Los alcistas del cobre en LME aumentaron posiciones, subiendo más del 1%, mientras que los bajistas del cobre en SHFE redujeron posiciones y cerraron ligeramente al alza [Minutas de la Reunión Matinal del Cobre de SMM]
SMM, 24 de agosto – El viernes por la noche, el cobre LME abrió a $14.186/tm, inicialmente subió hasta un máximo de $14.260/tm, luego retrocedió hasta un mínimo de $14.171/tm y finalmente cerró a $14.185/tm, con un aumento del 1,02%. El volumen de negociación alcanzó 19.000 lotes, el interés abierto llegó a 263.000 lotes, un incremento de 1.603 lotes respecto al día de negociación anterior, lo que indica adición de posiciones por parte de los alcistas. Durante la noche, el contrato de cobre SHFE 2609 más negociado abrió a 108.070 yuanes/tm, inicialmente probó un máximo de 108.280 yuanes/tm, luego consolidó y cayó a un mínimo de 107.840 yuanes/tm, y finalmente cerró a 107.900 yuanes/tm, con un aumento del 0,14%. El volumen de negociación alcanzó 21.000 lotes, el interés abierto llegó a 147.000 lotes, una disminución de 2.861 lotes respecto al día de negociación anterior, lo que indica reducción de posiciones por parte de los bajistas.
Futuros: Noticias SMM del 24 de agosto, el viernes pasado por la noche, el cobre LME abrió a 14.186 $/tm, inicialmente subió hasta un máximo de 14.260 $/tm, luego retrocedió desde los máximos hasta un mínimo de 14.171 $/tm, y finalmente cerró a 14.185 $/tm, un alza del 1,02 %, con un volumen de negociación de 19.000 lotes y un interés abierto de 263.000 lotes, un aumento de 1.603 lotes respecto al día de negociación anterior, lo que muestra adiciones de posiciones largas. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre SHFE 2609 abrió a 108.070 yuanes/tm, inicialmente subió a 108.280 yuanes/tm, luego retrocedió hasta un mínimo de 107.840 yuanes/tm, y finalmente cerró a 107.900 yuanes/tm, un alza del 0,14 %, con un volumen de negociación de 21.000 lotes y un interés abierto de 147.000 lotes, una disminución de 2.861 lotes respecto al día de negociación anterior, lo que muestra reducciones de posiciones cortas.
[Resumen de la reunión matutina del cobre SMM] Noticias: El Grupo Internacional de Estudios del Cobre (ICSG) declaró en su último boletín mensual que el mercado mundial de cobre refinado registró un déficit de oferta de 60.000 tm en junio, en comparación con un superávit de oferta de 15.000 tm en mayo. El ICSG dijo que en los primeros seis meses de este año, el superávit acumulado de oferta del mercado del cobre fue de 131.000 tm, en comparación con un superávit de 114.000 tm en el mismo período del año pasado. La producción mundial de cobre refinado en junio fue de 2,37 millones de tm, y el consumo fue de 2,43 millones de tm.
(1) Spot:
(1) Shanghái: El 21 de agosto, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de SMM frente al contrato SHFE cobre 2609 se cotizaron con una prima de 190-360 yuanes/tm, con una prima media de 275 yuanes/tm, una disminución de 75 yuanes/tm respecto al día de negociación anterior. Por la mañana temprano, el contrato SHFE cobre 2609 mostró un patrón de disparo al alza y luego consolidación en máximos. Después de la apertura, los precios subieron rápidamente desde alrededor de 107.380 yuanes/tm, con algunas fluctuaciones pero el centro en continuo ascenso; cerca de las 10:30, el ritmo se aceleró, alcanzando el máximo intradiario alrededor de 107.780 yuanes/tm. Posteriormente, los precios retrocedieron desde los máximos y consolidaron en el rango de 107.600-107.700 yuanes/tm, cerrando la mañana a 107.570 yuanes/tm. El diferencial de precios entre contratos consecutivos (Back) osciló entre 230-290 yuanes/tm. El margen de beneficio de importación para el cobre SHFE frente al contrato 2609 para el mes actual estuvo entre una pérdida de 700 yuanes/tm y una pérdida de 590 yuanes/tm. De cara al mañana, el cobre ruso que llegó anteriormente ha sido absorbido en gran medida por el mercado, y el impacto concentrado de los cargamentos importados anteriores en el mercado al contado se ha aliviado. Sin embargo, según SMM, se espera que parte del cobre no registrado, retrasado debido a factores portuarios, llegue a principios de la próxima semana, lo que podría aumentar la oferta disponible en el mercado y ejercer cierta presión sobre las primas al contado. En el lado de la demanda, los compradores downstream continúan centrándose en comprar en las caídas y reabastecerse para necesidades esenciales. Aunque el sentimiento de compra intradiario continuó recuperándose, el cobre de calidad estándar solo registró transacciones después de que la prima matutina de alrededor de 300 yuanes/tm se redujera continuamente a 180-210 yuanes/tm, lo que refleja que la aceptación de los compradores downstream de los precios actuales del cobre y las primas relativamente altas sigue siendo limitada. Mientras tanto, los cargamentos de cobre de alta calidad y cobre SX-EW registrado son relativamente escasos, y se espera que el diferencial de precios entre marcas persista. En resumen, bajo los efectos combinados de la llegada de cobre no registrado que complementa la oferta, los compradores downstream que presionan para obtener precios más bajos y los altos precios del cobre que frenan la demanda de compras impulsivas, se espera que los precios al contado frente al contrato SHFE cobre 2609 mantengan primas la próxima semana, pero el centro general podría continuar estancado; si los precios del cobre caen significativamente, la liberación de la demanda de compra en las caídas podría proporcionar cierto apoyo para el extremo inferior de las primas.
(2) Guangdong: El 21 de agosto, los precios al contado del cátodo de cobre #1 en Guangdong frente al contrato del mes anterior se reportaron con primas de 130-200 yuanes/tm, con una prima media de 165 yuanes/tm, un aumento de 20 yuanes/tm respecto al día de negociación anterior; el cobre SX-EW se reportó con primas de 50-70 yuanes/tm, con una prima media de 60 yuanes/tm, un aumento de 20 yuanes/tm respecto al día de negociación anterior. El precio medio del cátodo de cobre #1 en Guangdong fue de 107.740 yuanes/tm, un aumento de 365 yuanes/tm respecto al día de negociación anterior, y el precio medio del cobre SX-EW fue de 107.495 yuanes/tm, un aumento de 365 yuanes/tm respecto al día de negociación anterior. En general, la demanda downstream se recuperó y, con inventarios bajos, los proveedores ofrecieron primas altas. El comercio fue moderado a medida que aumentó la demanda de acumulación de existencias.
(3) Cobre importado: El 21 de agosto, el precio promedio de warrant subió 6 $/t respecto a la sesión anterior, situándose en 93 $/t (rango de precios 88-98 $/t); el precio promedio de conocimiento de embarque (B/L) subió 7 $/t respecto a la sesión anterior, hasta 89 $/t (rango 83-95 $/t); el precio promedio de cobre EQ (CIF B/L) bajó 5 $/t respecto a la sesión anterior, hasta 45 $/t (rango 35-55 $/t), con precios referidos a cargamentos que llegarán de agosto a principios de septiembre.
(4) Cobre secundario: El 21 de agosto, el precio de cierre de futuros a las 11:30 fue de 107.570 yuanes/t, con un aumento de 200 yuanes/t respecto a la sesión anterior. La prima al contado promedio fue de 275 yuanes/t, con una disminución intermensual de 75 yuanes/t respecto a la sesión anterior. Los precios de la chatarra de cobre subieron 300 yuanes/t intermensual hoy. El índice de sentimiento de ventas de chatarra de cobre subió a 2,77, mientras que el índice de sentimiento de adquisiciones se mantuvo plano en 1,88. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 4.173 yuanes/t, con una disminución intermensual de 214 yuanes/t. La diferencia de precio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario fue de 1.220 yuanes/t. Según una encuesta de SMM, los precios del cobre repuntaron y los proveedores de chatarra de cobre vendieron a precios más altos. El sentimiento de adquisición de las empresas de barras de cobre se mantuvo sin cambios respecto a ayer, mientras que la disponibilidad en el mercado de chatarra de cobre aumentó respecto a ayer.
Precio: En el frente macro, Trump afirmó que resolver el problema de la alta deuda de EE. UU. dependería principalmente del crecimiento económico y dijo que no instruyó a Bessent para intervenir en el mercado de bonos. En el frente geopolítico, persisten incertidumbres en la situación entre EE. UU. e Irán. Trump dijo que el cambio a una «guerra económica» contra Irán no significa que las opciones militares sean limitadas, mientras que Irán advirtió sobre una respuesta contundente a las amenazas externas. Sin embargo, el presidente de Irán pidió el fin de la guerra con EE. UU., e Irán permitió el paso de algunos petroleros iraquíes por el estrecho de Ormuz, lo que indica cierta distensión. En general, las expectativas de distensión entre EE. UU. e Irán coexisten con riesgos militares, lo que brinda cierto respaldo a los precios del cobre. En el frente fundamental, por el lado de la oferta, continuaron llegando cargamentos nacionales e importados, lo que aumentó la disponibilidad total de carga y alivió aún más la situación de oferta spot ajustada. Por el lado de la demanda, los precios del cobre se mantuvieron altos, lo que limitó el interés de compra de los usuarios finales, con compras principalmente para reabastecimiento esencial. En resumen, se espera que los precios del cobre continúen consolidándose en máximos hoy.
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