Compresión del precio del cobre: las empresas de aprovechamiento de chatarra no están dispuestas a comprar a precios altos [Revisión diaria de cobre secundario de SMM]

Rio2 Limited ha recibido la aprobación regulatoria para el Estudio de Impacto Ambiental Modificado (MEIA) que abarca la expansión de su mina subterránea de cobre Condestable en Perú, superando un obstáculo regulatorio clave para los planes de la empresa de aumentar el rendimiento de la mina. La aprobación se recibió el 21 de agosto tras un proceso de revisión de 14 meses que involucró a reguladores ambientales, comunidades locales y otras partes interesadas. Según el MEIA aprobado, la capacidad de procesamiento permitida de Condestable puede aumentar a 10,000 toneladas por día (tpd) desde las 8,400 tpd actuales, lo que representa un incremento de aproximadamente el 19%. Rio2 está completando actualmente estudios de ingeniería tanto para la planta de procesamiento como para la mina, y prevé una decisión final de inversión en el segundo semestre de 2026. La empresa señaló que la ingeniería de detalle ya está en marcha con consultores externos. La aprobación ambiental también cubre una nueva instalación de relaves espesados en seco, con una capacidad inicial permitida de aproximadamente 43 millones de toneladas y un diseño que permite una expansión gradual de hasta 170 millones de toneladas. Además, el MEIA extiende la vida útil ambientalmente aprobada de la mina Condestable por otros 10 años, brindando respaldo regulatorio para operaciones a largo plazo y una posible expansión futura. Rio2 también evalúa fuentes adicionales de mineral para respaldar la operación. Un programa piloto de clasificación de mineral dirigido a acopios de baja ley y desmontes existentes está programado para comenzar en el cuarto trimestre de 2026, mientras continúan las exploraciones subterráneas y superficiales en las concesiones de Condestable. Recientemente se completó un estudio geofísico de superficie que cubre la totalidad del paquete de terrenos, cuyos resultados se están analizando actualmente. La aprobación elimina una importante restricción regulatoria para la expansión planificada de Condestable, aunque el aumento del suministro de cobre dependerá de que Rio2 complete los trabajos de ingeniería y proceda con la decisión de inversión. Elevar el rendimiento permitido de 8,400 tpd a 10,000 tpd podría respaldar una mayor producción de cobre a mediano plazo, mientras que los 10 años adicionales de aprobación ambiental y la mayor capacidad de relaves fortalecen las perspectivas operativas a largo plazo de la mina.

[SMM Cobre al contado de Shanghái] De cara a mañana, la oferta disponible de cátodos de cobre al contado en el mercado de Shanghái sigue ajustada. Después de que algunas cargas de bajo precio se negociaran a primera hora, las ofertas disminuyeron rápidamente. La disposición de los proveedores a mantener los precios firmes y retener las ventas se fortaleció aún más. A medida que se acerca el fin de mes, algunos consumidores y comerciantes downstream aún necesitan reponer cargas con facturas fechadas este mes, pero la oferta de dichas cargas es relativamente limitada, lo que amplía gradualmente la brecha de facturación. El sentimiento de compra continuó repuntando durante el día, lo que refleja que la demanda de reposición aún existe, brindando un fuerte respaldo a las primas al contado. Sin embargo, con los precios del cobre y las primas en niveles elevados, la aceptación downstream de cargas de alto precio podría disminuir gradualmente, y la disposición a buscar precios más altos podría verse contenida. En resumen, debido a la escasez de oferta disponible, la demanda de facturación de fin de mes y la firmeza de los proveedores en los precios, se espera que los precios del cobre al contado de Shanghái contra el contrato 2609 se mantengan en prima mañana, con el centro general probablemente bien sostenido.

El 26 de agosto, los futuros de cobre COMEX para entrega en septiembre subieron un 1,8 % hasta 6,7270 $/lb (aproximadamente 14.830 $/tm), superando el récord anterior de 6,7140 $/lb alcanzado el 12 de agosto y marcando un nuevo máximo histórico. Los futuros de cobre a tres meses en la LME subieron a 14.437 $/tm, acercándose al precio histórico más alto de 14.527,5 $/tm registrado en enero, con un diferencial de precios COMEX-LME de unos 500 $/tm. Las expectativas del mercado de que EE. UU. pueda imponer un arancel del 15 % al cátodo de cobre a partir de enero de 2027 (que aumentará al 30 % desde 2028) han estado alterando los flujos comerciales mundiales de cobre. Los datos mostraron que EE. UU. importó 889.800 tm de cátodo de cobre en el primer semestre de 2026, un 2,1 % interanual más, mientras que 2025 fue el año con mayores importaciones registradas, con 1,6544 millones de tm en el año completo. Al 24 de agosto, los inventarios de cobre del COMEX habían alcanzado un récord de 676.104 tm. Si las importaciones estadounidenses mantienen su tasa de crecimiento actual, los mercados del cobre fuera de EE. UU. se enfrentarán a un déficit de oferta.