En la semana finalizada el 14 de agosto, el mercado chino de ácido sulfúrico continuó a la baja, con el nivel central de precios desplazándose aún más a la baja, mientras que la débil demanda siguió siendo el principal lastre del mercado. El índice SMM de ácido de fundición de cobre de China se situó en 1.631 yuan/t, con una caída semanal de 72 yuan/t, lo que marcó el sexto retroceso semanal consecutivo y un descenso notablemente mayor que el de la semana anterior. Esta semana, los precios en Shandong, Shanxi, Sichuan, Yunnan, Hubei y otras zonas siguieron bajando, mientras que solo el noreste de China y Mongolia Interior se mantuvieron firmes gracias a los ajustes de precios de comienzos de mes; en general, el mercado aún no daba señales de que la caída se detuviera.
Por el lado de los costes, los precios nacionales del azufre se consolidaron esta semana con un tono moderado. El azufre SMM (EXW Shandong) cotizó entre 8.650 y 9.400 yuan/t el 14 de agosto, con un promedio de 9.025 yuan/t, unos 115 yuan/t menos que el viernes pasado. El soporte de los costes se relajó marginalmente, debilitando aún más el piso de soporte del ácido sulfúrico.
Contradicción central: la demanda siguió sin aparecer de forma persistente y las expectativas de un inicio de la demanda de fertilizantes no se materializaron en repetidas ocasiones. El mercado esperaba inicialmente que el inicio del reabastecimiento otoñal de fertilizantes desde finales de julio hasta principios de agosto impulsara una recuperación de la demanda de ácido sulfúrico, pero a mediados de agosto los productores de fertilizantes fosfatados aguas abajo seguían sin dar señales claras de compra. Las restricciones a la exportación de fertilizantes fosfatados continuaban en vigor (las exportaciones de MAP y DAP seguían suspendidas), se endureció la política de inspección legal de las exportaciones de sulfato de amonio y las exportaciones de urea quedaron sujetas a un sistema de cuotas. Bajo múltiples presiones normativas, las tasas de operación generales de la industria de fertilizantes se mantuvieron bajas; las pequeñas y medianas empresas estuvieron en gran medida paralizadas y solo las empresas que aseguraban el suministro mantuvieron tasas de operación de entre el 50 % y el 70 %. Además, la demanda de sectores aguas abajo como el dióxido de titanio, los productos químicos fluorados y el fosfato dicálcico también se debilitó, y algunos agricultores cambiaron a fertilizantes bajos en fósforo y altos en nitrógeno como sustitutos, lo que redujo aún más el consumo de ácido sulfúrico.
Por el lado de la oferta: Hongsheng Copper reanudó la producción y liberó oferta adicional, mientras que algunas fundiciones comenzaron a recortar la producción. El 10 de agosto, Hongsheng Copper reanudó oficialmente la producción. Sin embargo, con los niveles de precios vigentes del ácido sulfúrico, algunas fundiciones ya estaban reduciendo activamente sus tasas de operación. El mantenimiento en la línea de níquel de Jinchuan Group reduciría la producción en más de 2.000 t/día, lo que podría provocar cierta contracción de la oferta regional a corto plazo, pero a nivel nacional, la oferta general se mantuvo relativamente holgada. Los recortes de producción proporcionaron un colchón marginal, pero en comparación con el ritmo de debilitamiento de la demanda, todavía fueron insuficientes para revertir el exceso de oferta general.
A nivel regional, los precios en la mayoría de las zonas continuaron bajando esta semana, con descensos más significativos en Shanxi, Shandong, Sichuan, Hubei y otras zonas, mientras que solo el noreste de China y Mongolia Interior se mantuvieron firmes debido a los ajustes de precios de principios de mes.
Norte de China y Noroeste de China: Los precios EXW de Shanxi se recortaron bruscamente en 200 yuan/t hasta 1.450-1.480 yuan/t, liderando el descenso. Gansu se mantuvo relativamente firme (1.700-1.910 yuan/t). Las ofertas de Qinghai se mantuvieron estables (1.720-1.740 yuan/t), pero la presión de envío aumentó algo.
Este de China: Los precios EXW de Shandong cayeron a 1.400-1.500 yuan/t, 160 yuan/t menos que la semana anterior. Los precios de Fujian, que habían caído más bruscamente antes, se mantuvieron estables en 1.580-1.640 yuan/t esta semana. Fuentes del mercado también dijeron que algunas fundiciones en Anhui y Jiangxi habían comenzado a recortar la producción para hacer frente a las pérdidas.
Centro de China: Los precios EXW de Hubei se mantuvieron estables esta semana. Las cotizaciones de Henan fueron de 1.500-1.650 yuan/t, 125 yuan/t menos que la semana anterior; Yuguang Gold and Lead Group redujo su cotización a 1.500-1.550 yuan/t esta semana. Las cotizaciones de Hunan fueron de 1.600-1.650 yuan/t, todavía bajo presión por la débil demanda aguas abajo.
Suroeste de China: Los precios de Sichuan continuaron debilitándose. El precio de compra de Hongda cayó a 1.650 yuan/t esta semana (150 yuan/t menos que la semana anterior) y se espera que Chengtun Zinc y Germanio ajuste los precios el próximo lunes. Los precios de Yunnan cayeron al extremo inferior del rango nacional, con la cotización EXW más baja en 1.250 yuan/t.
Noreste de China y Mongolia Interior: Los precios se mantuvieron firmes tras el aumento de principios de mes, y las cotizaciones en Chifeng, Liaoning, Jilin y Heilongjiang fueron estables.
En el mercado internacional, el ácido sulfúrico SMM (CFR Indonesia) se cotizó a 320-350 USD/tm, con un precio medio de 335 USD/tm, estable semana a semana; el ácido sulfúrico SMM (FOB Corea del Sur) se cotizó a 310-320 USD/tm, con un precio medio de 315 USD/tm, estable semana a semana, mientras que el diferencial entre máximos y mínimos se estrechó. El ácido sulfúrico SMM (EXW RDC) se cotizó a 910-960 USD/tm, con un precio medio de 935 USD/tm, estable semana a semana; el ácido sulfúrico SMM (EXW Zambia) se cotizó a 380-420 USD/tm, con un precio medio de 400 USD/tm, estable semana a semana. El azufre SMM (CIF Indonesia) se cotizó a 1.050-1.100 USD/tm, con un precio medio de 1.075 USD/tm, 25 USD/tm menos que la semana anterior.
De cara al futuro, se espera que los precios del ácido sulfúrico en China sigan debilitándose y toquen fondo en el corto plazo. Por el lado de la demanda, el inicio de la reposición de fertilizantes de otoño se ha retrasado repetidamente, es poco probable que las restricciones a la exportación de fertilizantes fosfatados se relajen a corto plazo y la demanda del sector químico sigue debilitándose. A los niveles de precios actuales, algunas fundiciones de alto coste han comenzado a recortar la producción, lo que podría ofrecer cierto soporte a los precios, pero es poco probable que el mercado se estabilice hasta que aparezcan señales de recuperación de la demanda. En las próximas semanas, la atención se centrará en si la reposición de fertilizantes de otoño puede realmente comenzar a finales de agosto y en los cambios en la política de exportación de fertilizantes fosfatados.
Datos clave de esta semana:
- Índice SMM de ácido de fundición de cobre de China: 1.631 yuan/tm, 72 yuan/tm menos que la semana anterior (sexto retroceso semanal consecutivo)
- Azufre SMM (EXW Shandong): 9.025 yuan/tm (-115)
- Precio orientativo del ácido sulfúrico para agosto: 1.555 yuan/tm
- Ácido sulfúrico en Shanxi: 1.450-1.480 yuan/tm (-200)
- Ácido sulfúrico en Shandong: 1.400-1.500 yuan/tm (-160)
- Ácido sulfúrico en Sichuan (precio de compra de Hongda): 1.650 yuan/tm (-150)
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