtud de la actual Orden de Derechos de Aduana 2025 (P.U. (A) 384/2025), que entró en vigor el 1 de noviembre de 2025, el arancel de importación sobre los principales productos de carbón clasificados en la partida SA 2701 se fija en 0 %. Esta tasa forma parte de la estructura arancelaria aduanera nacional de Malasia y no de un subsidio introducido específicamente para las importaciones de carbón, aunque en la práctica reduce las barreras comerciales para el carbón procedente de mercados extranjeros.

Al mismo tiempo, la Orden del Impuesto sobre las Ventas (Tipo del Impuesto sobre las Ventas) 2025 (P.U. (A) 170/2025) incluyó el carbón de la partida SA 2701 en el ámbito de un impuesto sobre las ventas del 5 % a partir del 1 de julio de 2025. Este ajuste formó parte de la ampliación más amplia de la base del Impuesto sobre Ventas y Servicios (SST) y tuvo como objetivo principal aumentar los ingresos del gobierno, más que restringir las importaciones de algún país proveedor de carbón en particular.

Por lo tanto, el carbón importado por Malasia se rige actualmente por una estructura de 0 % de arancel de importación y 5 % de impuesto sobre las ventas legal. El impuesto sobre las ventas incrementa el coste fiscal del carbón tras la importación, aunque los importadores que cumplan los requisitos para exenciones en función de entidades específicas o usos finales pueden afrontar una carga efectiva inferior a la tasa legal. Por ello, las decisiones de compra de carbón deben seguir comparando el coste total puesto en destino, incluido el precio FOB, el flete marítimo, el impuesto sobre las ventas, las tasas portuarias y la compatibilidad de la calidad del carbón.

Licencias de importación y cuotas de importación

En virtud de la actual Orden de Aduanas (Prohibición de Importaciones) 2023 (P.U. (A) 117/2023) y sus enmiendas disponibles públicamente, el carbón clasificado en la partida SA 2701 no está sujeto a un requisito nacional de licencia de importación específico para el carbón ni a una restricción cuantitativa. Por lo tanto, Malasia no impone actualmente cuotas de importación de carbón, aprobaciones especiales de importación ni controles anuales de volumen comparables al DMO de Indonesia.

Esto no significa que el carbón pueda importarse sin completar los trámites regulatorios. Los importadores deben cumplir con los requisitos aduaneros habituales, como declaraciones, clasificación arancelaria, pago del impuesto sobre ventas y servicios aplicable y otros procedimientos. Sin embargo, estos requisitos no constituyen restricciones cuantitativas específicas al carbón.

1.4.2 Políticas de Exportación

Régimen de Licencias y Derechos de Exportación de Carbón

Según la Orden de Aduanas (Prohibición de Exportaciones) de 2023 (P.U. (A) 122/2023), el carbón clasificado en la partida arancelaria 2701 está sujeto a prohibición condicional de exportación, lo que exige una licencia antes de realizar envíos a cualquier destino. Desde el 1 de febrero de 2026, la responsabilidad de los permisos para la exportación de minerales y rocas relevantes se transfirió al Departamento de Minerales y Geociencias de Malasia (JMG).

El régimen de licencias permite al gobierno monitorear a exportadores, productos y el movimiento de recursos minerales, en lugar de controlar las exportaciones mediante cuotas fijas o precios administrados. Al mismo tiempo, el arancel actual mantiene un derecho de exportación del 0 % para el carbón de la partida 2701. Por lo tanto, el régimen de exportación de carbón de Malasia se resume así: no se aplican derechos de exportación, pero se requiere una licencia.

1.4.3 Políticas Energéticas que Afectan Indirectamente la Demanda de Carbón Importado

La NETR y el Objetivo de Eliminación del Carbón para 2044

La NETR de Malasia se introdujo en 2023, tras lo cual el gobierno definió su hoja de ruta para la generación con carbón. El marco político excluye nuevas centrales de carbón, contempla reducir aproximadamente la mitad de la capacidad existente para 2035 y establece el objetivo de eliminar la generación con carbón para 2044. Malasia también busca elevar la participación de energías renovables en la capacidad instalada al 70 % para 2050. La fecha de 2044 debe entenderse como un objetivo político, no como un requisito para que todas las centrales de carbón cierren simultáneamente a corto plazo.

A corto plazo, las centrales existentes seguirán necesitando carbón térmico importado para operar, mientras Malasia debe preservar la fiabilidad y asequibilidad del sistema eléctrico durante la transición energética. A largo plazo, se espera que las importaciones de carbón térmico disminuyan estructuralmente a medida que se retiren progresivamente las unidades de carbón. Sin embargo, el ritmo de esta disminución dependerá de que las energías renovables, la infraestructura de red, el almacenamiento de energía y la capacidad de gas de reemplazo estén operativos a tiempo. Si el desarrollo de la generación alternativa avanza más lento de lo previsto, la caída de la demanda de carbón podría retrasarse, mientras Malasia podría pasar gradualmente de la dependencia del carbón importado a una mayor dependencia del gas natural y del gas natural licuado (GNL) importado.

2.0 Flujos Comerciales de Carbón en el Sudeste Asiático

2.1 Sistema Regional de Suministro de Carbón Centrado en Indonesia

El comercio de carbón en el Sudeste Asiático muestra una clara concentración de oferta y demanda. Aunque Vietnam, Filipinas, Tailandia y Malasia tienen distintos niveles de producción nacional de carbón, Indonesia sigue siendo el principal país capaz de suministrar grandes volúmenes de carbón térmico marítimo al mercado regional de forma sostenida.

La producción de carbón de Indonesia se concentra principalmente en Kalimantan Oriental, Kalimantan Meridional y Sumatra Meridional, con un predominio de carbón térmico de poder calorífico medio y bajo. Kalimantan está geográficamente cerca de Filipinas, Malasia y Vietnam, lo que otorga al carbón indonesio una ventaja relativamente fuerte en distancia de envío y costo de desembarque. Sin embargo, Indonesia es también uno de los mayores mercados consumidores de carbón de la región. La creciente demanda de la generación eléctrica con carbón, la fundición de níquel y otros sectores industriales reduce el volumen disponible para la exportación.

Fuente de datos: Badan Pusat Statistik (BPS)

2.2 Principales Mercados Importadores y Rutas Comerciales

El suministro de carbón de Filipinas combina producción nacional de Semirara Mining and Power Corporation (SMPC) y carbón importado. SMPC produce principalmente carbón subbituminoso, pero las centrales eléctricas tienen diferentes requisitos de poder calorífico, ceniza, humedad y contenido de azufre. Por lo tanto, el carbón nacional no puede sustituir completamente las importaciones. En 2025, aproximadamente 37,70 Mt de las importaciones de carbón de Filipinas provinieron de Indonesia, lo que indica una estructura de importación altamente concentrada. Como resultado, los recortes de producción, las restricciones a la exportación o las interrupciones en la carga portuaria en Indonesia suelen transmitirse con relativa rapidez al mercado filipino.

Malasia tiene una producción nacional de carbón limitada y sus centrales dependen principalmente de las importaciones. En 2025, Malasia importó aproximadamente 36,32 Mt de carbón térmico, de las cuales 27,62 Mt, o el 76 %, provinieron de Indonesia. Australia y Rusia actuaron como fuentes complementarias. Por lo tanto, la ruta Indonesia-Malasia no es la de mayor volumen en la región, pero sigue siendo una de las rutas de suministro de carbón térmico más estables del Sudeste Asiático.

Vietnam posee recursos de antracita nacional concentrados en la provincia de Quang Ninh, pero la estructura y calidad de la oferta nacional no se ajustan plenamente a los requisitos de sus centrales eléctricas. El país ha desarrollado así un modelo de suministro que combina producción nacional con importaciones a gran escala. Las importaciones totales de carbón de Vietnam alcanzaron los 65,43 Mt en 2025, incluyendo carbón térmico, coquizable y otros productos; por lo tanto, esta cifra no debe equipararse únicamente a las importaciones de carbón térmico. Los datos provisionales disponibles muestran que Vietnam importó aproximadamente 6,98 Mt de carbón de Indonesia en el primer trimestre de 2025 y alrededor de 19,71 Mt durante los primeros nueve meses. Según las estadísticas anuales de exportación de Statistics Indonesia (BPS), Indonesia exportó aproximadamente 26,15 Mt de carbón a Vietnam en 2025. Las cifras provisionales no deben extrapolarse simplemente para estimar los volúmenes comerciales anuales.

Tailandia cuenta con recursos nacionales de lignito centrados en la mina Mae Moh, pero la producción y la calidad del carbón nacional siguen siendo insuficientes para satisfacer todos los requisitos de generación eléctrica e industriales. En 2025, Tailandia importó aproximadamente 17,74 Mt de carbón, de las cuales alrededor de 17,65 Mt fueron carbón térmico, lo que representa la gran mayoría de las importaciones totales. Indonesia es una de las mayores fuentes de carbón importado de Tailandia; las estadísticas de exportación de BPS muestran aproximadamente 14,44 Mt de exportaciones de carbón indonesio a Tailandia en 2025. En comparación con Vietnam, Malasia y Filipinas, el mercado de importación de carbón marítimo de Tailandia es notablemente más pequeño, por lo que puede considerarse un importador de carbón de segundo nivel en el Sudeste Asiático.

2.3 Rutas Comerciales Secundarias y Emergentes

Filipinas también tiene cierta capacidad de exportación de carbón. Las exportaciones de SMPC se dirigen principalmente a China, con volúmenes menores enviados a Vietnam y Brunéi. Por lo tanto, Filipinas puede caracterizarse como un país productor de carbón, un importador importante y un exportador secundario al mismo tiempo.

La ruta Laos-Vietnam es un canal de suministro complementario emergente. Ambos países han propuesto anteriormente aumentar el comercio bilateral de carbón hasta 20 Mt anuales, pero esta cifra representa un objetivo de cooperación más que un volumen comercial anual ya realizado. En 2025, TKV continuó impulsando acuerdos de suministro con empresas laosianas, mientras que sus importaciones previstas de carbón desde Laos para 2026 rondan los 2,5 Mt. Esto indica que la ruta está comenzando a pasar de la cooperación a nivel político al suministro comercial real, aunque su escala sigue estando muy por debajo del comercio Indonesia-Vietnam.

Australia y Rusia son también importantes proveedores externos de carbón para Vietnam, Malasia y Tailandia, proporcionando principalmente carbón térmico de mayor poder calorífico. La industria siderúrgica de Vietnam también depende del carbón coquizable importado. Por lo tanto, el comercio de carbón en el Sudeste Asiático no es puramente intrarregional, sino que también está significativamente influenciado por proveedores externos, en particular Australia y Rusia.

2.4 Calidad del Carbón y Riesgos de Suministro

El comercio de carbón en el Sudeste Asiático está determinado no solo por los volúmenes de producción, sino también por factores como el poder calorífico, la materia volátil, la humedad, la ceniza, el contenido de azufre y la compatibilidad con las calderas. La antracita nacional vietnamita no puede sustituir completamente el carbón térmico y coquizable importado, mientras que el carbón de la mina Semirara en Filipinas tampoco cumple los requisitos de calidad de todas las centrales eléctricas. Por lo tanto, los compradores no evalúan el carbón únicamente sobre la base del precio por tonelada, sino que comparan el costo total de desembarque teniendo en cuenta el flete marítimo, el contenido energético y los requisitos de mezcla de carbón.

En conjunto, las rutas Indonesia-Filipinas, Indonesia-Malasia e Indonesia-Vietnam representan los flujos comerciales de carbón más importantes del Sudeste Asiático, mientras que Tailandia puede considerarse un mercado de importación de segundo nivel. Las rutas Filipinas-Vietnam, Filipinas-Brunéi y Laos-Vietnam son más pequeñas o aún emergentes. Por lo tanto, los cambios en la producción de carbón, la demanda interna, la política de exportación y las condiciones de carga en los puertos de Kalimantan en Indonesia siguen siendo factores clave que afectan la disponibilidad regional de carbón y los costos de importación.