Acumulación de inventario de lingotes de plomo antes de la entrega; los aumentos y recortes coexistentes de la oferta limitan el alza del precio del plomo [Resumen de la reunión matutina sobre plomo de SMM]

Futuros:

Durante la noche, el plomo LME abrió en 1.907 USD/t. Operó con escaso dinamismo durante la sesión asiática, moviéndose en su mayoría lateralmente en el rango de 1.905-1.910 USD/t. Tras entrar en la sesión europea, las pérdidas del plomo LME se ampliaron. En particular, durante la sesión nocturna, su centro de negociación siguió descendiendo. Tras caer cerca de la banda media de Bollinger, encontró soporte y finalmente cerró en 1.890 USD/t, con una caída del 0,6 %.

Durante la noche, el contrato de plomo SHFE 2609 más negociado abrió en 15.890 yuan/t. Afectado por la acumulación de inventarios de lingotes de plomo, el plomo SHFE se deslizó a la baja tras la apertura, perforó la media móvil de 5 días y luego la de 40 días y cayó por debajo de 15.850 yuan/t. Finalmente cerró en 15.835 yuan/t, con una caída del 0,81 % y un interés abierto de 41.327 lotes, 196 menos que en la sesión anterior. Recientemente, el interés abierto del contrato de plomo SHFE 2609 siguió trasladándose al contrato de plomo SHFE 2610. Este último tiene actualmente un interés abierto de 73.855 lotes. Conviene seguir el posterior traspaso del contrato más negociado.

En el frente macro:

El crecimiento interanual del IPP de EE. UU. en julio se redujo al 4,7 %, con los menores costos de la energía como principal impulsor, y los mercados ya no descuentan por completo subidas de tasas de la Fed este año. Reaparecieron señales de debilidad de la demanda. El rendimiento adjudicado en la subasta de bonos del Tesoro a 30 años alcanzó su nivel más alto desde 2001. Los funcionarios de la Fed mostraron división: Barkin se mostró partidario de mantener estables las tasas, mientras que Hammack insistió en subirlas.

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Ayer, en el mercado spot del plomo, el plomo SHFE siguió fortaleciéndose. Los proveedores mantuvieron precios firmes al vender y, a medida que se acercaba la entrega, las ofertas en el mercado fueron limitadas. Además, la divergencia norte-sur en los envíos EXW desde las fundiciones de plomo primario se amplió. Las principales zonas productoras cotizaron a la par con el precio medio ex fábrica del plomo SMM #1, y algunas con descuentos de 50-30 yuan/t. En el plomo secundario, las fundiciones vendieron a los precios vigentes del mercado y la oferta circulante aumentó. El plomo refinado secundario se cotizó con descuentos de 100-25 yuan/t frente al precio medio ex fábrica del plomo SMM #1. La mayoría de las empresas compró principalmente mediante contratos a largo plazo, y algunas realizaron compras puntuales de cargamentos spot. En general, la actividad de negociación del mercado fue moderada.

Inventarios: Al 13 de agosto, los inventarios de plomo en la LME se situaron en 414.375 t, 2.700 t menos que en la sesión anterior. El inventario total de warrants de lingotes de plomo en SHFE fue de 65.691 tm, un aumento de 4.463 tm respecto al día de negociación anterior. El inventario social de lingotes de plomo de SMM en cinco regiones totalizó 75.200 tm, un aumento de 4.700 tm respecto al 6 de agosto y de 2.400 tm respecto al 10 de agosto.

Previsión del precio del plomo para hoy:

Recientemente, a medida que se acercaba la entrega, los proveedores aceleraron el traslado de lingotes de plomo a los almacenes de entrega, lo que impulsó la acumulación esperada del inventario social de lingotes de plomo y ejerció cierta presión sobre los precios del plomo. Mientras tanto, los precios del plomo continuaron fortaleciéndose; las empresas transformadoras se mostraron recelosas ante los altos precios y cautelosas en sus compras, y su interés comprador disminuyó, lo que impulsó aún más el aumento del inventario social de lingotes de plomo. Entre mediados y finales de agosto, aumentaron las labores de mantenimiento en las fundiciones de plomo primario, lo que generó expectativas de endurecimiento de la oferta; al mismo tiempo, a medida que los precios del plomo repuntaron, las pérdidas de las empresas de plomo secundario se redujeron gradualmente y algunas empresas mostraron una mayor intención de reanudar la producción. En general, el endurecimiento de la oferta coexistió con las expectativas de reanudación de la producción de plomo secundario, lo que proporcionó un apoyo limitado a los precios del plomo.

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