Viernes, 21 de agosto de 2026
Futuros: El cobre LME durante la noche abrió a $13.992/mt, tocó un mínimo de $13.910/mt al inicio, luego el centro de los precios del cobre subió y probó $14.071/mt, cerrando finalmente a $14.041,5/mt, un descenso del 0,07%, con un volumen de negociación de 17.000 lotes y un interés abierto de 262.000 lotes, un aumento de 604 lotes respecto a la sesión anterior, reflejando una adición de posiciones bajistas. Durante la noche, el contrato de cobre SHFE 2609 más negociado abrió a 106.660 yuanes/mt, tocó un mínimo de 106.550 yuanes/mt al inicio, luego el centro de los precios del cobre subió hasta un máximo de 107.440 yuanes/mt, finalmente se movió lateralmente para cerrar a 107.190 yuanes/mt, un alza del 0,01%, con un volumen de negociación de 29.000 lotes y un interés abierto de 158.000 lotes, una disminución de 4.400 lotes respecto a la sesión anterior, reflejando una reducción de posiciones alcistas.
[Resumen de la reunión matutina del cobre SMM] Noticias:
(1) Datos de la Plataforma de Consulta en Línea de Estadísticas Aduaneras mostraron que las importaciones de mineral de cobre y concentrados de China en julio de 2026 totalizaron 2.378.520,35 mt, un aumento del 1,87% intermensual y una disminución del 6,95% interanual. Las importaciones de mineral de cobre y concentrados de China desde Chile en julio fueron 654.429,73 mt, un aumento del 26,63% intermensual y una disminución del 13,42% interanual. Las importaciones de mineral de cobre y concentrados de China desde Perú en julio fueron 553.134,11 mt, una disminución del 13,32% intermensual y una disminución del 6,78% interanual. En el lado de las exportaciones, las exportaciones de mineral de cobre y concentrados de China en julio de 2026 ascendieron a 1,24 mt, una disminución del 5,42% intermensual y una disminución del 99,70% interanual. Las exportaciones de mineral de cobre y concentrados de China al Reino Unido fueron 0,52 mt, una disminución del 1,88% intermensual y un aumento del 1.696,55% interanual. Las exportaciones de mineral de cobre y concentrados de China a los Países Bajos fueron 0,31 mt, una disminución del 6,13% intermensual.
Contado:
(1) Shanghái: El 20 de agosto, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de SMM frente al contrato de cobre SHFE 2609 se cotizaron con una prima de 260–440 yuanes/mt, con una prima media de 350 yuanes/mt, 45 yuanes/mt menos que la sesión anterior. Al inicio de la negociación, el contrato de cobre SHFE 2609 subió bruscamente pero retrocedió rápidamente, luego se mantuvo por debajo de la línea media durante un período prolongado, con los bajistas dominando temporalmente; en la sesión final, los precios continuaron recuperándose y recuperaron la línea media, cerrando en el máximo del día de 107.370 yuanes/mt. El diferencial de backwardation entre meses osciló entre 310–350 yuanes/mt, y el margen de beneficio de importación del cobre SHFE frente al contrato 2609 para el mes actual estuvo entre una pérdida de 760 yuanes/mt y una pérdida de 700 yuanes/mt. El sentimiento de ventas de cátodo de cobre en Shanghái fue de 3,36, un aumento de 0,03 intermensual, y el sentimiento de compras fue de 3,53, un aumento de 0,15 intermensual; los datos históricos se pueden consultar en la base de datos. De cara a hoy, el sentimiento de compras en la región de Shanghái continuó recuperándose, pero las transacciones del mercado se mantuvieron principalmente como rotación de inventarios entre los operadores. Aunque algunos compradores downstream realizaron compras justo a tiempo, el crecimiento de la demanda real fue relativamente limitado, y el consumo final aún no mostró una mejora significativa. Las cotizaciones del cobre de calidad estándar se redujeron continuamente desde alrededor de una prima de 350 yuanes/mt por la mañana hasta aproximadamente 260 yuanes/mt, después de lo cual las transacciones aumentaron, lo que refleja que el mercado aún tenía una baja aceptación de las cargas con prima alta, y los proveedores todavía estaban dispuestos a bajar las cotizaciones para facilitar las transacciones. Por otro lado, las cargas disponibles de cobre de alta calidad y cobre no registrado eran relativamente escasas, y el diferencial de backwardation entre meses se mantuvo en 310–350 yuanes/mt, lo que proporcionó cierto apoyo a algunas cotizaciones de marcas. En resumen, en el contexto de que las compras de los operadores proporcionan cierto apoyo a la demanda, pero el crecimiento de las compras downstream es limitado y la disposición de los proveedores a vender es fuerte, se espera que las cotizaciones al contado del cobre en Shanghái frente al contrato 2609 se mantengan con prima hoy, y es probable que el centro general continúe reduciéndose.
(2) Guangdong: El 20 de agosto, los precios al contado del cátodo de cobre #1 frente al contrato del mes anterior en Guangdong reportaron primas de 110-180 yuanes/mt, con una prima media de 145 yuanes/mt, 25 yuanes/mt más que la sesión anterior. El cobre SX-EW reportó primas de 30-50 yuanes/mt, con una prima media de 40 yuanes/mt, 30 yuanes/mt más que la sesión anterior. El precio medio del cátodo de cobre #1 en Guangdong fue de 107.235 yuanes/mt, 360 yuanes/mt más que la sesión anterior, mientras que el precio medio del cobre SX-EW fue de 107.130 yuanes/mt, 365 yuanes/mt más que la sesión anterior. El sentimiento de compras de cátodo de cobre en Guangdong fue de 2,53, un aumento de 0,14 respecto a la sesión anterior, y el sentimiento de envíos fue de 3,09, un aumento de 0,14 respecto a la sesión anterior (los datos históricos están disponibles para consulta en la base de datos). En general, con la demanda downstream recuperándose y los inventarios manteniéndose bajos, los proveedores cotizaron primas altas, y las transacciones fueron moderadas a medida que aumentó la demanda de acumulación de existencias.
(3) Cobre importado: El 20 de agosto, el precio promedio de warrant se mantuvo sin cambios respecto al día de negociación anterior en $87/mt (rango de precios $79-95/mt); el precio promedio B/L se mantuvo sin cambios en $82/mt (rango $77-87/mt); el precio promedio de cobre EQ (CIF B/L) bajó $3/mt respecto al día anterior a $50/mt (rango $45-55/mt), con cotizaciones referenciando cargamentos que llegarán de agosto a principios de septiembre.
(4) Cobre secundario: El 20 de agosto a las 11:30, el precio de cierre de futuros fue de 107.370 yuan/mt, subiendo 470 yuan/mt respecto al día anterior. La prima spot promedio fue de 350 yuan/mt, bajando 45 yuan/mt en comparación con la semana anterior. Los precios de la chatarra de cobre subieron 200 yuan/mt semanalmente. El índice de sentimiento de ventas de chatarra de cobre cayó a 2,69, y el índice de sentimiento de compras cayó a 1,88. La diferencia de precio entre cátodo de cobre y chatarra de cobre fue de 4.387 yuan/mt, aumentando 199 yuan/mt semanalmente. La diferencia de precio entre varilla de cátodo de cobre y varilla de cobre secundario fue de 1.290 yuan/mt. Según una encuesta de SMM, los precios del cobre han dejado de caer y se han estabilizado, y las empresas de varilla de cobre secundario reportaron un aumento en la oferta upstream, con preocupaciones sobre nuevas caídas de precios. Sin embargo, las empresas de varilla de cobre secundario señalaron que se acerca la temporada alta tradicional, y con mayor oferta, los materiales a precios adecuados se agotaron en su mayoría, lo que resultó en transacciones activas de chatarra de cobre durante el día.
Precios: En el frente macro, los inventarios de la LME aumentaron nuevamente, continuando ejerciendo presión bajista sobre los precios del cobre. Además, el Secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, dijo que el límite de recompra único para bonos podría superar los 4.000 millones de dólares, y el índice del dólar estadounidense se mantuvo bajo, brindando soporte a los precios del cobre. Fundamentos: En el lado de la oferta, hubo aumentos a corto plazo en las llegadas de fuentes nacionales, mientras que las llegadas importadas se redujeron, aliviando marginalmente la tensa situación de oferta al contado. En el lado de la demanda, los precios del cobre continuaron consolidándose en máximos, y las empresas downstream realizaron principalmente compras justo a tiempo. Inventarios: Al jueves 20 de agosto, los inventarios de cobre de SMM en las principales regiones de China aumentaron en 17.700 toneladas en comparación con la semana anterior, hasta 134.400 toneladas, un aumento de 2.700 toneladas en comparación con las 131.700 toneladas del mismo período del año pasado. En resumen, se espera que los precios del cobre se consoliden al alza en un rango estrecho hoy.
[La información proporcionada es solo de referencia. Este artículo no constituye una recomendación directa para decisiones de investigación de inversiones. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no utilizarlo como sustituto de su propio juicio independiente. Cualquier decision tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
![Copper Prices Wild Swings and Fluctuations, North China Trading mediocr Performance [SMM North China Spot Copper Cathode Weekly Review]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/fEiiq20251217171711.jpg)
