[Resumen de la reunión matutina de cobalto de SMM] La débil demanda de temporada baja mantiene los precios bajo presión, mientras el soporte por acumulación de inventarios de temporada alta emerge gradualmente.

Cobalto refinado:

Esta semana, los precios del cobalto refinado continuaron consolidándose en un tono moderado. Por el lado de la oferta, las fundiciones principales redujeron sus cotizaciones de fábrica a 335.000 yuan/tm. Los diferenciales de precios entre el contado y los futuros cotizados por las fundiciones pequeñas y medianas se mantuvieron en un rango de un descuento de 6.000 yuan/tm a una prima de 4.000 yuan/tm, mientras que los diferenciales de los comerciantes principales se mantuvieron entre la paridad y una prima de 10.000 yuan/tm. Por el lado de la demanda, las empresas transformadoras aún se encontraban en el periodo de pausa estival, manteniendo solo reposiciones reducidas en función de las necesidades, y el ambiente de negociación fue flojo. Esta semana no surgieron nuevos factores impulsores significativos en el mercado; los fundamentos de oferta y demanda cambiaron poco y los precios continuaron consolidándose en mínimos. En general, el mercado sigue en temporada baja de consumo, el soporte de la demanda es limitado y los precios podrían continuar consolidándose en un tono moderado a corto plazo. Debe prestarse atención a los cambios en el ritmo de reposición de las empresas transformadoras una vez finalizada la pausa estival.

Productos intermedios:

Esta semana, el mercado de productos intermedios de cobalto se mantuvo en punto muerto, con transacciones reales aún en el vacío. Recientemente, algunas mineras lanzaron licitaciones, con precios indicativos en torno a 21-22 $/lb. No obstante, en un contexto de debilidad continuada de las sales de cobalto y del cobalto refinado, los compradores y comerciantes del segmento transformador vieron caer sus niveles de precios psicológicos hasta alrededor de 17-19 $/lb. La diferencia de precios entre compradores y vendedores fue considerable y las licitaciones siguieron fracasando. Ante el persistente estancamiento, algunas mineras habían empezado a considerar un cambio de estrategia, suspendiendo las ventas directas de productos intermedios y buscando en su lugar maquiladores que los transformen en cobalto refinado antes de venderlos, a fin de evitar el riesgo de pérdidas por ventas directas a los bajos precios actuales. A corto plazo, aunque las mineras están dispuestas a mantener firmes los precios, sin una cooperación real de compra por parte del segmento transformador, el mercado sigue en un estancamiento de negociación y la estabilización de precios aún espera la conclusión efectiva de transacciones.

Sulfato de cobalto:

Esta semana, el mercado de sulfato de cobalto continuó su tendencia moderada, y los niveles de precios psicológicos de compradores y vendedores siguieron divergiendo, lo que dificultó la expansión de los volúmenes de transacción. Por el lado de la oferta, las cotizaciones mostraron una clara diferenciación: las fundiciones primarias aún no habían absorbido por completo las materias primas de alto precio anteriores, y sus cotizaciones se mantuvieron cerca de 80.000 yuanes/tm. Sin embargo, el porcentaje pagadero del cobalto en MHP cayó a alrededor del 80% de los precios del metal, y los costos spot ya habían retrocedido a 76.000-78.000 yuanes/tm, lo que indica que el soporte de costos en realidad se había debilitado. Las empresas de reciclaje mostraron una mayor disposición a vender, con cotizaciones predominantes en torno al 95% del extremo inferior de los precios de SMM. Algunas empresas con restricciones financieras siguieron reduciendo precios para obtener liquidez, y los recursos de bajo precio en el mercado bajaron a 70.000-72.000 yuanes/tm. Se escucharon unas pocas transacciones extremas a 68.000-70.000 yuanes/tm, pero aún estuvieron dominadas por pedidos spot esporádicos. La demanda fue débil: los pedidos de las empresas downstream se recuperaron lentamente, las compras se limitaron a necesidades esenciales y algunas consultas se redujeron a 68.000 yuanes/tm. Sin embargo, la amplia brecha de precios entre compradores y vendedores limitó las transacciones reales. En el corto plazo, el mercado de sulfato de cobalto aún no ha mostrado una señal clara de detener su caída, y la estabilización de precios seguirá dependiendo de la liberación concentrada de la demanda de reposición de existencias de los usuarios downstream.

Cloruro de cobalto:

Esta semana, tanto las cotizaciones como los precios reales de transacción en el mercado chino de cloruro de cobalto bajaron notablemente. Esta fuerte caída de precios no se debió a un deterioro repentino de los fundamentos de oferta y demanda a corto plazo, sino que reflejó una corrección racional de las cotizaciones previamente infladas hacia los precios reales de transacción del mercado. En concreto, las cotizaciones anteriores de los vendedores en el mercado estaban infladas, pero carecían de respaldo de liquidez real. Cuando los compradores con demanda real de aprovisionamiento ofrecieron precios por debajo de las ofertas actuales del mercado spot, o incluso por debajo del costo, los vendedores con expectativas pesimistas, preocupados por nuevas caídas de precios y necesidades de rotación, abandonaron de forma proactiva su piso de costos original. Esto dio lugar a algunas transacciones reales al costo o incluso por debajo de este y eliminó de manera efectiva la prima inflada previa. Por supuesto, los bajos precios actuales del mercado solo representan la actitud de algunas empresas, y no todas han comenzado a reducir bruscamente sus cotizaciones. De cara al futuro, creemos que la probabilidad de otra caída brusca de los precios del cloruro de cobalto en el corto plazo es baja. Con base en la lógica anterior, el centro de precios ha pasado básicamente de las «cotizaciones infladas» a los «costos reales» a corto plazo, y el mercado entrará posteriormente en una fase de formación de un suelo.

Sal de cobalto (Co3O4):

Esta semana, los precios del Co3O4 bajaron, y la caída de nuestras cotizaciones reales fue mayor que la del mercado, debido principalmente a correcciones proactivas del sistema de precios y a ajustes a la baja para converger con el mercado. La caída actual se ha prolongado desde finales de mayo. En la etapa anterior, los agentes de los segmentos ascendente y descendente, con la expectativa de una estabilización débil, esperaban que «moderáramos la caída» para amortiguar el impacto del fuerte descenso de los precios en el mercado; por ello, en el período anterior utilizamos mayoritariamente cotizaciones del extremo inferior para representar los precios del mercado. Sin embargo, dado que la caída se ha prolongado casi tres meses, el efecto amortiguador de nuestro descenso moderado sobre el pesimismo del mercado ha disminuido gradualmente y la brecha entre los precios reales de transacción y nuestras cotizaciones anteriores se ha ampliado. Para alinearnos más estrechamente con las transacciones reales, esta semana abandonamos proactivamente el ritmo anterior de caída moderada y acercamos nuestras cotizaciones al rango efectivamente negociable del mercado, lo que dio lugar a una caída considerablemente mayor que la media del mercado. A corto plazo, los precios del Co3O4 seguirán estrechamente vinculados a la tendencia de los precios del cloruro de cobalto.

Polvo de cobalto y otros:

Esta semana, el mercado de polvo de cobalto siguió sin mostrar mejoría, sin que compradores ni vendedores tuvieran disposición a tomar la iniciativa, y las transacciones reales permanecieron débiles. Las cotizaciones de los productores se mantuvieron en el rango de 430.000-450.000 yuan/t, pero el centro de las transacciones reales se desplazó gradualmente hacia el extremo inferior, con algunas operaciones que cayeron a 420.000-430.000 yuan/t; los materiales de precio alto claramente carecieron de respaldo comprador. La presión sobre el segmento de comercialización aumentó, y las frecuentes ofertas a precios bajos siguieron arrastrando a la baja los niveles psicológicos de precios del mercado. En el lado de la demanda, los pedidos de los usuarios finales en las empresas de carburo cementado fueron débiles, el ciclo de consumo de materias primas se alargó, las compras consistieron principalmente en recibir mercancía en el marco de contratos a largo plazo y la reposición de existencias al contado fue mínima. La mayor debilidad de los precios del carbonato de cobalto erosionó aún más el soporte de costos, el sentimiento general del mercado fue pesimista y los precios del polvo de cobalto podrían seguir buscando suelo con debilidad a corto plazo.

Precursor de cátodo ternario:

Esta semana, los precios del precursor de cátodo ternario se debilitaron. Durante la semana, los precios del sulfato de níquel y del sulfato de cobalto descendieron, mientras que los precios del sulfato de manganeso se mantuvieron estables.

En cuanto a los descuentos, para los pedidos de agosto y del tercer trimestre, algunos productores estaban dispuestos a aumentar los descuentos porque los costos anteriores de las materias primas de sulfato eran relativamente altos. En los contratos a largo plazo, los contratos anuales de algunos productores ya se acordaron a principios de año, y la mayoría de los productores aún no había subido los coeficientes. Los compradores intermedios también mostraron una débil aceptación de los aumentos de coeficientes en los contratos trimestrales. Salvo algunos productores de primer nivel con poder de negociación, la mayoría de los productores se mantuvo en general estable frente al segundo trimestre. En cuanto a los pedidos al contado, dado que los precios de las sales de níquel y cobalto han sido relativamente débiles recientemente, algunas empresas transformadoras buscaron el procesamiento por maquila de materias primas o la producción propia, y se espera que los coeficientes de los pedidos de agosto se debiliten.

En producción, los productores de primer nivel continuaron registrando fuertes pedidos de exportación este mes, con programas de producción en niveles relativamente altos; los productores nacionales de primer nivel también mostraron una notable recuperación de las tasas operativas, mientras que algunos productores pequeños y medianos aún tenían programas de producción relativamente bajos debido a la temporada baja.

De cara al futuro, los precios de los sulfatos aún no repuntan con claridad, y los precios de los nuevos pedidos deberán vigilar la demanda intermedia real durante la temporada alta.

Material de cátodo ternario:

Esta semana, los precios del material de cátodo ternario repuntaron ligeramente. Por el lado de las materias primas, los precios del sulfato de níquel y del sulfato de cobalto siguieron bajando, mientras que los precios del carbonato de litio y del hidróxido de litio repuntaron. Sin embargo, las cotizaciones del material de cátodo ternario apenas cambiaron en conjunto y se mantuvieron en un mínimo del período. En cuanto al ánimo de negociación, algunas plantas de cátodos y fabricantes de celdas de batería solo realizaron reabastecimientos puntuales de pequeño volumen, con volúmenes de compra relativamente limitados; el mercado en su conjunto aún esperaba que los precios futuros bajaran. En cuanto a los descuentos, los descuentos de níquel, cobalto y litio se mantuvieron sin cambios recientemente. Dado que el impuesto al consumo de baterías de litio está a punto de reanudarse, los fabricantes de celdas podrían trasladar parte de la presión de costos aguas arriba, y las expectativas de mayores descuentos son débiles. En el lado de la demanda, los pedidos de agosto aumentaron de manera constante. El acopio para nuevos modelos de automóviles de cara a la tradicional temporada alta de septiembre-octubre impulsó la demanda interna de pedidos de cátodos; en el exterior, especialmente en Europa, las ventas de automóviles se mantuvieron fuertes y continuaron impulsando la demanda de materiales ternarios. En el mercado de consumo, la oferta dependió principalmente de contratos a largo plazo, las operaciones al contado fueron lentas y la demanda aún no mostró signos evidentes de recuperación.

LCO:

Esta semana, el mercado de LCO se mantuvo relativamente tranquilo, sin mucha volatilidad. En el lado de la oferta, la demanda aguas abajo se recuperó lentamente. Desde principios de año, la producción y los envíos de los productores se han mantenido en niveles bajos; las estrategias de reducción de precios adoptadas para competer por cuota de mercado han estrechado claramente los márgenes de beneficio, pero los envíos reales no han mejorado en consecuencia. En el lado de la demanda, aunque los programas de producción de los fabricantes de celdas de batería repuntaron ligeramente, el aumento no se transmitió con fluidez al segmento de LCO, y la creciente proporción de la demanda aguas abajo que se desplaza hacia los materiales ternarios también fue un factor importante.

Noticias:   

[El proyecto de sulfato de litio de 100.000 toneladas/año de Sinomine Resource Group en Zimbabue se pone plenamente en marcha]Según Sinomine Resource Group, recientemente, Sinomine Zimbabwe Masvingo Lithium Technology Co., Ltd. obtuvo formalmente el certificado de Evaluación de Impacto Ambiental (EIA) emitido por la Agencia de Gestión Ambiental (EMA) de Zimbabue, y el proyecto de sulfato de litio de 100.000 toneladas/año pasó oficialmente de la etapa de preparación preliminar a la fase de plena ejecución de la construcción. (Desde Wall Street News APP)

[Hithium se adjudica un proyecto de almacenamiento de energía a escala de red de 421 MWh en Australia]El 12 de agosto, Hithium alcanzó oficialmente un acuerdo de cooperación con Global Power Generation (GPG), una empresa internacional de generación de energía renovable del grupo español NATURGY, y firmó un acuerdo de suministro de sistemas de almacenamiento de energía en baterías para proporcionar un total de 421 MWh de sistemas de almacenamiento de energía para el proyecto Fraser Coast en Queensland, Australia. (Jin10 Data APP)

[La Alianza de Carga de China visita Didi Charging para intercambiar opiniones y promover la mejora de la calidad del servicio en la industria de carga]Según la Alianza de Carga de China, el 13 de agosto, Zou Peng, Secretario General Ejecutivo de la Alianza para la Promoción de Infraestructura de Carga de Vehículos Eléctricos de China, encabezó una delegación para un intercambio con Didi Charging. Lin Zhitang, director general de Didi Charging, junto con los responsables de los departamentos pertinentes, participaron en el intercambio. Ambas partes intercambiaron opiniones sobre «promover conjuntamente la mejora de la experiencia de servicio en la industria de la carga». Mediante el intercambio, ambas partes alcanzaron un consenso sobre «profundizar la cooperación industrial y promover conjuntamente la mejora de la experiencia del usuario», y trabajarán con socios de todo el sector para promover un desarrollo de alta calidad del sector de la carga. (Jin10 Data APP)

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Equipo de Investigación de Nuevas Energías de SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lv Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868