La relación de precios SHFE/LME se deteriora, la demanda es débil, el centro de la prima del cobre importado se desplaza a la baja [SMM Cobre al contado de Yangshan]

De cara al mañana, SMM registró un inventario social de 70.800 tm en la región de Shanghái, una disminución de 12.300 tm respecto al jueves pasado; un inventario social de 16.300 tm en la región de Jiangsu, una disminución de 4.100 tm respecto al jueves pasado. El inventario combinado en las dos regiones del este de China disminuyó en 16.400 tm, con una magnitud de desabastecimiento que superó las expectativas del mercado. En cuanto a la oferta, afectada por la relación de precios SHFE/LME persistentemente desfavorable, las llegadas a puerto desde fuera de China han disminuido y, junto con algunos retrasos en los envííos, el suministro de cobre importado al mercado al contado ha sido relativa mente limitado. En cuanto a la demandaa, tras la ligera corrección de los precios del cobre la seman passada, se liberó demandaa de compras en caídas por parte de los sectores downstream; al mismo tiempo, el diferencial de backwadation entre los contratos de futuros se amplió en algún momento, aumentando la disposición de los proveedores a vender y acelerando el flujo de carga en el mercado, lo que en conjunto impulsó una disminución significativa del inventario. Aunque el sentimiento de compras intradía se recuperó, las transacciones de cobre de calidad estándar solo se produjeron después de ajustes a la baja sucsesivos en las ofertas, lo que refleja que la aceptación de primas más altas por parte de los sectores downstream sigue siendo limitada. En resúmen, en el contexto de un desabastimiento significativo en el este de China y de bajas llegadas de importaciones que apoyan las primas, mientras que los sectores downstream todavía adoptan principalmente compras justo a tiempo en las caídas y los proveedores mantienen su disposición a vender, se espera que los precios al contado respecto al contrato de cobre SHFE 2609 mantengan una primas mañana, con el centro general probablemente dejando de caer gradualmente y estabilizándose, y el margen para nuevas caídas significativas es relativa mente limitado.

[SMM cobre spot de Shanghai] De cara a mañana, SMM registró un inventario social en la región de Shanghai de 70.800 toneladas, una disminución de 12.300 toneladas interanual respecto al jueves pasado; el inventario social en la región de Jiangsu fue de 16.300 toneladas, una disminución de 4.100 toneladas interanual. La reducción total del inventario en las dos regiones del este de China fue de 16.400 toneladas, con una desestacionalización que superó las expectativas del mercado. En el lado de la oferta, debido a la relación de precios SHFE/LME persistentemente desfavorable, han disminuido las llegadas portuarias de cargamentos procedentes de fuera de China, y combinado con algunos retrasos en los cronogramas de envío, el cobre importado ha proporcionado un suministro relativamente limitado al mercado spot. En el lado de la demanda, después de que los precios del cobre experimentaran una ligera corrección la semana pasada, se liberó la demanda de compras en los mínimos. Mientras tanto, el diferencial de backwardation entre meses consecutivos se amplió, lo que aumentó la disposición de los proveedores a vender y aceleró la rotación de la carga en el mercado, impulsando conjuntamente una disminución significativa del inventario. El sentimiento de compra intradía se recuperó hasta cierto punto, pero las cotizaciones del cobre de calidad estándar aún requerían ajustes sucesivos a la baja para que se realizaran transacciones, lo que refleja que la aceptación de primas altas por parte de los compradores downstream sigue siendo limitada. En general, en un contexto de desestacionalización significativa en el inventario del este de China y de bajas llegadas de importaciones que respaldan las primas, mientras los compradores downstream se centran principalmente en compras en mínimos y adquisiciones justo a tiempo y la disposición de los proveedores a vender persiste, se espera que los precios spot frente al contrato SHFE cobre 2609 mantengan primas mañana, con el centro general probablemente deteniendo gradualmente las caídas y estabilizándose. El margen para nuevas disminuciones significativas es relativamente limitado.