I. La producción de todos los segmentos de apoyo central de NdFeB en julio dismunuyó, la demanda entró en una fae de contracción
En julio, los segmentos de apoyo central aguas abajo de NdFeB en China se debilitaron simutáneamente. Los pricipales mercados de uso final, incluyendo vehículos de nueva energía (VNE), aires acondicionados y lavadoras, mostraron una contracción o ralentzación intermensual, lo qu provoco que la capacidad de soporte de demanda rígida de NdFeB se contractara notaleamente respeco al prmer semestre. Basado en la situación actal, la caída de la demanda en julio no fue meraente una flctuación de una sola cadena indstrial, sino un efeco combiado de toda la base de demanda de NdFeB. Las caídas sincrnizadas en los pricipales imulsers automotrices, unidaes completas de aires acondicionados y cadenas relaconadas de electodomésticos resltaron en un patrón para julio donde las empres de materiale magnéticos pricipalmente tomaron pedidos para demanda rígida de peqños lotes, con débil volntad de reposición proactiva.
Específicamente, la prodcción y ventas de VNE en julio alcanzaron 1.576.000 unidaes y 1.561.000 unidaes, con un amento interanual de 26,8% y 23,7% respecivamente, correspndiendo a un consumo de NdFeB de 6.660,7 t. El crciminto interanual aún proprcionó una base pero no mostró expasión mensual. La prodcción de aires acondicionados se situó en 18.034.000 unidaes, un descenso de 29,6% mensual, consumiend 1.642,5 t de NdFeB. Las exportaiones de lavadoras alcanzaron 8.999.000 unidaes, un descenso de 8,7% mensual, consumiend 1.912,59 t de NdFeB, con exportaiones de 3.020.000 unidaes que represtan alrededor del 35%, y el ritmo de exportaión se ralentzó. El volumen de consumo combinado de los segmentos anteriors fue notaleente más estrecho que el proedio mensual del primer semestre, marcando directoramente que la demanda de NdFeB entró en un pnto bajo.
II. Lado Automotriz: La temporada baja doméstica superó el auge de las exportaiones, los pedidos de materiale magnéticos no revieron pedidos adicionaes concentrados
Aunque los VNE mantuvieron un crciminto interanual positivo, julio vió presncia de caídas natural en el tráfico termial y los pedidos, agravado por el hecho de que parte de la demanda fuió liberada anteipadamente debdo al impulso de ventas del prmer semestre, así como las altas tempraturas peristentes en todo el país y los desastres de tifones e inundaciones en algunas regiones que afectaron las ventas fuera de línea, lo que resultó en un debilitaiminto estacional típico mensual. Los fabricants de automóviles mantuvieron programas de prodcción básicos pero no transmiteron señales concentradas de pedidos adicionaes al lado de los materiale magnéticos — el volumen de consumo mensual de 6.660,7 t reflejó que la demanda de motores de transmisión principal aún tenía una base, pero no fue suficente para contrarrestar la caída mensual en otros sectores centrales aguas abajo.
Los datos generales de exportación automotriz fuerón impresionantes: en julio, las exportaciones de automóviles alcanzaron 1.043.000 unidades, un incremento del 0,6% interensual y del 81,3% interanual, de las cuales las exportaciones de vehículos de nueva energía (VNE) furon de 553.000 unidades, un aumenta del 5,7% intermensual y 1,5 veces interanual. sin embargo, la materialización actual de la demada de NdFeB estuvo más estrechamente ligada a los cronogramas de producción de vehículos nacionales de China y a los ciclos de entrega de materiales magnéticos. El aujge exportador no revirtió el debilitamiento de la conversión offline provocado por el clima extremo en las ventas internas de julio. Incluso los fabricantes de VNE con fuertes exportaciones adoptaron un enfoque cauto en el aprovisionamiento de la cadena de suministro, lo que difiultó que el eslabón intermedio de materiales magnéticos amplificara las compras de forma independiente.
Al entrar en agosto, se espera que la producción de VNE sea de 1.599.000 unidades, con un crecimiento solo viable gracias a «un pequeño almacenamiento a fin de mes que impulse el crecimiento de la producción» — la primera quincena de agosto sigue en la cola de la temporada baja. Las compras de materias primas de Pr-Nd por parte de las fábricas de materiales magnéticos res ponden más a contratos a largo plaza y al consumo de inventario existente. El comercio de graos convencionales en bruto es lento, mientras que los graos de alta temperatura y alta gama mantienen su poder de neogación por los nuevos modelos de automóviles y las plataformas de alto voltaje, pero el volumen total no ha formado una fuerz a para elevar la curva de demada de NdFeB de vuelta a los maximos del primer semestre.
III. Lado de los electrdomésticos: Clima anómalo + Desaastecimiento proactivo, el frío reprentino en la temporada alta de aires acondicionados arastró la demada rígida de NdFeB
Otro factor clve que «adelgazó» la demada de NdFeB en julio fue la cadena de aires acondicionados y electrdomésticos de línea blanca relaconados. Ese mes, lluvias generalizadas en todo el país, precipitaciones frecuentes en el norte y noreste de China, y tifones consecutivos en el este y sur del país. El patrón de «más lluvia en norte y sur, menos lluvia en centro» interrumpió directamante el ritmo de ventas de la temporada alta tradicional de aires acondicionados: el tráfico en los puntos de venta y las condiciones de instalación se vieron limitados simultáneamente, los concesionarios tenían muy baa disposición a acumular existencias, y los productores recurrieron a un desabastecimiento proactivo, lo que provocó una caída de casi el 30% intermensual en la producción de equipos completos. Las exportaciones de aires acondicionados tampoco compenzaron; el ritmo exportador también se gestionó con cautela. En agosto, se espera que la producción de aires acondicionados sea de 16.980.000 unidades y la de lavadoras de 9.200.000 unidades, lo que muestra una recuperación marginal respecto al baa nivel de ventas nacionales de julio, pero en un contexto de altos costos e involución en los precios finales, el beneficio neto de las empresas está baa presión. Su actitud de contracción proactiva en la producción no ha cambiado, y los productores siguen priorizando el control de producción y la reducción de existencias.
Las exportaciones de lavadoras fueron de 3,02 millones de unidades, lo que representa aproximadamente el 35 %, y la desaceleración del ritmo exportador confirmó aún más la liberación desigual de la demanda de electrodomésticos en el extranjero. La adquisición actual en el exterior no es una retirada general de pedidos, sino que está limitada por las incertidumbres en la circulación global en cuanto a políticas y fletes, así como por cierta demanda que ya se ha adelantado. El crecimiento marginal que el lado exportador proporciona al NdFeB es «resistente pero no continuo», por lo que difícilmente puede actuar como factor de reversión cuando las ventas nacionales se enfriaron repentinamente en julio. Las empresas de materiales magnéticos de tamaño pequeño y mediano vieron una disminución notable en sus tasas de operación debido a la temporada baja aguas abajo, mientras que las grandes empresas líderes mantuvieron su base con motores de alta gama y pedidos de contratos a largo plazo. Toda la industria pospuso las acciones de acumulación de existencias: primero consumiendo el inventario existente, luego esperando señales de precios y pedidos.
IV. Agosto muestra características de transición evidentes; es probable que la tradicional «temporada alta de septiembre y octubre» se posponga
Considerando todos los segmentos, SMM cree que el NdFeB de agosto presenta en general un patrón de transición de «pequeño crecimiento en el extranjero, sin reversión en ventas nacionales». Dentro de los límites proporcionados, se espera que las exportaciones de agosto sean de 5.500 tm, lo que indica que la demanda en el extranjero tiene efectivamente una pequeña mejora marginal, especialmente con las exportaciones de vehículos eléctricos nuevos y algunos contratos a largo plazo en el extranjero que aportan una parte estable. Sin embargo, aparte del pequeño crecimiento en el extranjero, en el lado de las ventas nacionales, la reducción de existencias de aires acondicionados continúa, la acumulación de existencias de automóviles solo comienza a finales de mes y el ritmo de exportación de lavadoras no ha mejorado. Ninguno de estos proporciona suficiente grosor para una amplificación secundaria. Los altos costos combinados con la involución en los precios finales significan que las empresas de materiales magnéticos no están dispuestas a expandir ciegamente las existencias a altos precios de materias primas. Los fundidores aguas arriba tienen una disposición limitada a ceder debido a las restricciones de elasticidad de costos. El precio mínimo tiene soporte, pero antes de que se forme una compra concentrada en el lado de la demanda, tanto los lingotes de NdFeB como los óxidos difícilmente podrán formar una tendencia a partir de las cifras de exportación de un solo mes.
De esto, deduciendo al ritmo estacional, la tradicional «temporada alta de septiembre y octubre» enfrenta una ventana de realización retrasada este año. En años anteriores, la temporada alta dependía de pedidos sólidos y acopio por parte de los clientes downstream desde mediados de agosto hasta septiembre — los VE de nueva energía corriendo hacia sus objetivos anuales, la energía eólica y los motores industriales asegurando materias primas con antelación, los electrodomésticos acumulando stock para las ventas de fin de año — solo entonces se elevaban las adquisiciones de Pr-Nd y los programas de producción de preformas de NdFeB. Este año, la caída de la producción en los segmentos clave de soporte en julio ya ha reducido la demanda. En agosto, solo se observa un pequeño crecimiento en el exterior, mientras que las ventas nacionales se apoyan en un pequeño acopio de fin de mes. Por lo tanto, entre la primera y la segunda quincena de agosto, las fábricas de materiales magnéticos probablemente sigan manteniendo inventarios bajos y pedidos de demanda rígida en pequeños lotes. Si no aparecen señales de acopio concentrado hasta finales de agosto o incluso más tarde, entonces septiembre podría no ver un salto simultáneo en pedidos y precios. La «temporada alta de septiembre» se verá debilitada, y la «temporada alta de octubre» también podría retrasarse hacia una recuperación gradual posterior.
SMM cree que la situación actual no es una destrucción de la lógica de demanda a medio y largo plazo. Los cambios estacionales en las industrias pilares del sector tradicional de materiales magnéticos no han cambiado. Más bien, es un resultado inevitable de la desaceleración del mercado de consumo pospandemia, agravada por el aumento de la presión competitiva nacional, desde el ámbito geopolítico hasta la situación internacional. En adelante, SMM continuará monitoreando los cambios en el mercado de uso final y el mercado de materiales magnéticos.
