Las importaciones de aleación de plomo en julio mostraron una fuerte resiliencia, mientras que la escala de importación de otros materiales de plomo se contrajo bruscamente [SMM Analysis]

Noticias de SMM del 21 de agosto:

Según datos aduaneros de SMM, en julio las exportaciones de plomo refinado fueron de 2.178 t, un 47,81% menos intermensual y un 21,37% más interanual; las exportaciones de aleaciones de plomo fueron de 599 t, un 32,72% menos intermensual y un 66,88% menos interanual; y las exportaciones de otros productos de plomo fueron de 36 t, un 41,22% menos intermensual y un 51,77% más interanual. En general, las exportaciones de todas las categorías de plomo y productos de plomo se debilitaron intermensualmente.

En cuanto a las importaciones, en julio las importaciones de plomo refinado fueron de 9.215 t, un 38,95% menos intermensual pero un 169,69% más interanual; las importaciones de aleaciones de plomo fueron de 26.495 t, un 15,24% más intermensual y un 107,25% más interanual, manteniéndose elevados los volúmenes importados; y las importaciones de lámina de plomo y otros productos de plomo fueron de solo 112 t. Tras el pico de llegadas de importaciones en junio, la prima de importación del plomo refinado se desvaneció notablemente en julio. La ventana de arbitraje SHFE-LME se estrechó y China afrontó presión para digerir el inventario llegado previamente. Las importaciones de aleaciones de plomo mostraron mayor resiliencia, mientras que las importaciones de otros productos de plomo se redujeron de forma significativa.

En julio, los precios del plomo en China primero cayeron y luego repuntaron. A comienzos y a mediados de mes, el inventario de plomo en la LME aumentó bruscamente hasta cerca de un máximo de 14 años, arrastrando el contrato de plomo más negociado en la SHFE hasta alrededor de 15.500 yuanes/t, un mínimo de más de dos años. Los proveedores extranjeros de lingotes de plomo se mostraron reacios a vender a precios con concesiones, conteniéndose de vender.

De cara a agosto, el mercado ve un tira y afloja entre posiciones largas y cortas y los precios se consolidan. Por el lado de la oferta, el mantenimiento en las empresas de plomo primario aumenta a mediados y finales de mes, estrechando la oferta. Aunque las pérdidas en el plomo secundario se han recuperado en cierta medida, el impacto intermensual en los programas de producción de plomo refinado se mantiene en -22.300 t. En conjunto, la oferta sigue siendo baja y las reanudaciones parciales de producción no pueden revertir el patrón de oferta. Por el lado de la demanda, la temporada alta tradicional de baterías de plomo-ácido ha quedado por debajo de las expectativas. Tras las vacaciones de verano, el downstream se dedica principalmente a reponer para necesidades esenciales, con una demanda de acopio limitada. El inventario social de lingotes de plomo ha subido a 75.000-79.000 t, ejerciendo presión periódica sobre los precios.

SMM espera que el contrato de plomo más negociado en la SHFE cotice, en general, en un rango de 15.500-16.200 yuanes/t. Se espera que la implementación del mantenimiento en las empresas de plomo primario a mediados y finales de mes impulse los precios tras una caída, pero el consumo limitará el margen de subidaEn general, se espera que el rendimiento del precio del plomo en agosto sea mejor que en julio, con una mejora mes a mes en la tendencia de las entradas de lingotes de plomo del extranjero a China.