[Revisión del mediodía de potencia de cómputo de SMM] El alquiler de potencia de cómputo se mantiene lateral; se fortaleció la tendencia de precios de cierre de contratos a largo plazo

[Panorama del mercado]

Hoy, los precios de alquiler de potencia de cómputo en general se mantuvieron estables, y las cotizaciones del índice por modelo y región no cambiaron respecto al día anterior. En el delta del Yangtsé, cuatro unidades H100 completaron las pruebas, con una cotización de 78.000 yuanes al mes, sin cambios frente al mínimo previo. Aunque el índice se mantuvo tranquilo, se estaba reforzando la tendencia a fijar precios mediante contratos cerrados a largo plazo.

[H100/H800: los contratos a largo plazo fijan precios, oferta spot ajustada]

Las cuatro unidades H100 en el delta del Yangtsé tardaron solo unas 10 horas desde su publicación hasta la programación de pruebas, lo que refleja una respuesta eficiente a la demanda. SMM supo que una plataforma de potencia de cómputo está comprando recursos H100 por lotes, con un presupuesto cerrado a cinco años de 75.000 yuanes por unidad al mes;

otro cliente planteó una demanda cerrada a tres años de 96 H100, con un presupuesto de 80.000 yuanes por unidad al mes, especificando la versión NVLink. El H800 también registró una transacción de 32 unidades bajo un contrato a largo plazo de dos años a 78.000 yuanes por unidad al mes, y los canales no disponían de carga spot entregable a corto plazo. Los modelos de gama alta mostraron un patrón de «fijación de precios con contratos a largo plazo, oferta spot ajustada».

[Modelos nacionales y diferenciados: precios estables, estratificación por relación coste-rendimiento]

El 910B2 nacional se cotizó a 12.000 yuanes por unidad al mes en el este de China, manteniéndose firme durante cerca de un mes y entrando en una fase de meseta. La serie Pro 6000 se alquiló a 37.000 yuanes al mes (memoria GDDR7), y la Pro 6000D a 32.000 yuanes al mes, configurando un rango de relación coste-rendimiento entre la H100 y las tarjetas de consumo. La H200 PCIE se vendió en el mercado nacional en el sur de China por 380.000 yuanes por unidad, por encima de los canales de Hong Kong, lo que refleja primas regionales de suministro.

[Perspectiva de SMM]

Bajo el mercado plano, hay tres señales: primero, se refuerza la tendencia a fijar precios mediante contratos cerrados a largo plazo: las compras por lotes de las plataformas, combinadas con presupuestos cerrados a cinco años, están llevando a un acaparamiento a gran escala de recursos H100 por parte de intermediarios, reduciendo el volumen de carga spot disponible. Segundo, existe un claro desajuste entre el alquiler a corto plazo y la oferta de contratos a largo plazo, con fricción entre las preferencias de alquiler a corto plazo y las tendencias de entrega de contratos a largo plazo para modelos como la 5090. En tercer lugar, los precios de los modelos nacionales y diferenciados se han estabilizado, formando un gradiente de precios que complementa a las tarjetas de gama alta. En general, el poder de fijación de precios de la capacidad de cómputo de gama alta se está desplazando cada vez más hacia los contratos a largo plazo y los titulares de recursos.