Resumen semanal del mercado de LFP: las tarifas de procesamiento suben en medio de una oferta ajustada y una fuerte demanda

SMM, 13 de agosto – LFP Market Weekly: las tarifas de procesamiento suben día a día; persiste la estrechez de la oferta

Esta semana, los precios del fosfato de hierro y litio (LFP) siguieron en general al carbonato de litio. Impulsadas por la volatilidad de los precios de las sales de litio en la parte alta de la cadena y por el aumento de las tarifas de procesamiento, las tarifas de procesamiento del LFP mostraron una tendencia alcista día a día. La demanda aguas abajo se mantuvo fuerte. Desde agosto-septiembre, los planes de producción de celdas han superado los planes de producción de LFP, y el sector se encuentra en un equilibrio ajustado, con la demanda superando a la oferta.

I. Tendencias de precios

Tarifas de procesamiento del LFP: Las tarifas de procesamiento continuaron subiendo el mes pasado, y esta semana los precios del LFP de SMM prolongaron su tendencia alcista, con niveles de tarifas de procesamiento aumentando día a día. Los productores de cátodos siguen negociando activamente subidas de precio con los fabricantes de celdas, y el traspaso de costes continúa.

Precios del fosfato de hierro: Los precios de los nuevos pedidos de las últimas dos semanas se han cerrado en su mayor parte, con un nuevo ligero aumento este mes; la mayoría de las cotizaciones subieron hasta alrededor de 15.500 RMB/t. Para los pedidos del próximo mes, la mayoría de los productores de fosfato de hierro considera que, si los precios de las materias primas no suben más, los precios del fosfato de hierro podrían dejar de aumentar. Esto sugiere que la presión de costes sobre los productores de LFP podría aliviarse algo el próximo mes.

II. Patrón de oferta y demanda: escasez de materias primas, no de capacidad

El problema central no es la capacidad insuficiente, sino la oferta limitada de materias primas. En septiembre, los productores de LFP no integrados están, por lo general, limitados por el suministro de fosfato de hierro, y las dificultades de compra y la insuficiencia de suministro se vuelven más evidentes. Al mismo tiempo, la oferta de fosfato de hierro también es ajustada: los productores tienen mayor iniciativa en la selección de clientes y tienden a priorizar las entregas a clientes que pagan más, mientras que los clientes de menor precio pueden tener dificultades para asegurar material.

En cuanto a inventarios, los días de inventario del sector de materiales catódicos han caído de 10–11 días a 7–8 días, una reducción significativa que confirma aún más la estrechez de la oferta. Se espera que este patrón ajustado de oferta y demanda persista en septiembre, octubre e incluso durante toda la segunda mitad del año.

III. Dinámica empresarial

Expansión de capacidad: La producción de septiembre dependerá principalmente del avance en la puesta en marcha de nuevas líneas. Si la rampa de producción transcurre sin contratiempos, los planes de producción del sector en septiembre podrían elevarse aún más, y los datos mensuales de planificación se actualizarán en consecuencia.

Mejora de la combinación de productos: Los productores líderes han abandonado en gran medida el material de sinterizado único de bajo valor añadido y han pasado por completo a productos de sinterizado secundario de alta compactación, con la nueva capacidad compuesta principalmente por materiales de 3,5.ª generación a 4.ª generación. Este cambio estratégico está impulsado principalmente por la aceleración de la puesta en marcha de celdas de gran capacidad en los sectores de vehículos comerciales y almacenamiento de energía, donde la demanda de materiales de alta compactación sigue aumentando. Los materiales convencionales pueden ser suministrados por productores ordinarios fuera de las empresas líderes. Al centrarse en productos de alto valor añadido, se espera que los productores líderes mejoren aún más los precios de sus productos y los márgenes de beneficio.

El poder de negociación de los proveedores de cátodos se fortalece gradualmente: Algunos fabricantes de celdas aguas abajo que han vinculado la liquidación a los precios del fosfato de hierro han visto disminuir las tarifas de procesamiento pagadas a los fabricantes de cátodos a medida que caían los precios del fosfato. En este contexto, los principales productores de cátodos han cambiado de forma significativa su estrategia de selección de clientes: para los fabricantes de celdas dispuestos a aceptar subidas de precio, los productores líderes tienden a asignar más capacidad incremental; para los clientes con tarifas de procesamiento en continua reducción, solo garantizan el suministro básico. Esta es la razón principal por la que algunos fabricantes de celdas que no han aceptado subidas de precio informan que “no pueden comprar material”: no se trata de una escasez en todo el sector, sino de una mayor selectividad entre los proveedores líderes, que no están dispuestos a abastecer a clientes de bajo precio.

IV. Perspectiva

En general, se espera que el sector del LFP mantenga a corto plazo un patrón de demanda superior a la oferta. La estrechez del suministro de fosfato de hierro es la variable clave que limita la liberación de capacidad en los productores no integrados, mientras que los productores líderes integrados siguen reforzando su poder de negociación y su rentabilidad mediante la autosuficiencia en materias primas y la mejora de la combinación de productos. Debe prestarse atención al avance de la puesta en marcha de nuevas líneas de los productores líderes, a las tendencias de precios del fosfato de hierro y a las negociaciones de subidas de precio de los fabricantes de celdas, que dominarán la siguiente fase de los planes de producción del sector y los cambios de precios.