[Expreso de potencia de cómputo de SMM] 128 unidades de futuros 5090 entregadas por lotes; el arrendador explora un acuerdo a largo plazo de cinco años

SMM se enteró de que se lanzaron 64 servidores H100 de ocho GPU en el norte de China, con un alquiler mensual de 75.000 yuanes por unidad (plazo fijo de cuatro años) y 76.000 yuanes por unidad (plazo fijo de cinco años). Cada servidor estaba configurado con 8 GPU H100 de 80G, una CPU Intel 8468, 2 TB de memoria DDR5 y una tarjeta de red de 400G. Las tarjetas de cómputo estaban interconectadas a alta velocidad mediante un conmutador IB. SMM consideró que la entrada al mercado de clústeres H100 de alta especificación bajo un plazo fijo de cuatro años reflejaba que la demanda de entrenamiento de gama alta se está concentrando cada vez más en el bloqueo de precios a largo plazo

Desde julio de 2026, los proveedores informáticos chinos están pasando del alquiler de GPU a la facturación por tokens; algunos llaman al alquiler «un negocio secundario». Los márgenes del alquiler se reducen por anclas de precios públicos (4090 de 8 GPU: 7.200 CNY/mes) y los recargos de los intermediarios; la subida de precios de la API de DeepSeek del 17 de agosto (3–5x) amplía los diferenciales de los revendedores; las llamadas diarias de tokens alcanzaron los 140 billones en marzo de 2026, un aumento de 1.000x en 2 años. SMM: recuperación de márgenes, no sustitución: el alquiler de GPU de gama alta sigue ajustado; conversos: pequeños IDC, revendedores e hiperescaladores

SMM se enteró de que el modelo de subarrendamiento de servidores seguía predominando en el mercado. Los precios de compra de los servidores GPU de NVIDIA fluctuaban en niveles altos y carecían de un referente de precios, y el precio de compra de las tarjetas 5090 con ventilador se acercaba a 40.000 yuanes por unidad. Muchos nuevos participantes en el sector del arrendamiento de potencia de cómputo se orientaron a integrar los recursos existentes en lugar de adquirir hardware adicional. SMM consideró que la falta de un referente para los precios de compra estaba obligando al lado de la oferta a activar la capacidad existente mediante el subarrendamiento, y que el sector había entrado en una fase de competencia por los recursos existentes.