El impulso alcista impulsado por los costos continúa; la próxima semana, el centro de precios del acero terminado podría subir ligeramente [Informe semanal de la cadena industrial del acero de SMM].

Pronóstico para la próxima semana: Los aumentos de costos seguirán impulsando los precios al alza, el centro de precios del acero corrugado podría subir ligeramente la próxima semana
Esta semana, los metales ferrosos se movieron lateralmente en general con una nota fuerte, con ligeras diferencias entre variedades. El carbón coquizable y el coque fueron los más fuertes, mientras que el mineral de hierro y el acero terminado registraron ganancias relativamente limitadas. Durante la semana, la supervisión de seguridad siguió siendo estricta, el ritmo de reanudación de la producción en las minas de carbón no cumplió las expectativas, la escasez estructural de tipos clave de carbón se profundizó, y los futuros de carbón coquizable siguieron subiendo; las empresas de coque sufrieron grandes pérdidas, se desanimó el entusiasmo por la producción, se ampliaron los recortes de producción, y tanto los futuros como los precios al contado del coque se fortalecieron simultáneamente. El soporte de costos se desplazó al alza, lo que provocó que los futuros de acero terminado se deslizaran al alza. En el lado del mineral de hierro, el incidente de huelga en Port Hedland continuó fermentándose, dando cierto impulso al sentimiento del mercado, pero el alto inventario en los puertos limitó el espacio al alza, y la tendencia general fue un patrón de consolización. En el mercado al contado de acero terminado, la subida de los futuros a mitad de semana liberó cierta demanda espequlativa, pero en general los terminales aguas abajo realiaron compras basadas principalemente en demanda rígida, los precios al contado del acero corrugado y la bobina laminada en caliente carecían de impulso al alza, y la mayoría de los operadores eligieron vender en volumen a precios bajos.
De cara a la próxima semana, en el lado de las materias primas, el ritmo de reanudación de la producción en las minas de carbón sigue estando limitado por las inspecciones de seguridad, la escasez de recursos de carbón clave de alta calidád es improblable que se resuelva a corto plaz, y se espera que los precios del carbón coquizable se mantengan bien; el desequilibrio entre la oferta y la demada de coque continúa aliviándose, y podrían haber expectativas de una nueva ronda de aumentos de precios; los fundamentos del mineral de hierro son insuficientes para apoyarlo, y es probable que se consolide de manera moderada. En el lado del acero terminado, a medidá que se acercá septiembre, el mercado está pasando gradualmente de la temporada baja a la temporada alta, y la demanda de usuario final podría experimentar una mejora marginal. En general, los precios del acero la próxima semana podrían estabilizarse gradualmente en medio de los aumentos de costos. Si se materializa el aumento del precio del coque, la presión de pérdidas de las acerías podría ampliarse, lo que llevaría a un aumento de los mantenimientos y brindaría una oportunidad para un rebote.

Mineral de hierro: Soporte por debajo y presión por encima, los precios del mineral de hierro en un diema

Esta semana, los precios del mineral de hierro continuaron deslizándose al alza, y el contrato más negoziado, el I2701, alcanzó brevemente los 721 yuan/tonelada durante la semana. El principal impulsor de esta subida siguió siendo impulsado por noticias: el estancamiento de las negociaciones laborales de los trabajadores de BHP en Port Hedland generó preocupaciones sobre una oferta ajustada de mineral de hierro de grado medio. En el lado de los fundamentos, la oferta mostró una mezcla de factores alcistas y bajistas: los envíos de minas en el extranjero se recuperaron según lo esperado, pero debido al clima de tifón, las llegadas a puertos esta semana se desplomaron un 37% respecto a la semana anterior, el inventario en los puertos disminuyó ligeramente y la presión de la oferta se alivió temporalmente. La demada fue de leve a ligeramente positiva, con la producción de metal caliente aumentando ligeramente, y la mejora de los pedidos de productos de acero en algunas regiones incrementó ligeramente la voluntad de compra al contado. En general, la demada de mineral de hierro aumentó ligeramente, el volumen de operaciones del mercado aumentó, lo que brindó cierto apoyo a los precios del mineral.
De cara a la próxima semana, los precios del mineral de hierro podrían continuar moviéndose lateralmente en un rango estrecho. Los fundamentos están bajo presión: los envíos de las minas en el extranjero mantienen un ligero crecimiento y, una vez que disminuya el impacto del tifón, los buques previamente retrasados provocarán llegadas concentradas, con lo que se espera que las llegadas a los puertos se recuperen bruscamente. Mientras tanto, la demanda aún no ha entrado en la temporada alta, por lo que es poco probable que la producción de arrabio experimente un crecimiento notable. Con un patrón de oferta fuerte y demanda débil, los precios del mineral enfrentan presiones a la baja. Además, la próxima semana hay expectativas de una subida en el precio del coque, lo que podría aumentar temporalmente la presión sobre los costos de las acerías, frenando su entusiasmo por la compra de mineral de hierro. Sin embargo, también existen factores de soporte por debajo: el riesgo de una huelga en BHP Port Hedland y la negociación de contratos a largo plazo aún no se han concretado, y persisten las preocupaciones del mercado sobre la disponibilidad limitada de recursos de grado medio. Además, con la proximidad de las vacaciones del Día Nacional, el comercio de futuros denominados en dólares podría mejorar, brindando cierto soporte a los precios de futuros en el extranjero. Con múltiples factores alcistas y bajistas en pugna, los precios del mineral tienen soporte por debajo y presión por arriba,y se espera que se muevan lateralmente en un rango la próxima semana.

Coque: El soporte de costos continúa fortaleciéndose, el mercado del coque se mantendrá bien la próxima semana

En el lado de la oferta, las pérdidas de las empresas coquizadoras se han ampliado aún más, lo que ha llevado a un aumento y ampliación de los recortes voluntarios de producción, con una disminución continua de la producción real de coque. Mientras tanto, la demanda de adquisiciones aguas abajo ha aumentado y el inventario acumulado anteriormente se está reduciendo de manera constante. En el lado de la demanda, los precios de los productos siderúrgicos se han estado consolidando de manera fuerte recientemente, mientras que el mantenimiento de los altos hornos en las acerías ha concluido, lo que aumenta gradualmente la producción diaria promedio de arrabio y el consumo rígido de coque. Algunas acerías han comenzado a liberar la demanda de reposición de existencias, acelerando el ritmo de adquisiciones. En el lado del carbón de coque, la reanudación de la producción de las minas de carbón sigue estando restringida por una estricta supervisión de seguridad, la oferta sigue siendo ajustada, la mayoría de las minas de carbón tienen un inventario bajo, persiste la escasez estructural de recursos de alta calidad y las subastas en línea muestran tanto bajas tasas de rechazo de ofertas como transacciones con primas. La próxima semana, es probable que el mercado del carbón de coque continúe manteniéndose bien.En resumen, el mercado del coque se mantendrá bien la próxima semana, con expectativas de que se materialice la primera ronda de subida del precio del coque.

Chatarra de acero: la debilidad tanto en la oferta como en la demanda no puede dominar la tendencia; es probable que los precios fluctúen con la tendencia de los metales ferrosos.

En el lado de la oferta, esta semana, dado que los precios del acero terminado se mantienen firmes y muestran tendencias ocasionales de tocar fondo, los proveedores de chatarra de acero tuvieron cierta intención de subir los precios, lo que provocó una disminución en el volumen de compra de los patios de procesamiento, y la oferta de recursos de chatarra de acero a corto plazo es limitada. En el lado de la demanda, debido al efecto de temporada baja y los bajos márgenes de producción de los altos hornos, las acerías de horno eléctrico continúan sufriendo pérdidas, la chatarra de acero no tiene una ventaja de costos obvia sobre el arrabio, y las acerías, considerando los costos de producción y el flujo de caja, reabastecen principalmente en función de la demanda estricta.En general, la debilidad tanto en la oferta como en la demanda de chatarra de acero se mantiene sin cambios, lo que dificulta impulsar efectivamente los precios. A corto plazo, es probable que los precios sigan la tendencia general de los metales ferrosos.

Varilla corrugada: el costo domina la tendencia de precios, la demanda débil limita el potencial alcista.

Esta semana, los precios al contado de la varilla corrugada consolidaron de manera sólida, con el motor principal en el lado de las materias primas: los futuros de carbón coquizable y coque subieron, impulsando al alza tanto los futuros como los precios al contado de la varilla corrugada. En el lado de los fundamentos de oferta y demada, en el lado de la oferta, las acerías de alto horno continúan sufriendo pérdidas en los márgenes integrales del acero y tienen bajo entusiasmo por la producción; las acerías en el suroeste de China han reducido la producción o se han cambiado a otros productos. Las acerías de horno eléctrico enfrentan presión de inventario debido a malos envíos, dificultades de flujo de caja, escasez de facturas de chatarra y dificultad para obtener chatarra; varias acerías de horno eléctrico en el este de China y el suroeste de China han reducido las horas de operación o cerrado. En general, la presión de oferta de materiales de construcción no es pronunciada. En el lado de la demanda, recientemente los futuros de varilla corrugada han subido, el ambiente de negociación ha mejorado ligeramente, y los usuarios finales han aumentado las compras a precios bajos. La demanda general se ha recuperado algo, pero los datos de bienes raíces e infraestructura siguen siendo insatisfactorios, con pocos proyectos de construcción en muchas áreas, lo que dificulta que la demada a corto plazo vea una clara mejora. En el lado del inventario, esta semana, el inventario de materiales de construcción mostró una clara reducción, principalmente porque algunos puertos en Zhejiang implementaron prohibiciones de navegación debido a los altos nivees de agua, lo que impidió que los recursos de las acerías se entregaran a los almacenes según lo planificado. No se puede descartar que las llegadas concentradas posteriores provoquen un aumento drástico en la presión de inventario.En resumen, los fundamentos de la barra de refuerzo no presentan un desequilibrio evidente por ahora, y se espera que el lado de los costos respalde un suelo en los precios de los materiales de construcción, pero la demanda débil seguirá perturbando la confianza del mercado, limitando el potencial alcista.

Bobina laminada en caliente: persiste el desequilibrio oferta-demanda, pero el soporte de costos se fortalece; los precios de la bobina en caliente se consolidarán la próxima semana

Esta semana, los precios de la bobina laminada en caliente se consolidaron con un tono más fuerte, y el rendimiento de las transacciones se recuperó. En cuanto a la oferta, el mantenimiento de los laminadores en las líneas de laminación tuvo pocos cambios, y la producción total de bobina laminada en caliente aumentó ligeramente. En cuanto a la demanda, la demanda aparente de bobina laminada en caliente continuó deteriorándose esta semana, con el impacto de la temporada baja todavía evidente; el calor intenso y las lluvias siguen siendo los principales factores bajistas, y la mejora de la demanda solo se confirmará a principios de septiembre. En cuanto al inventario, según las estadísticas de inventario social de SMM de 86 almacenes a nivel nacional (muestra grande), el inventario social de bobina laminada en caliente fue de 4.498.200 toneladas métricas, un aumento de 54.900 toneladas en comparación semanal, un 1,24% semanal. Por región, el este de China y el norte de China registraron acumulación de inventario, mientras que el sur de China, China central y el noreste de China experimentaron una pequeña desacumulación. De cara al futuro, se espera que la primera ronda de aumentos en los precios del coque se materialice la próxima semana, los precios del mineral de hierro podrían subir ligeramente con pequeñas fluctuaciones, y el soporte de costos de la bobina laminada en caliente está a punto de fortalecerse. Sin embargo, el desequilibrio oferta-demanda continúa acumulándose, limitando los precios de la bobina laminada en caliente, y el impulso alcista es insuficiente.En resumen, se espera que el contrato de bobina laminada en caliente más negociado cotice en el rango de 3260-3360 yuanes/tonelada la próxima semana en un patrón de consolidación.

1. Los datos del informe pueden consultarse en la base de datos de SMM (

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*Este informe se basa en información recopilada del mercado y en la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada en este informe es solo con fines de referencia, y el riesgo es asumido por el usuario. Este informe no constituye un asesoramiento directo para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben actuar con precaución y emitir su propio jucio independiente, y cualquier decisión tomada por los clientes no está relacioada con SMM. Ademós, si las opiniones de este informe se utilian sin autorización o de forma ilegal, las pérdidas y responsabilidades resultantes no están relacioadas con SMM.

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