SMM, 13 de agosto – Boletín semanal del mercado de LFP: Las tarifas de procesamiento suben día a día; persiste la escasez de oferta
Esta semana, los precios del fosfato de hierro y litio (LFP) siguieron en general al carbonato de litio. Impulsadas por la volatilidad de los precios de las sales de litio en los segmentos iniciales de la cadena y por el aumento de las tarifas de procesamiento, las tarifas de procesamiento de LFP tendieron al alza día a día. La demanda de los segmentos posteriores se mantuvo sólida. Desde agosto-septiembre, los programas de producción de celdas han superado a los de LFP, y la industria se encuentra en un equilibrio ajustado con una demanda que supera a la oferta.
I. Tendencias de precios
Tarifas de procesamiento de LFP: Las tarifas de procesamiento siguieron subiendo el mes pasado, y esta semana los precios de LFP de SMM prolongaron su tendencia alcista, con niveles de tarifas de procesamiento al alza día a día. Los productores de cátodos siguen negociando activamente subidas de precios con los fabricantes de celdas, y el traslado de costos sigue en curso.
Precios del fosfato de hierro: Los precios de los nuevos pedidos de las últimas dos semanas se han acordado en gran medida, con una nueva y ligera subida este mes; la mayoría de las cotizaciones subieron a alrededor de 15.500 RMB/t. Para los pedidos del próximo mes, la mayoría de los productores de fosfato de hierro considera que, si los precios de las materias primas no suben más, los precios del fosfato de hierro podrían dejar de subir. Esto implica que la presión de costos sobre los productores de LFP podría aliviarse algo el próximo mes.
II. Patrón de oferta y demanda: escasez de materias primas, no de capacidad
El problema central no es la capacidad insuficiente, sino la oferta limitada de materias primas. En septiembre, los productores de LFP no integrados están en general limitados por el suministro de fosfato de hierro, y las dificultades de aprovisionamiento y la oferta insuficiente son cada vez más notorias. Al mismo tiempo, la oferta de fosfato de hierro es igualmente escasa: los productores tienen mayor iniciativa en la selección de clientes y tienden a priorizar la entrega a los clientes que pagan mejor, mientras que los clientes con precios bajos pueden tener dificultades para conseguir material.
En cuanto a los inventarios, los días de inventario de la industria de materiales para cátodos han caído de 10–11 días a 7–8 días, una reducción significativa de existencias que confirma aún más la escasez de oferta. Se espera que este patrón ajustado de oferta y demanda persista en septiembre, octubre e incluso toda la segunda mitad del año.
III. Dinámica de las empresas
Expansión de capacidad: La producción de septiembre dependerá principalmente del avance de la rampa de nuevas líneas de producción. Si la rampa avanza sin problemas, los programas de producción de la industria para septiembre podrían revisarse al alza y los datos mensuales de programación se actualizarán en consecuencia.
Mejora de la mezcla de productos: Los principales productores han abandonado en gran medida el material de una sola sinterización de bajo valor añadido y se han orientado plenamente a productos de doble sinterización de alta compactación; la nueva capacidad consiste principalmente en materiales de la generación 3,5 a la 4.ª. Este giro estratégico está impulsado principalmente por la aceleración de la rampa de celdas de gran capacidad en los sectores de vehículos comerciales y almacenamiento de energía, donde la demanda de materiales de alta compactación sigue aumentando. Los materiales convencionales pueden ser suministrados por productores ordinarios ajenos a las empresas líderes. Al centrarse en productos de alto valor añadido, se espera que los principales productores mejoren aún más los precios de los productos y los márgenes de beneficio.
El poder de negociación de los proveedores de cátodos se fortalece gradualmente: Algunos fabricantes de celdas de los segmentos posteriores que han vinculado la liquidación a los precios del fosfato de hierro han visto cómo las tarifas de procesamiento pagadas a los productores de cátodos disminuían al caer los precios del fosfato. En este contexto, los principales productores de cátodos han cambiado significativamente su estrategia de selección de clientes: para los fabricantes de celdas dispuestos a aceptar subidas de precios, los principales productores tienden a asignar más capacidad incremental; para los clientes con tarifas de procesamiento continuamente reducidas, solo garantizan un suministro básico. Esta es la razón principal por la que algunos fabricantes de celdas que no han aceptado subidas de precios afirman que “no pueden comprar material”: no se trata de una escasez generalizada en la industria, sino de una mayor selectividad entre los principales proveedores, que no están dispuestos a abastecer a clientes de precios bajos.
IV. Perspectivas
En general, se espera que la industria de LFP mantenga a corto plazo un patrón de demanda superior a la oferta. La escasez de suministro de fosfato de hierro es la variable clave que limita la liberación de capacidad de los productores no integrados, mientras que los principales productores integrados siguen fortaleciendo su poder de negociación y su rentabilidad mediante la autosuficiencia en materias primas y la mejora de la mezcla de productos. Debe prestarse atención al avance de la rampa de nuevas líneas de los principales productores, a la evolución de los precios del fosfato de hierro y a las negociaciones de subida de precios de los fabricantes de celdas, que dominarán la próxima fase de los programas de producción y los cambios de precios de la industria.
