El plomo en la LME retrocede mientras que en la SHFE se mantiene bien, y las operaciones al contado son escasas en ambos mercados; los precios del plomo podrían continuar consolidándose en máximos [Resumen de la reunión matutina del plomo de SMM]

Futuros:

Durante la noche, el contrato LME de plomo a 3M cotizó en un rango de 1896,0-1915,0 USD/tm el 25 de agosto, con una fluctuación de 19 USD/tm. Durante la sesión asiática, se movió lateralmente en el rango de 1905-1910 USD/tm. En las primeras operaciones europeas, subió brevemente a 1915,0 USD/tm, luego continuó corrigiendo, acelerando su caída durante la sesión conjunta de EE. UU. y Europa, cerrando finalmente en 1896,0 USD/tm, un descenso de 14,5 USD/tm respecto al precio de cierre del día de negociación anterior, una disminución del 0,76%. El volumen de negociación fue de 6.172 lotes, y el interés abierto fue de 173.820 lotes.

Durante la noche, el contrato SHFE de plomo 2610 subió ligeramente durante la sesión nocturna, abriendo a 16.130 yuan/tm. Después de la apertura, se movió lateralmente en el rango de 16.085-16.120 yuan/tm. Alrededor de las 23:00, subió rápidamente a 16.160 yuan/tm, luego corrigió rápidamente, consolidándose finalmente en un rango estrecho de 16.065-16.095 yuan/tm, cerrando a 16.095 yuan/tm, un descenso de 35 yuan/tm respecto al precio de cierre del día de negociación anterior, una disminución del 0,22%. El volumen de negociación fue de 25.106 lotes, y el interés abierto fue de 74.529 lotes.

En el frente macro:

Surgieron señales de desescalada en la situación de Oriente Medio, y EE. UU. e Irán alcanzaron un consenso sobre los términos del acuerdo de alto el fuego, incluida la libertad de navegación en el estrecho de Ormuz. Se han retirado las minas en las aguas internacionales del estrecho, y la prima de riesgo geopolítico retrocedió. La Fed de EE. UU. envió señales hawkish, y Collins declaró que sería apropiado subir las tasas de interés «tan pronto como sea posible» en ausencia de una disminución persistente de la inflación. Cuatro bancos regionales de la Fed votaron en julio para subir la tasa de descuento, y Barkin advirtió que el aumento continuo de la deuda del Tesoro de EE. UU. podría llevar a los inversores a dejar de comprar. Los datos económicos de EE. UU. se debilitaron: las ventas de viviendas nuevas en julio cayeron a un mínimo de seis meses y la confianza del consumidor alcanzó su nivel más bajo del año.

En China, Shanghái introdujo políticas para expandir el volumen de negociación de categorías clave de metales como el cobre y el aluminio, y acelerar el establecimiento de secuencias de contratos de futuros para metales emergentes como litio, cobalto y níquel. El tercer Diálogo 1.5 Track China-EE. UU. se celebró en Pekín, con avances continuados en la comunicación bilateral. Chengdu introdujo diez nuevas políticas inmobiliarias, incluido un descuento del 20% en el interés de los préstamos del fondo de previsión. La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (CNDR) celebró una reunión de promoción para la «coordinación de las seis redes» con el fin de estudiar los mecanismos de inversión y financiación de infraestructuras, lo que beneficia las expectativas de demanda de metales no ferrosos.

Fundamentos del mercado al contado:

Ayer, el precio del plomo SMM #1 cayó 75 yuanes/tm, y el plomo SHFE también retrocedió. La negociación en el mercado al contado fue ligera en ambos lados. La oferta de plomo primario era limitada en circulación, con los proveedores manteniendo los precios firmes pero mostrando una menor disposición a vender, y algunos suspendiendo las cotizaciones. Se observaron divergencias regionales evidentes. La mayoría de las fundiciones de plomo secundario mantuvieron los precios firmes mientras vendían, con el plomo refinado secundario cotizando con un descuento de 100-0 yuanes/tm respecto al precio medio del plomo SMM #1. Los compradores downstream continuaron a la espera, buscando nuevos contratos a largo plazo para el próximo mes. Solo unos pocos realizaron compras just-in-time, con consultas limitadas y menor actividad de negociación. Las cotizaciones del plomo importado aumentaron, con un descuento de 300 yuanes/tm respecto al contrato SHFE de plomo 2609.

En términos de inventario: Al 25 de agosto, el inventario de plomo de la LME era de 412.200 tm, una disminución de 3.600 tm respecto al día de negociación anterior; el inventario total de warrants de lingotes de plomo SHFE era de 57.016 tm, sin cambios respecto al día anterior.

Pronóstico del precio del plomo de hoy:

Durante la noche, el plomo de la LME retrocedió y cerró con una gran vela bajista, bajando un 0,76%; el plomo SHFE en la sesión nocturna mostró resistencia, solo bajó un 0,22%. En el lado del contado, la oferta circulante en el mercado era limitada, con los proveedores manteniendo los precios firmes y algunos suspendiendo cotizaciones; junto con una gran caída de 3.600 tm en el inventario de la LME, el lado de la oferta brindó apoyo al extremo inferior. Los actores downstream se mantuvieron a la espera, con solo unos pocos realizando compras just-in-time, mientras que el aumento de las cotizaciones del plomo importado desvió la demanda, limitando el margen al alza de los precios del plomo. A corto plazo, se espera que los precios del plomo continúen consolidándose en niveles altos, y se debe prestar atención al seguimiento de las transacciones al contado, al ritmo de las llegadas de plomo importado, a las tendencias de la LME y a otras publicaciones de información del mercado.