[Análisis SMM] Las importaciones de concentrado de zinc de julio se recuperaron un 17% — ¿Pueden las importaciones aumentar aún más en agosto?

Noticias del 20 de agosto de SMM:

Según los últimos datos aduaneros, China importó 425.600 toneladas de concentrado de zinc (toneladas físicas) en julio de 2026, lo que supone un aumento intermensual del 17,29% (62.700 toneladas), pero una caída interanual del 15,12%. Las importaciones totales de concentrado de zinc alcanzaron 3.187.200 toneladas entre enero y julio, un aumento interanual del 5%.

Por países, las tres principales fuentes de importación de concentrado de zinc en julio fueron Australia, Rusia y Perú. Las importaciones desde Australia alcanzaron 94.200 toneladas, un 22,1% del total; le siguieron Rusia con 48.700 toneladas (11,4%) y Perú con 42.800 toneladas (10%). En términos intermensuales, las importaciones desde Australia, Omán y España aumentaron notablemente en julio, mientras que las de Perú y otros orígenes disminuyeron en cierta medida.

El aumento intermensual de las importaciones chinas de concentrado de zinc en julio fue relativamente limitado y, en líneas generales, coincidió con las expectativas previas. SMM atribuye esto principalmente a los siguientes factores:

1. Los bajos cocientes de precios del zinc entre los mercados nacional y extranjero siguieron pesando sobre las importaciones.
El cociente de precios del zinc entre el mercado nacional y el extranjero se mantuvo en niveles bajos en junio y julio, lo que mantuvo cerrada la ventana de importación de concentrado de zinc y limitó las importaciones al contado de concentrado de zinc extranjero en julio.

2. Las tareas de mantenimiento en las fundiciones nacionales redujeron la demanda de concentrado de zinc.
El tercer trimestre es la temporada tradicional de mantenimiento de las fundiciones nacionales. Algunas fundiciones realizaron paradas por mantenimiento y redujeron su producción en julio, lo que provocó una ligera disminución intermensual de la producción de zinc refinado y una demanda general más débil de concentrado de zinc. Además, el concentrado de zinc nacional mantuvo una mayor competitividad en términos de precio, lo que redujo la disposición de las fundiciones a comprar material importado.

De cara a agosto, SMM espera que las importaciones chinas de concentrado de zinc no muestren un incremento significativo. Las tarifas de tratamiento del concentrado de zinc nacional y extranjero han continuado cayendo rápidamente. Dada la ventaja de precios del concentrado nacional, las fundiciones nacionales se inclinan a aseguurar activamente el suministro nacional en el tercer trimestre, mientras que el interrés de compra de concentrado de zinc importado se mantiene relativamente débil. A medida que llegan a China los concentrados de zinc importados previamente comprados, se espera que las importaciones de agosto se mantengan en general estables mes a mes en comparación con julio.

(La información anterior se basa en la recopilación del mercado y la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada en este artículo es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para la investigación y toma de decisiones de inversión. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no deben reemplazar su juicio independiente con esta información. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.)