Nueva situación de competencia y cooperación en cátodos de baterías de iones de sodio: las nuevas fuerzas "ganan por velocidad", los gigantes de las baterías de litio "entran por volumen" [Análisis de SMM]

Noticias de SMM del 26 de agosto:

Con la puesta en marcha sucesiva de líneas de producción de NFPP a nivel de 10 kt y la entrada de los cátodos para baterías de sodio en la fase de entrega con ampliación de escala, el panorama de los participantes del sector se vuelve cada vez más claro: por un lado, empresas emergentes de baterías de sodio con I+D madura y mecanismos flexibles; por otro, grandes actores de cátodos para baterías de litio que entran con capacidad y respaldo de marca. Estos dos tipos de entidades compiten y cooperan en la misma pista, y sus características diferenciadas influirán profundamente en el panorama competitivo y en el ritmo de reducción de costes de los cátodos para baterías de sodio.

I. Lógica de entrada de dos tipos de entidades

Actualmente, las nuevas fuerzas de baterías de sodio han completado la construcción o han iniciado la producción de líneas de producción a nivel de 10 kt, mientras que los grandes actores de cátodos para baterías de litio han completado sus reservas técnicas y han acelerado su entrada. Ambos tipos de entidades están pasando gradualmente de la «competencia indirecta» a la «confrontación directa».

II. Empresas emergentes: I+D madura, mecanismos flexibles

Las ventajas centrales de las empresas emergentes de baterías de sodio se reflejan principalmente en tres aspectos.

Primero, I+D madura. Las nuevas fuerzas de baterías de sodio suelen provenir de equipos de investigación universitarios o de veteranos del sector, con un alto punto de partida técnico y hojas de ruta enfocadas. Son impulsadas conjuntamente por destacados académicos del campo de la electroquímica, y el rendimiento de sus productos se sitúa en el nivel líder de la industria. Su forma organizativa técnica «ligera» permite velocidades de iteración de I+D significativamente más rápidas que las de los grandes actores.

Segundo, flexibilidad y cadenas de decisión cortas. Las empresas emergentes tienen estructuras organizativas planas, lo que permite decisiones rápidas sobre el inicio de proyectos de I+D, ajustes de líneas de producción y decisiones comerciales. Pueden optimizar fórmulas y procesos de manera oportuna según la retroalimentación de los clientes, mostrando claras ventajas de eficiencia en la verificación de entrega de muestras, el desarrollo a medida y otras etapas, en línea con las características de la etapa inicial de las baterías de sodio: «lotes pequeños, múltiples variedades, iteración rápida».

Tercero, un amplio margen para ajustes de precios. Para captar los limitados recursos de los clientes y las cuotas de pedidos, las empresas emergentes están dispuestas a adoptar precios más agresivos, utilizando descuentos por volumen para escalar rápidamente. Según SMM, algunas empresas de nueva fuerza ofrecen cotizaciones muy competitivas durante la fase de aumento de capacidad para asegurar los primeros clientes de almacenamiento de energía.

Sin embargo, las desventajas de las empresas emergentes son igualmente evidentes: recursos financieros limitados, expansión de capacidad dependiente de financiación externa y baja resistencia al riesgo. Una vez que el sector entra en una guerra de precios o la demanda aguas abajo fluctúa, la presión sobre su flujo de caja aparecerá primero.

III. Principales actores de cátodos para baterías de litio: expansión de capacidad y respaldo de marca

En comparación con las empresas emergentes, las ventajas de que los principales actores de cátodos para baterías de litio entren en las baterías de iones de sodio se concentran en dos aspectos: capacidad y marca.

Por un lado, tienen la capacidad de ampliar rápidamente la capacidad. Los grandes actores cuentan con experiencia madura en la construcción de líneas de producción, sistemas de cadena de suministro y solidez financiera. La línea de producción de LFP comparte similitudes de proceso con las tecnologías de polianiones de iones de sodio, y el equipo es en gran medida intercambiable, lo que permite modificar y replicar rápidamente las líneas de producción. La velocidad de puesta en marcha de capacidad a nivel de 10 kt supera con creces la de las empresas emergentes.

Por otro lado, el efecto de respaldo de marca es significativo. Las empresas líderes de cátodos han acumulado una profunda confianza de los clientes y sistemas de gestión de calidad en el ámbito de las baterías de litio. Sus productos de baterías de iones de sodio disfrutan de forma natural de una prima de confianza durante la certificación por parte de los fabricantes de baterías aguas abajo, con bajos costes de reutilización de canales y de adquisición de clientes, lo que facilita asegurar pedidos a gran escala de clientes líderes de almacenamiento de energía.

Además, los grandes fabricantes tienen una mayor resistencia al riesgo. El flujo de caja de su negocio principal de baterías de litio puede "transfundir" sus operaciones de baterías de iones de sodio, permitiéndoles expandirse de forma contracíclica durante las recesiones del sector, ganando tiempo para el crecimiento futuro.

IV. Panorama de coopetición y perspectivas de mercado

SMM considera que, en la etapa inicial de comercialización, las empresas emergentes se apoderan de la ventaja del pionero con I+D madura y una toma de decisiones flexible, compitiendo por capturar la ventana de validación del cliente. A medida que el tamaño del mercado se expande, las ventajas de expansión de capacidad y de marca de los grandes fabricantes se irán liberando gradualmente.

Mientras tanto, la relación de coopetencia entre los dos tipos de actores también se profundizará. Los grandes fabricantes pueden integrar los equipos técnicos de las nuevas fuerzas mediante fabricación por encargo, fusiones y adquisiciones, mientras que las nuevas fuerzas pueden aprovechar las cadenas de suministro de los grandes fabricantes para reducir costos. En última instancia, las entidades con múltiples dotaciones de «tecnología + capacidad + capital» prevalecerán en la competencia a largo plazo.

Equipo de Investigación de Nuevas Energías de SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875