El precio medio de SMM para NPI de alta ley (10-12%) cayó 2,8 yuanes/unidad de níquel WoW hasta 1.133 yuanes/unidad de níquel (ex fábrica, impuestos incluidos); el precio medio del índice FOB de NPI de Indonesia subió 0,13 $/unidad de níquel WoW hasta 146,52 $/unidad de níquel. Esta semana, el mercado spot de NPI de alta ley se mantuvo en general en punto muerto, con volúmenes de transacción limitados durante todo el periodo.
Desde el lado de la oferta, los precios del níquel han bajado, mientras que las expectativas del mercado de una mayor oferta futura han aumentado gradualmente. Por el momento, no han llegado a los puertos grandes volúmenes de cargamentos del exterior. Se prevé que las llegadas a puerto aumenten aún más en la segunda mitad del mes, y las condiciones operativas portuarias han mejorado. No obstante, las elevadas tarifas de flete marítimo generan perturbaciones de costes para los materiales importados. En general, los vendedores mantienen las ofertas en niveles altos, pero se enfrentan a limitaciones en las ventas spot reales. Parte del sentimiento de sostener precios se ha relajado, y algunos participantes pueden suspender o posponer la publicación de precios. En el lado de la demanda, las principales acerías de acero inoxidable han terminado en su mayoría la acumulación de inventarios de temporada alta, ralentizando su ritmo general de compras. Solo un pequeño número de empresas necesita reponer. Los compradores aguas abajo mantienen un sentimiento generalmente prudente. Existe una brecha de precios evidente entre los niveles aceptables para las acerías y las ofertas de los vendedores, y la aceptación aguas abajo de cargamentos a precios altos es baja. Junto con la caída de los precios de futuros, las intenciones de compra de las acerías disminuyen, se intensifica el sentimiento de espera y ver, y las transacciones físicas spot siguen siendo escasas. La divergencia entre alcistas y bajistas persistió durante la semana. A medida que los futuros se debilitaron, la confianza del mercado se suavizó y el sentimiento bajista repuntó. Considerando las expectativas de recuperación de la oferta y la insuficiente demanda rígida aguas abajo, se espera que los precios del NPI sigan bajo presión a corto plazo.
Desde la perspectiva de la conversión de NPI a mata de níquel de alta ley, el descuento del NPI frente al níquel refinado se estrechó aún más esta semana. Los precios del níquel cayeron con fuerza durante la semana, y el NPI fluctuó a la baja siguiendo a los futuros. La negociación en el mercado spot se mantuvo tranquila. El descuento medio del NPI frente al níquel refinado continuó estrechándose hasta menos ciento cincuenta y dos yuanes por punto de níquel. De cara a la próxima semana, se espera que los precios del níquel refinado sigan bajando, el NPI se mantendrá débil en paralelo, y la brecha de precios entre ambos productos podría seguir estrechándose.
Los costes totales de fundición del NPI en China e Indonesia se mantuvieron prácticamente planos esta semana, con niveles de coste total comparables entre ambas regiones. Las principales materias primas registraron oscilaciones de precio limitadas, sin subidas o bajadas unidireccionales claras. Los costes de materiales auxiliares, energía y otros factores de producción se mantuvieron estables y no ejercieron perturbaciones importantes sobre los costes de fundición en ambos mercados. La presión de costes para las fundiciones nacionales y extranjeras se mantuvo relativamente estable. Por ahora, los costes no generan fuerzas impulsoras fuertes y ofrecen una orientación limitada para el desempeño actual del mercado spot.
![[Análisis de SMM] Los precios del NPI de alta ley caen ante la recuperación de la oferta y la desaceleración de la actividad del mercado](https://imgqn.smm.cn/usercenter/LNpBh20251217171732.jpeg)
