[Análisis SMM] El crecimiento de las exportaciones de palanquilla de acero continúa, con la ASEAN tomando el relevo y Oriente Medio debilitándose.

[Análisis SMM] El crecimiento de las exportaciones de palanquilla de acero continúa, con la ASEAN tomando el relevo y Oriente Medio debilitándose.

En enero-julio de 2026, China exportó aproximadamente 77,15 Mt de productos de acero y palanquilla en conjunto, un aumento de aproximadamente un 2,2% respecto a los 75,48 Mt del mismo periodo de 2025. Sin embargo, casi todo ese crecimiento provino de la palanquilla; los productos de acero terminados cayeron en general. En cuanto a la cadencia mensual, los volúmenes de exportación aumentaron de manera constante de enero a julio, alcanzando un máximo de 13,16 Mt en junio antes de reducirse a 12,65 Mt en julio, −3,9% intermensual —aún históricamente alto.

• Por producto:

Crecimiento: la palanquilla fue el mayor impulsor del crecimiento de las exportaciones en enero-julio, y el único producto cuyo incremento superó los 4 Mt. El aumento aún proviene principalmente del conflicto geopolítico anterior: después de que se interrumpiera el suministro de Oriente Medio, la palanquilla china se convirtió en la fuente sustituta para el Sudeste Asiático y otros mercados gracias a la fiabilidad de su suministro, y los compradores locales de acero continuaron adquiriéndola; al mismo tiempo, la palanquilla china sigue siendo competitiva en precio a nivel internacional, y la lógica de compra de "precio más bajo gana" también respaldó el aumento de las exportaciones. Sin embargo, ese impulso está cambiando en el margen: los diferenciales en algunos mercados (China frente a India, por ejemplo) se están estrechando, y los compradores extranjeros han ralentizado claramente sus compras de palanquilla. A nível regional, las encuestras de SMM muestran que la mayoría de los comerciantes del Sudeste Asiático ya tienen altos inventarios de palanquilla, dejando poco margen para un crecimiento de las compras a corto plazo; se espera que se mantengan al margen y reduzcan las existencias. Combinado con los datos del ciclo de pedidos de SMM, las exportaciones totales de palanquilla deberían mantenerse en torno a los 2 Mt en agosto, pero dado que la base ya está elevada, aún se espera un retroceso el próximo mes, aunque no uno pronunciado, en nuestra opinión.

Reducción: HRC (bobina laminada en caliente): registró la mayor disminución acumulada y la caída interanual más pronunciada de cualquier producto en enero-julio, en línea con las expectativas del mercado. La razón principal sigue siendo el impacto de las medidas antidumping y otras medidas de remedio comercial.
Recubierto: las exportaciones cayeron interanualmente, pero el movimiento intermensual se mantuvo estrecho: las exportaciones de julio fueron 2.370,3 kt, solo un 0,6% por debajo de los 2.384,7 kt de junio. Eso sugiere que los fundamentos de las exportaciones de acero recubierto permanecen relativamente estables, respaldados por la demanda de electrodomésticos y automóviles en el extranjero. Según encuestas de SMM, dado que los fabricantes de electrodomésticos downstream en los mercados vecinos cercanos al mar de China están reabasteciendo temprano para la temporada alta, las exportaciones de acero recubierto tienen cierto margen para aumentar el próximo mes. Pero si las plantas nacionales en el extranjero restablecen su capacidad o aumentan las barreras comerciales, la recuperación podría verse limitada.

Fuente de datos: SMM, Administración General de Aduanas

• Por país:

Del desglose por país del crecimiento interanual, el incremento se concentró principalmente en dos bloques: la ASEAN y África. La ASEAN fue la región de mayor concentración de crecimiento: Indonesia (+1,4 millones de tm), Tailandia (+540.000 tm), Malasia (+380.000 tm) y Singapur (+350.000 tm) juntos contribuyeron con un aumento de aproximadamente 2,67 millones de tm. El producto principal que impulsó el fuerte aumento interanual de Indonesia siguió siendo la palanquilla de acero: después de que se cortara el suministro de Irán, el déficit de productos semielaborados en Indonesia y otros países de la ASEAN fue cubierto por China, junto con una demanda local constante de acero utilizado en infraestructura, automóviles y manufactura; los recursos de bajo precio de China eran altamente competitivos. En África, Yibuti (+570.000 tm), como centro de transbordo del este de África, absorbió la demanda regional de Etiopía, Somalia y otros países, con proyectos de infraestructura y portuarios que continúan brindando impulso; Nigeria (+560.000 tm) y Kenia (+180.000 tm), entre otros, también se beneficiaron de la demanda de acero para petróleo y gas, infraestructura y urbanización, mientras que la escasez local de oferta creó dependencia de las importaciones.

La disminución se concentró en dos direcciones. Primero, el conflicto geopolítico: los EAU (-1,42 millones de tm) fueron el principal destino individual de la reducción de las exportaciones de acero de China, y la razón fundamental no fueron las medidas comerciales, sino más bien las crecientes tensiones en torno al Mar Rojo y el Estrecho de Ormuz que llevaron a las navieras a desviar sus rutas o aumentar las primas de riesgo, empeorando significativamente el costo y la puntualidad de la carga que llega a los principales puertos como Jebel Ali y Khalifa; el papel de los EAU como centro de transbordo entre Oriente Medio y África se vio afectado. Durante el mismo período, Omán aumentó en 380.000 tm interanuales, corroborando las señales de desvío de carga en Oriente Medio, lo que también se refleja en los datos de envíos de SMM. En segundo lugar, las medidas antidumping: Brasil (-1,25 millones de tm) impuso derechos antidumping definitivos elevados a los productos chinos laminados en frío, recubiertos y lacados a principios de 2026, con tasas que generalmente alcanzaban o superaban el precio de los propios productos chinos, bloqueando de hecho los canales de importación; Corea del Sur (-660.000 tm) implementó medidas antidumping a la bobina laminada en caliente china (recomendación final del 28,16 %–33,10 %) y chapas de espesor medio (27,91 %–34,10 %, con compromisos de precios de nueve empresas). La bobina laminada en caliente representa más del 60 % de las exportaciones de acero de China a Corea del Sur, y las exportaciones se contrajeron notablemente tras las restricciones.

Fuente de datos: SMM, Aduana General de la República Popular China

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