[Resumen de la reunión matutina de cobalto de SMM] La débil demanda de temporada baja mantiene los precios bajo presión, mientras el soporte por acumulación de inventarios de temporada alta emerge gradualmente.

Cobalto refinado:

Esta semana, los precios del cobalto refinado continuaron consolidándose con un tono débil. Por el lado de la oferta, los fundidores convencionales redujeron sus cotizaciones ex fábrica a 335.000 yuan/t. Los diferenciales de precios contado-futuros cotizados por los fundidores pequeños y medianos se mantuvieron en un rango entre un descuento de 6.000 yuan/t y una prima de 4.000 yuan/t, mientras que los de los comerciantes convencionales se mantuvieron entre la paridad y una prima de 10.000 yuan/t. Por el lado de la demanda, las empresas transformadoras aún se encontraban en el período de pausa estival, manteniendo únicamente un reabastecimiento puntual de pequeño volumen, y el ambiente de negociación fue flojo. Esta semana no surgieron nuevos catalizadores significativos en el mercado; los fundamentos de oferta y demanda apenas cambiaron y los precios continuaron consolidándose en mínimos. En general, el mercado sigue en temporada baja de consumo, el soporte de la demanda es limitado y los precios podrían seguir consolidándose con un tono débil en el corto plazo. Conviene prestar atención a los cambios en el ritmo de reabastecimiento de la cadena transformadora una vez finalizada la pausa estival.

Productos intermedios:

Esta semana, el mercado de productos intermedios de cobalto siguió en punto muerto, con las transacciones reales aún en el vacío. Recientemente, algunas mineras lanzaron licitaciones, con precios indicativos de alrededor de 21-22 USD/lb. Sin embargo, en un contexto de debilidad persistente de las sales de cobalto y del cobalto refinado, los compradores y comerciantes de la cadena transformadora vieron descender sus niveles de precios psicológicos hasta alrededor de 17-19 USD/lb. La brecha de precios entre compradores y vendedores fue considerable y las licitaciones siguieron fracasando. Ante el persistente estancamiento, algunas mineras habían comenzado a considerar cambiar su estrategia: suspender las ventas directas de productos intermedios y, en su lugar, buscar fabricantes de maquila que los transformen en cobalto refinado antes de venderlos, a fin de evitar el riesgo de pérdidas por las ventas directas a los actuales precios bajos. En el corto plazo, aunque las mineras están dispuestas a mantener precios firmes, sin una cooperación real de compra de la cadena transformadora, el mercado sigue en un estancamiento de negociación y la estabilización de los precios aún espera la conclusión real de las transacciones.

Sulfato de cobalto:

Esta semana, el mercado de sulfato de cobalto continuó su tendencia de debilidad, y los niveles de precios psicológicos de compradores y vendedores siguieron divergiendo, lo que dificultó la expansión de los volúmenes de transacción. Por el lado de la oferta, las cotizaciones se diferenciaron claramente: las fundiciones primarias todavía no habían absorbido por completo las materias primas previas de alto precio y sus cotizaciones se mantenían cerca de 80.000 yuanes/t. Sin embargo, el porcentaje pagadero del cobalto en MHP cayó a alrededor del 80% del precio del metal, y los costos al contado ya retrocedieron a 76.000-78.000 yuanes/t, lo que indica que el soporte de costos se había debilitado realmente. Las empresas de reciclaje mostraron una mayor disposición a vender, con cotizaciones generalizadas en torno al 95% del extremo inferior de los precios de SMM. Algunas empresas con restricciones financieras continuaron reduciendo los precios para obtener liquidez, y los recursos de bajo precio del mercado descendieron a 70.000-72.000 yuanes/t. Se reportaron unas pocas transacciones extremas a 68.000-70.000 yuanes/t, aunque en su mayoría fueron pedidos esporádicos al contado. La demanda fue débil: los pedidos de las empresas transformadoras se recuperaron lentamente, las compras se limitaron a las necesidades esenciales y algunas consultas se redujeron a 68.000 yuanes/t. Sin embargo, la amplia brecha de precios entre compradores y vendedores limitó las transacciones reales. A corto plazo, el mercado de sulfato de cobalto aún no ha mostrado una señal clara de que su descenso se detenga, y la estabilización de los precios seguirá dependiendo de la liberación concentrada de la demanda de reposición de existencias de las empresas transformadoras.

Cloruro de cobalto:

Esta semana, tanto las cotizaciones como los precios de transacción reales en el mercado chino de cloruro de cobalto disminuyeron notablemente. Este brusco descenso de los precios no se debió a un deterioro repentino de los fundamentos de la oferta y la demanda a corto plazo, sino que reflejó una corrección racional de las cotizaciones previamente infladas hacia los precios de transacción reales del mercado. En concreto, las cotizaciones previas de los vendedores en el mercado estaban infladas, pero carecían del respaldo de una liquidez real. Cuando los compradores con demanda real de aprovisionamiento ofrecieron precios inferiores a las ofertas actuales del mercado al contado, o incluso inferiores al costo, los vendedores con expectativas pesimistas, preocupados por nuevas caídas de los precios y por sus necesidades de rotación, abandonaron de manera proactiva su suelo de costos original. Esto dio lugar a algunas transacciones reales a un precio igual o incluso inferior al costo y eliminó de manera efectiva la prima inflada previa. Por supuesto, los bajos precios actuales del mercado solo reflejan la postura de algunas empresas, y no todas han comenzado a reducir bruscamente sus cotizaciones. De cara al futuro, creemos que la probabilidad de otra brusca caída de los precios del cloruro de cobalto a corto plazo es baja. Sobre la base de la lógica anterior, en el corto plazo el centro de precios ha pasado básicamente de las «cotizaciones infladas» a los «costes reales», y el mercado entrará posteriormente en una fase de formación de suelo.

Sal de cobalto (Co3O4):

Esta semana, los precios del Co3O4 bajaron, y la caída de nuestras cotizaciones efectivas fue mayor que la del mercado, debido principalmente a correcciones proactivas del sistema de precios y a caídas de convergencia. La caída actual se mantiene desde finales de mayo. En la etapa anterior, los agentes de los segmentos aguas arriba y aguas abajo, ante expectativas de una estabilización débil, esperaban que «frenáramos la caída» para amortiguar el impacto del brusco descenso de precios en el mercado; por ello, en el período previo utilizamos sobre todo cotizaciones del extremo inferior para reflejar los precios de mercado. Sin embargo, a medida que la caída se ha prolongado casi tres meses, el efecto amortiguador de nuestra caída lenta sobre el pesimismo del mercado se ha reducido gradualmente y la diferencia entre los precios reales de transacción y nuestras cotizaciones anteriores se ha ampliado. Para ajustarlas mejor a las transacciones reales, esta semana abandonamos proactivamente el ritmo previo de caída lenta y acercamos nuestras cotizaciones al rango realmente negociable del mercado, lo que se tradujo en una caída significativamente mayor que la media del mercado. En el corto plazo, los precios del Co3O4 seguirán estrechamente ligados a la evolución de los precios del cloruro de cobalto.

Polvo de cobalto y otros:

Esta semana, el mercado de polvo de cobalto siguió sin dar señales de mejora: compradores y vendedores carecieron de disposición para tomar la iniciativa y las transacciones reales permanecieron deprimidas. Las cotizaciones de los productores se mantuvieron en el rango de 430.000-450.000 yuan/t, pero el centro de las transacciones reales se desplazó gradualmente hacia el extremo inferior, y algunas operaciones cayeron a 420.000-430.000 yuan/t; los materiales de precio alto claramente carecieron de respaldo comprador. La presión sobre el segmento de intermediación aumentó, y las frecuentes ofertas a precios bajos siguieron arrastrando a la baja los niveles psicológicos de precios del mercado. En el lado de la demanda, los pedidos de los usuarios finales a las empresas de metal duro fueron débiles, el ciclo de consumo de materias primas se alargó, las compras consistieron principalmente en la recepción de suministros en el marco de contratos a largo plazo y la reposición de existencias al contado fue mínima. Los precios más débiles del carbonato de cobalto erosionaron aún más el soporte de costes, el sentimiento general del mercado fue pesimista y los precios del polvo de cobalto podrían continuar buscando suelo con tono débil en el corto plazo.

Precursor de cátodo ternario:

Esta semana, los precios del precursor de cátodo ternario se debilitaron. Durante la semana, los precios del sulfato de níquel y del sulfato de cobalto descendieron, mientras que los precios del sulfato de manganeso se mantuvieron estables.

En cuanto a los descuentos, para los pedidos de agosto y del tercer trimestre, algunos productores estaban dispuestos a aumentar los descuentos porque los costos anteriores de las materias primas de sulfato eran relativamente altos. En los contratos a largo plazo, los contratos anuales de algunos productores ya se acordaron a principios de año, y la mayoría de los productores aún no había subido los coeficientes. Los compradores intermedios también mostraron una débil aceptación de los aumentos de coeficientes en los contratos trimestrales. Salvo algunos productores de primer nivel con poder de negociación, la mayoría de los productores se mantuvo en general estable frente al segundo trimestre. En cuanto a los pedidos al contado, dado que los precios de las sales de níquel y cobalto han sido relativamente débiles recientemente, algunas empresas transformadoras buscaron el procesamiento por maquila de materias primas o la producción propia, y se espera que los coeficientes de los pedidos de agosto se debiliten.

En producción, los productores de primer nivel continuaron registrando fuertes pedidos de exportación este mes, con programas de producción en niveles relativamente altos; los productores nacionales de primer nivel también mostraron una notable recuperación de las tasas operativas, mientras que algunos productores pequeños y medianos aún tenían programas de producción relativamente bajos debido a la temporada baja.

De cara al futuro, los precios de los sulfatos aún no repuntan con claridad, y los precios de los nuevos pedidos deberán vigilar la demanda intermedia real durante la temporada alta.

Material de cátodo ternario:

Esta semana, los precios del material de cátodo ternario repuntaron ligeramente. Por el lado de las materias primas, los precios del sulfato de níquel y del sulfato de cobalto siguieron bajando, mientras que los precios del carbonato de litio y del hidróxido de litio repuntaron. Sin embargo, las cotizaciones del material de cátodo ternario apenas cambiaron en conjunto y se mantuvieron en un mínimo del período. En cuanto al ánimo de negociación, algunas plantas de cátodos y fabricantes de celdas de batería solo realizaron reabastecimientos puntuales de pequeño volumen, con volúmenes de compra relativamente limitados; el mercado en su conjunto aún esperaba que los precios futuros bajaran. En cuanto a los descuentos, los descuentos de níquel, cobalto y litio se mantuvieron sin cambios recientemente. Dado que el impuesto al consumo de baterías de litio está a punto de reanudarse, los fabricantes de celdas podrían trasladar parte de la presión de costos aguas arriba, y las expectativas de mayores descuentos son débiles. En cuanto a la demanda, los pedidos de agosto aumentaron de forma sostenida. El aprovisionamiento para los nuevos modelos de automóviles de cara a la temporada alta tradicional de septiembre-octubre impulsó la demanda nacional de pedidos de cátodos; en el extranjero, especialmente en Europa, las ventas de automóviles se mantuvieron fuertes y siguieron impulsando la demanda de materiales ternarios. En el mercado de consumo, la oferta dependió principalmente de contratos a largo plazo, las transacciones al contado fueron lentas y la demanda todavía no mostró signos evidentes de recuperación.

LCO:

Esta semana, el mercado de LCO se mantuvo relativamente tranquilo, sin mucha volatilidad. Por el lado de la oferta, la demanda aguas abajo se recuperó lentamente. Desde principios de año, la producción y los envíos de los productores se han mantenido en niveles bajos; las estrategias de reducción de precios adoptadas para competir por cuota de mercado han reducido claramente los márgenes de beneficio, pero los envíos reales no han mejorado en consecuencia. Por el lado de la demanda, aunque los programas de producción de los fabricantes de celdas de batería repuntaron ligeramente, el aumento no se trasladó con fluidez al segmento de LCO, y la creciente proporción de clientes aguas abajo que se pasan a materiales ternarios también fue un factor importante.

Noticias:   

[El proyecto de sulfato de litio de 100.000 toneladas métricas por año de Sinomine Resource Group en Zimbabue se pone en marcha plenamente] Según Sinomine Resource Group, recientemente, Sinomine Zimbabwe Masvingo Lithium Technology Co., Ltd. obtuvo formalmente el certificado de Evaluación de Impacto Ambiental (EIA) emitido por la Agencia de Gestión Ambiental (EMA) de Zimbabue, y el proyecto de sulfato de litio de 100.000 toneladas métricas por año pasó oficialmente de la fase de preparación preliminar a la fase de ejecución plena de la construcción. (Desde la aplicación Wall Street News)

[Hithium se asegura un proyecto de almacenamiento de energía a escala de red de 421 MWh en Australia] El 12 de agosto, Hithium alcanzó oficialmente una cooperación con Global Power Generation (GPG), empresa internacional de generación de energía renovable del grupo español NATURGY, y firmó un acuerdo de suministro de sistemas de almacenamiento de energía en baterías para proporcionar un total de 421 MWh de sistemas de almacenamiento de energía para el proyecto Fraser Coast en Queensland, Australia. (Aplicación Jin10 Data)

[La Alianza de Carga de China visita Didi Charging para un intercambio con el fin de promover la mejora de la calidad del servicio en la industria de la carga] Según la Alianza de Carga de China, el 13 de agosto, Zou Peng, Secretario General Ejecutivo de la Alianza para la Promoción de Infraestructura de Carga de Vehículos Eléctricos de China, encabezó un equipo para un intercambio con Didi Charging. Lin Zhitang, director general de Didi Charging, junto con los responsables de los departamentos pertinentes, participaron en el intercambio. Ambas partes intercambiaron opiniones sobre «promover conjuntamente la mejora de la experiencia de servicio en la industria de la carga». Mediante el intercambio, ambas partes alcanzaron un consenso sobre «profundizar la cooperación industrial y promover conjuntamente la mejora de la experiencia del usuario», y trabajarán con socios de todo el sector para promover un desarrollo de alta calidad del sector de la carga. (Jin10 Data APP)

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Equipo de Investigación de Nuevas Energías de SMM

Wang Cong 021-51666838

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Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lv Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868