Análisis y perspectivas de exportación de imanes permanentes de tierras raras de China (julio de 2026)【SMM Analysis】

Resumen Ejecutivo:

Según datos de la Aduana de China, las exportaciones de imanes permanentes de tierras raras (REPM) de China alcanzaron 5.375 toneladas​ en julio de 2026, descendiendo un 4% intermensual​ y un 3,6% interanual. Las exportaciones totales de enero a julio ascendieron a 36.880 toneladas, con un promedio mensual de 5.268 toneladas, en línea con las proyecciones anteriores de SMM. SMM mantiene su previsión de exportaciones de REPM para todo el año 2026 en aproximadamente 61.600 toneladas, lo que representa un aumento interanual de alrededor del 7%.

1. Debilidad de las exportaciones en julio: parón estacional y retrasos regulatorios

Al observar los últimos 13 meses, las exportaciones de julio retrocedieron tras un breve repunte a ~5.635 toneladas en junio, impulsado por el sentimiento de "anticipación de compras" ante las restricciones previstas. Si bien esto se alinea con la estacionalidad típica del verano, la caída fue relativamente pronunciada debido a dos factoes principales:

• Vacaciones estacionales:​ Los usuarios finales eurpeos/americano y los procesadoes del sureste asiático entraron en receso de verano, lo que provocó una caída temporal en las consultas en el extranjero. Algunos pedidos existentes se retrasaron para un despacho aduanero consolidado en agoto.
• Cuellos de botella de licencias:​ El ciclo de aprobación de licencias de exportación se alargó hacia el final del segund trimestre, retrasando la liberación de envíos individuales y suprimiendo indirectamente los volúmenes aduaneros mensuales.

2. Ritmo acumulado en lo que va de año: se intensifica la volatilidad impulsada por evenos

De enero a julio, el ritmo de exportaciones mostró un patrón de "más alto al principio, más bajo al final, con volatilidad intra-trimestral intensificada":

• Ene:​ Reuntó a 6.020 toneladas (reaprovisionamieno previo al Año Nuevo Lunar).
• Feb-Mar:​ Caída estacional a 4.740 y 5.250 toneladas.
• Abr-May:​ Debilitadas de nuevo tras el aprovisionamiento europo (5.120 y 4.740 toneladas).
• Jun:​ Resurgencia de la "anticipación de compras" en medio de expecativas de endurecimiento de licencias (saltó a 5.635 toneladas).
• Jul:​ Retrocedió a 5.375 toneladas.

Las crecientes fluctuciones mensuales resalan una naturalea cada vez más "impulsada por evenos"​ de los pedidos en el extranjero. Más allá de la estacionalidad tradicional, los ritmos de política y licencias se han convertido en los disruptores más críticos.

3. Canales y mezcla de productos: El reaprovisionamiento en el Sureste Asiático sigue siendo el motor principal

• Destinos:​ Los canales de procesamiento del Sureste Asiático contribuyeron la mayoría de los volúmenes de pedidos en julio, pero los ritmos reales de retirada se ralentizaron debido a las festividades locales. Las ventas directas a Europa y Estados Unidos se debilitaron a medida que los usuarios industriales terminales entraron en su tempoada de mantenimiento anul.
• Repunte en agoto:​ Se espera que los canales del Sureste Asiático lideren la recuperación en el ritmo de retirada, impulsando un repunte general de las exportaciones.
• Tendencias de productos:​ Los imanes de NdFeB siguen siendo la corriente principal. La partcipación de los grados medio a alto con mayor contenido de PrNd está aumentando, y los imanes para motores de tracción de vehículos de nueva energía (VNE), sistemas de accionamiento directo eólico y robots industriales​ aumentan colectivamente su proporción.

4. Vinculación de precios: El problema es el volumen, no el precio

En julio, los precios internos de los imanes en bruto de NdFeB se mantuvieron estables, apoyados por los costos estables del óxido de PrNd. Los precios no se corrigieron a pesar de las exportaciones más débiles, lo que indica que la caída proviene de una ralentización en los ritmos de reaprovisionamiento​ más que de un deterioro del poder de negociación por unidad. Las encuestas de SMM muestran que los principales fabricantes de imanes han aumentado ligeramente sus programas de producción de agosto, corroborando la expectatva de repunte de las exportaciones.

5. Perspectivas de agosto: La aversión al riesgo impulsará las exportaciones a ~5.500 toneladas

Las encuestas de SMM indican que las preocupaciones sobre posibles retrasos o ajustes en las licencias de exportación en noviembre​ se están intensificando, lo que aumenta significativamente la aversión al riesgo entre los compradores extranjeros:

1. Los usuarios finales quieren liquidar los pedidos retrasados del primer semestre antes del ciclo de abastecimiento navideño.
2. Los canales del Sureste Asiático están iniciando un reaprovisionamiento temprano para evitar posibles interrupciones en el cuarto trimestre.

Se espera que estas dos fuerzas desencadenen pedidos concentrados a partir de la segunda quincena de agosto, impulsando las exportaciones intermensuales.

Previsión:

• Agosto:​ Repunte a ~5.500 toneladas​ (+10% intermensual), con el descenso interanual reduciéndose.
• Septiembre-octubre:​ Fluctuación entre 5.400–5.800 toneladas​ (afectado por el Día Nacional y el abastecimiento navideño).
• Noviembre:​ Se espera una fuerte caída si las políticas de licencias se ajustan como se prevé.
• Diciembre:​ Otro aumento impulsado por la anticipación de compras de fin de año.

Conclusión:​ SMM mantiene su previsión anual de ~61.600 toneladas (+7% interanual), caracterizada por un ritmo de "más bajo al principio, más alto al final". SMM continuará monitoreando las aprobaciones de licencias, la recuperación de la demanda externa y la ventana de anticipación del cuarto trimestre para actualizar dinámicamente esta perspectiva.