[Análisis de SMM] Persiste la presión de precios bajos del HRC indonesio; la débil demanda de acero continúa en todo el Sudeste Asiático

[Análisis de SMM] Persiste la presión de precios bajos del HRC indonesio; la débil demanda de acero continúa en el Sudeste Asiático

• Se mantiene estrecho el diferencial de palanquilla China–Indonesia; el diferencial de planchón pasa a positivo

Según el modelo de diferenciales, el diferencial FOB de palanquilla China–Indonesia se ha mantenido en una banda estrecha, con un promedio de -3 USD/t en el mes (frente a un promedio en lo que va del año de -10). Algunos traders informan que las ofertas de palanquilla de Indonesia siguen siendo relativamente bajas, aunque la inversión se ha reducido frente al promedio en lo que va del año de -15. En el lado del planchón, se observa una recuperación notable: el diferencial promedio mensual ha pasado a positivo, en +3 USD/t, una mejora marcada respecto al promedio semestral de -30.

Fuente de datos: SMM

• La demanda del Sudeste Asiático aún no repunta; el precio sigue siendo el «primer principio» para captar pedidos

Las exportaciones chinas de HRC y galvanizado al Sudeste Asiático se han mantenido débiles recientemente, sin señales de recuperación de la demanda a nivel de usuario final. Las compras aguas abajo continúan siguiendo un ritmo de «espera y ver bajista, comprar según necesidad, reponer lentamente», y la captación de pedidos depende en gran medida de la competitividad de precios.

Por panorama competitivo regional: El material indonesio sigue colocándose a precios bajos gracias a las ventajas de costos de parques industriales integrados y la conveniencia logística, mientras que las acerías vietnamitas han seguido pasivamente con recortes de precios encubiertos para asegurar pedidos. En comparación, las ofertas chinas de HRC siguen siendo relativamente altas, dejando a los exportadores atrapados entre volumen y precio, sin una ventaja clara para captar pedidos.

Por categoría de producto: La bobina galvanizada sobre sustrato laminado en caliente (HDG basada en laminado en caliente) ha registrado nuevas caídas en la captación de pedidos bajo la presión continua de ofertas de compra a bajo precio. Del lado de la demanda, aunque el preabastecimiento de algunos fabricantes de aire acondicionado ha aportado una mejora marginal, el lastre del sector de la construcción sigue siendo significativo y es poco probable un repunte sustancial en el corto plazo.

En cuanto al sentimiento del mercado: están surgiendo cambios marginales: algunos vendedores de HRC han empezado a señalar su intención de mantener los precios firmes. Con la aproximación de la ventana de liquidación de fin de mes, se espera que los precios de la bobina se estabilicen hacia finales de agosto. Dos señales clave merecen una estrecha atención de cara a lo que viene: (1) la dirección del ajuste mensual de precios de Hoa Phat para el próximo mes y (2) si las acerías indonesias siguen el ejemplo para respaldar los precios. En conjunto, estas determinarán el ritmo al que el centro regional de precios se recupere en septiembre.

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