"Las importaciones chinas de mineral de metales de tierras raras aumentaron un 118 % intermensual, mientras que los minerales de torio se desplomaron un 86 % en julio de 2026."

Según los últimos datos de la Administración General de Aduanas (GACC) y SMM, las importaciones chinas de dos materias primas clave de tierras raras mostraron una marcada divergencia en julio de 2026: el mineral de metales de tierras raras se recuperó fuertemente en comparación mensual, alcanzando el volumen mensual más alto del año, mientras que los minerales y concentrados de torio cayeron bruscamente después de un pico excepcional en junio.

I. Mineral de metales de tierras raras: el volumen intermensual se duplicó con creces, pero la comparación interanual sigue cayendo más de un 60%.

Las cifras de aduanas muestran que China importó 1.787 toneladas de mineral de metales de tierras raras en julio de 2026, un aumento de 967 toneladas (+118% intermensual) respecto a las 820 toneladas registradas en junio, lo que marca el mes más fuerte hasta ahora en 2026.

Sin embargo, en términos interanuales, el volumen de importaciones sigue en una profunda zona de contracción. En julio de 2025, las importaciones fueron de 4.719 toneladas, lo que significa que el nivel de julio de 2026 es inferior en 2.932 toneladas (-62% interanual). En los primeros siete meses combinados, las importaciones totales ascendieron a 7.434 toneladas, frente a 24.333 toneladas en el mismo período del año anterior, una disminución del -68% interanual, manteniendo el nivel general en un mínimo plurianual.

En cuanto a la tendencia a largo plazo, las importaciones anuales fueron de 55.712 toneladas en 2024 y cayeron a 24.333 toneladas en 2025 (-56%). El volumen acumulado de enero a julio de 2026 equivale solo al 31% de las importaciones anuales de 2025 y al 13% de las importaciones anuales de 2024. A menos que se produzca una marcada aceleración en el segundo semestre de 2026, es probable que el total anual caiga muy por debajo del nivel de 2024 por segundo año consecutivo.

El análisis de SMM indica que el fuerte repunte intermensual de julio refleja principalmente una liberación de la demanda de compra rígida reprimida en meses anteriores. La profunda contracción interanual, sin embargo, subraya que la disponibilidad de oferta en el extranjero, las expectativas de precios y el ritmo operativo general de los segmentos de separación y fundición downstream de China siguen siendo notablemente más débiles que en el período correspondiente del año pasado.

Gráfico: Comparación mensual de importaciones: mineral de metales de tierras raras vs. minerales y concentrados de torio, julio de 2026 (Fuente de datos: GACC / SMM)

II. Minerales y concentrados de torio: caída brusca después del pico de junio, pero el acumulado del año sigue ligeramente al alza.

En julio de 2026, China importó 1.668 toneladas de minerales y concentrados de torio, un desplome del -86% intermensual respecto a las 11.625 toneladas de junio, cayendo efectivamente a una fracción del máximo del mes anterior. La comparación interanual es igualmente drástica: en julio de 2025 las importaciones fueron de 11.617 toneladas, lo que significa que el mes actual también baja un -86% interanual.

Cabe destacar que las importaciones acumuladas de enero a julio de 2026 alcanzaron las 38.693 toneladas, ligeramente por encima de las 38.293 toneladas registradas en el mismo período de 2025, un aumento marginal del +1% interanual. En general, el nivel de importaciones se mantiene en el extremo superior del rango histórico reciente. En 2024, las importaciones anuales fueron de 48.501 toneladas, y aumentaron a 70.824 toneladas en 2025. Solo en los primeros siete meses de 2026, China ya ha importado el equivalente al 55% del total anual de 2025, un ritmo claramente por delante de las normas históricas.

SMM señala que los minerales y concentrados de torio son una materia prima upstream crítica para la cadena de suministro de tierras raras, y su ritmo de importación está estrechamente vinculado a la programación de la capacidad de separación y fundición nacional de China. La cifra excepcionalmente alta de junio fue impulsada principalmente por llegadas concentradas de pedidos anteriores y una fase de demanda de reposición. La rápida caída en julio refleja un retorno a niveles estacionales normales, lo que sugiere que el aumento de junio fue más una cuestión de adelanto temporal que una tendencia hacia una expansión sostenida.

Gráfico: Comparación de importaciones acumuladas y anuales: mineral de metales de tierras raras vs. minerales y concentrados de torio (Fuente de datos: GACC / SMM)