【SMM Flash】El regulador del mercado chino publica seis casos de revisión de fusiones para frenar la «involución» en industrias clave.

SMM, 21 de agosto: Nth Cycle, refinadora de minerales críticos con sede en EE. UU., ha sido seleccionada por el Departamento de Energía de EE. UU. para iniciar negociaciones de adjudicación de hasta 100 millones de dólares en financiación para construir una instalación de refinación de masa negra a escala comercial, Project Shield, en el sureste de EE. UU., una de las primeras de su tipo a nivel nacional. La instalación refinará hasta 24.000 t/año de masa negra nacional —material recuperado de baterías de iones de litio gastadas trituradas— en MHP de níquel de alta pureza y carbonato de litio de grado batería utilizando el sistema de electroextracción OYSTER patentado de Nth Cycle. La adjudicación aborda una brecha estructural en la capacidad de reciclaje de EE. UU.: tras la reciente prohibición de exportación de masa negra por un año impuesta por el Departamento de Comercio de EE. UU., la insuficiente refinación nacional ha dejado a China dominando su procesamiento. Nth Cycle ya posee una hoja de términos de venta por diez años con Trafigura para 2.000 t de níquel contenido y 1.500 t de carbonato de litio, sumándose a sus operaciones existentes en Ohio. Project Shield está previsto para 2029, respaldado por un modelo de construcción modular aproximadamente un 70 % menos intensivo en capital que las refinerías tradicionales. Opinión de SMM: El respaldo del DOE a Nth Cycle refleja la creciente urgencia de EE. UU. por desarrollar capacidad nacional de reciclaje de litio y níquel independiente del procesamiento intermedio chino, con la prohibición de exportación de masa negra que restringe el suministro de materia prima local y la demanda de venta asegurada que fortalece el caso del reciclaje de baterías como un pilar clave para la seguridad de materias primas occidentales.

SMM, 21 de agosto: El Comité Parlamentario de Minería y Desarrollo Minero de Zimbabue, presidido por el Hon. Remigious Matangira, respaldó el proyecto Arcadia de Prospect Lithium Zimbabwe (PLZ) como un referente en beneficio tras una visita de reconocimiento al sitio de Goromonzi, citando la inversión proactiva de la empresa en procesamiento local antes de la aplicación de regulaciones. PLZ y su filial Arcadia Technology Zimbabwe han invertido aproximadamente 400 millones de dólares en infraestructura de procesamiento y han pagado más de 100 millones de dólares en impuestos y regalías hasta la fecha. Su planta de sulfato de litio, puesta en marcha en diciembre de 2025, opera de manera estable, mientras que una planta de carbonato de litio en construcción comenzará su producción inicial este mes. La empresa reporta una tasa de recuperación de metales del 90 % y una tasa de reciclaje de aguas residuales del 96 %, y ha destinado más de 3 millones de dólares al desarrollo comunitario, incluyendo la fundación del Triangle Zimbabwe College of Engineering and Technology. Durante la visita, el gerente comercial de PLZ, Leo Huizenga, presentó un paquete de propuestas de reforma fiscal destinadas a mejorar la competitividad del refinamiento posterior. La pieza central es un sistema escalonado de regalías que reemplazaría la tasa fija del 7 % de Zimbabue con una estructura por niveles según la etapa de procesamiento: 7 % sobre mineral bruto/concentrados, 5 % sobre sulfato de litio y 3 % sobre sales químicas de grado batería, recompensando el beneficio sobre la exportación de mineral bruto. PLZ también señaló un descalce cambiario que afecta la liquidez, ya que el 30 % de sus ingresos se obtienen en ZiG frente al 84 % de sus obligaciones tributarias en moneda extranjera, e insta al gobierno a aceptar una mayor proporción de pagos de impuestos en ZiG. Por separado, la empresa solicitó que su impuesto del 10 % a la exportación y su gravamen del 3 % a la exportación sean tratados como gastos deducibles de impuestos, argumentando que la no deducibilidad actual eleva la carga efectiva a aproximadamente el 16,25 % bajo la tasa corporativa del 25 % de Zimbabue, lo que equivale a una doble imposición. Opinión de SMM: El respaldo parlamentario a la operación Arcadia de PLZ otorga impulso normativo a la iniciativa de reforma fiscal de la empresa, posicionándola como un caso de referencia sobre cómo Zimbabue podría calibrar su política de regalías e impuestos a la exportación en el sector del litio. Con capacidad de procesamiento, inversión comunitaria y ahora respaldo legislativo alineados, el resultado de las propuestas de PLZ —en particular el sistema escalonado de regalías— podría sentar un precedente que influya en cómo otros productores de litio de Zimbabue estructuran sus futuras decisiones de inversión en procesamiento posterior.

El 2 de agosto, Elevra Lithium, que cotiza en Sídney, aseguró un acuerdo de suministro con precio mínimo para entregar concentrado de espodumena desde su proyecto en Quebec a la planta de conversión planificada de Mangrove Lithium en Canadá, mientras los actores norteamericanos avanzan en el desarrollo de capacidad nacional de procesamiento de litio. Según el acuerdo, Elevra suministrará el 100% de la materia prima necesaria para la planta de conversión de Mangrove, con una capacidad de 20 000 toneladas anuales equivalentes de carbonato de litio. El trato incluye un precio mínimo fijado por encima del costo de producción esperado de Elevra, sin límite máximo al alza, aunque no se reveló el valor del contrato. La instalación de Mangrove está sujeta a una decisión final de inversión, con apoyo financiero adicional previsto de Export Development Canada y Canada Growth Fund, según Annie Liu, directora comercial y de estrategia de Mangrove. Liu señaló que las estructuras de compra con precio mínimo se están volviendo cada vez más habituales en la cadena de suministro de litio de roca dura, citando los largos plazos de desarrollo de activos y la demanda sostenida de materia prima de espodumena. Una estructura similar se adoptó en febrero, cuando la australiana PLS Group firmó un acuerdo de suministro de concentrado de espodumena con precio mínimo con un procesador chino. Opinión de SMM: El acuerdo entre Elevra y Mangrove refleja el creciente uso de mecanismos de precio mínimo para respaldar nuevos contratos de suministro de espodumena, brindando a los productores upstream certidumbre de cobertura de costos frente a la continua volatilidad del precio del litio, al tiempo que aseguran materia prima dedicada para la nueva capacidad de conversión norteamericana. A medida que más proyectos de procesamiento occidentales alcancen una decisión final de inversión, estructuras similares de compra con precio mínimo podrían convertirse en una característica estándar de las cadenas de suministro de espodumena no alineadas con China, con implicaciones en la forma en que se contrata y fija el precio de la materia prima a nivel global.