La recompra del Tesoro de EE.UU. impulsa la recuperación de los precios de la plata; los elevados precios spot de la plata suprimen la demanda [Revisión diaria de SMM]

Hoy, la cotización de las 10:00 de SMM para la plata (T+D) en la Bolsa de Oro de Shanghái fue de 16.660 yuanes/kg, con un rango de prima/descuento cotizado entre TD-10 y +5 yuanes/kg y un precio promedio ponderado de -5,83 yuanes/kg.

En el frente macro, el Tesoro de EE.UU. amplió la escala de las recompras de bonos del Tesoro a largo plazo, lo que provocó un retroceso significativo de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo. El índice del dólar estadounidense se debilitó, proporcionando un soporte de rebote para los metales preciosos. Sin embargo, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. volvieron a subir ayer, con el rendimiento a 10 años escalando al 4,705 %, un máximo reciente, y el rendimiento a 30 años borrando la caída causada por la recompra del Tesoro. Los rendimientos globales a largo plazo subieron en conjunto, y el aumento de los rendimientos reales continuó presionando a los activos que no generan rendimientos. Las señales agresivas de la Reserva Federal de EE.UU. persistieron, y Musallem declaró que las subidas de tipos actuales podrían ayudar a evitar acciones más agresivas en el futuro. Se espera que los metales preciosos, atrapados en la interacción de las recompras del Tesoro, las presiones inflacionarias y las subidas de tipos de la Fed, mantengan una fuerte volatilidad en el corto plazo.

En el mercado al contado, el diferencial de precios entre el contado y los futuros continuó estrechándose hoy, y los operadores tenían un fuerte sentimiento vendedor. Sin embargo, los precios de la plata subieron durante dos días consecutivos, lo que suprimió aún más la demanda de los compradores finales, con un seguimiento insuficiente de las operaciones y un consumo débil. En la región de Shanghái, las cotizaciones matutinas se concentraron principalmente en el rango de TD-10 a +10 yuanes/kg. Algunas instituciones bancarias realizaron compras para proporcionar soporte, y las operaciones se concentraron en el rango de TD-5 yuanes/kg a la paridad. Hoy, las primas/descuentos para el contrato más negociado de la SHFE se cotizaron con un descuento de 65 a 50 yuanes/kg.

En general, los metales preciosos a corto plazo se han mantenido bien bajo el soporte multifactorial de un dólar más débil, la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., las preocupaciones fiscales y los riesgos geopolíticos. En el mercado al contado, los altos precios de la plata continuaron suprimiendo la demanda de pedidos al contado, y las operaciones fueron generalmente lentas.