Nota del editor: Al revisar el mercado de tierras raras en el 1S, fue realmente un caso de «cosechas lo que siembras». El sector de tierras raras en su conjunto avanzó gradualmente en medio de la consolidación, mientras que el desempeño de precios divergió entre productos. El óxido de Pr-Nd subió un 22,42% en el 1S, el óxido de disprosio aumentó un 5,97% y el óxido de terbio ganó un 8,37%. Cuando la marea sube, eleva todos los barcos: el alza de los precios de las tierras raras impulsó directamente los retornos operativos de las empresas a lo largo de la cadena industrial. Según estadísticas de SMM, las 10 empresas relacionadas con tierras raras que han divulgado informes semestrales, comunicados preliminares de resultados y previsiones de beneficios registraron distintos grados de crecimiento de ganancias en el 1S. El mercado espera ahora con interés la materialización de la demanda en la temporada alta tradicional. En este periodo de transición del verano al otoño, ¿podrá el mercado de tierras raras en el 2S sostener las ganancias del 1S y qué tipo de panorama de mercado surgirá para los actores aguas arriba y aguas abajo en la cadena industrial de tierras raras?
Varias empresas de tierras raras informan sólidos resultados en el 1S
Una previsión de resultados semestrales divulgada por China Rare Earth la noche del 13 de julio mostró que, según estimaciones preliminares del departamento financiero de la empresa, se esperaba que el beneficio neto atribuible a los accionistas de la compañía cotizada para el periodo semestral de 2026 fuera de 3.700 millones a 4.300 millones de yuanes, un aumento de 2.975,013 millones a 3.575,013 millones de yuanes respecto al mismo periodo del año pasado, un alza interanual del 410,35% al 493,11%. El beneficio neto atribuible a los accionistas de la compañía cotizada, tras deducir ganancias y pérdidas no recurrentes, para el periodo semestral de 2026 se esperaba que fuera de 3.680,027 millones a 4.280,027 millones de yuanes, un aumento de 2.762,326 millones a 3.362,326 millones de yuanes respecto al mismo periodo del año pasado, un alza interanual del 301,00% al 366,39%.
En cuanto a las principales razones del aumento previsto de los resultados del periodo, China Rare Earth señaló: (1) En el 1S de 2026, en medio de cambios en el patrón de oferta y demanda de la industria de tierras raras y aumentos interanuales en los precios de los principales productos de tierras raras, la empresa incrementó el valor operativo global de su negocio principal de tierras raras mediante la innovación de un modelo operativo integrado, la coordinación de la adquisición de materias primas de tierras raras para las plantas de separación y las ventas de mercado de toda la gama de productos, y el ajuste dinámico de su combinación de producción de productos con base en el análisis de los cambios en la oferta y la demanda. (2) La empresa impulsó enérgicamente la reestructuración de empresas con pérdidas y profundizó las iniciativas de reforma, logrando resultados notables; los recursos se concentraron aún más en los negocios principales y en los negocios con ventajas, y las empresas con pérdidas redujeron significativamente sus pérdidas interanuales. (3) La empresa participada, Dabaoshan, mantuvo una producción estable y elevada; las ventas y los precios de los productos de cobre y azufre aumentaron interanualmente, elevando la rentabilidad de la empresa, y los ingresos por inversiones reconocidos por el método de participación aumentaron.
Un pronóstico semestral de resultados divulgado por Huahong Technology la noche del 13 de julio mostró que se esperaba que el beneficio neto atribuible a la matriz en el 1S de 2026 fuera de 320 a 360 millones de yuanes, un aumento interanual del 301,84% al 352,08%.
Sobre las razones del cambio de desempeño, Huahong Technology indicó: En el 1S de 2026, beneficiándose de las políticas del sector y de un repunte de la demanda aguas abajo, los precios de los principales productos de tierras raras en China subieron de forma sostenida. El segmento de aprovechamiento integral de recursos de tierras raras de la empresa aprovechó las oportunidades del mercado, sacando pleno partido de sus ventajas globales en escala de capacidad, control de costos y tecnologías de proceso, optimizando continuamente la coordinación entre suministro, producción y ventas, así como las estrategias de gestión de inventarios, e impulsando eficazmente una liberación total de la rentabilidad de este segmento. La empresa continuó profundizando su despliegue a lo largo de la cadena industrial de tierras raras, con su negocio aguas abajo de materiales de imanes permanentes de tierras raras expandiéndose de manera constante. Beneficiándose de una demanda estable en sectores finales como los vehículos de nueva energía, la energía eólica y la automatización industrial, este segmento siguió ampliándose, con ingresos y mezcla de productos mejorando continuamente, convirtiéndose en un importante complemento del crecimiento de las ganancias.
El pronóstico semestral de desempeño de Xiamen Tungsten mostró que, según cálculos preliminares del departamento financiero, se esperaba que en el 1S de 2026 el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fuera de aproximadamente 2.216 millones de yuanes, un aumento de aproximadamente 1.247 millones de yuanes respecto del mismo período del año pasado, lo que supone un alza interanual de alrededor del 128,62%. Según cálculos preliminares del departamento financiero, se esperaba que en el 1S de 2026 el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada, tras excluir ganancias y pérdidas no recurrentes, fuera de aproximadamente 2.176 millones de yuanes, un aumento de aproximadamente 1.253 millones de yuanes respecto del mismo período del año pasado, lo que supone un alza interanual de alrededor del 135,87%
En cuanto a las principales razones del aumento previsto del rendimiento en el período, Xiamen Tungsten explicó: En el primer semestre, en un entorno de mercado en el que los precios de materiales de las principales materias primas, como el tungsteno, el cobalto, el carbonato de litio y el óxido de Pr-Nd, aumentaron interanualmente y fluctuaron con fuerza, la empresa respondió de forma proactiva, ajustó dinámicamente su estrategia operativa e impulsó un aumento vinculado de los precios de venta; al mismo tiempo, siguió mejorando la calidad de los productos y sus capacidades de desarrollo de mercado. Las ventas de productos principales como barras de aleación, herramientas de corte, materiales catódicos para baterías de potencia y materiales magnéticos aumentaron de manera constante, y la rentabilidad de los tres negocios principales de la compañía —tungsteno y molibdeno, materiales de nueva energía y tierras raras— mejoró en distintos grados.
Ningbo Yunsheng divulgó una previsión de resultados la noche del 14 de julio, que mostró que, según cálculos preliminares del departamento financiero, se esperaba que en el primer semestre de 2026 el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fuera de 240 millones a 310 millones de yuanes; en comparación con el mismo período del año pasado (cifras divulgadas conforme a la normativa), aumentaría entre 132,17 millones y 202,17 millones de yuanes, un alza interanual del 122,56% al 187,48%. Se esperaba que el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada, excluyendo ganancias y pérdidas no recurrentes, fuera de 2.100 millones a 2.800 millones de yuanes en el período semestral de 2026. En comparación con el mismo período del año pasado (datos divulgados conforme a la normativa), se esperaba un aumento de entre 1.395,4 millones y 1.913,954 millones de yuanes, un alza interanual del 137,01% al 216,01%.
Ningbo Yunsheng indicó que las principales razones de este aumento del rendimiento fueron: durante el período del informe, la Compañía se mantuvo orientada a la demanda de los clientes, se centró profundamente en los vehículos de nueva energía, la electrónica de consumo, la industria y otros campos de aplicación, exploró activamente mercados emergentes y regionales, aprovechó oportunidades de desarrollo de nuevos proyectos, optimizó continuamente su combinación de negocios y aumentó la proporción de ingresos procedentes de fuera de China. Al mismo tiempo,la Compañía continuó profundizando la gestión refinada, impulsando mayores márgenes brutos de los productos y dando lugar a un aumento del beneficio neto.
La previsión semestral de resultados publicada por China Northern Rare Earth mostró que, según una estimación preliminar del departamento financiero de la Compañía, se esperaba que el beneficio neto atribuible a los propietarios de la matriz fuera de 19.800 millones a 20.600 millones de yuanes en el período semestral de 2026. En comparación con el mismo período del año pasado (datos divulgados conforme a la normativa), se esperaba un aumento de 10.500 millones a 11.300 millones de yuanes, lo que representa un incremento interanual del 112,74% al 121,33%. Se esperaba que el beneficio neto atribuible a los propietarios de la matriz, excluidas las ganancias y pérdidas no recurrentes, fuera de 19.900 millones a 20.700 millones de yuanes en el período semestral de 2026. En comparación con el mismo período del año pasado (datos divulgados conforme a la normativa), se esperaba un aumento de 10.930 millones a 11.730 millones de yuanes, lo que representa un incremento interanual del 121,90% al 130,82%.
En cuanto a las principales razones del aumento del desempeño en el período actual:
En el primer semestre de 2026, la Compañía sirvió a la estrategia nacional de recursos de tierras raras e implementó plenamente los requisitos de control seguro de la cadena industrial de tierras raras. Afectada por factores como la restricción de la oferta en el extremo de materias primas del mercado y la liberación de la demanda aguas abajo en múltiples áreas con crecimiento sostenido, los precios de los productos de tierras raras, en general, se fortalecieron y consolidaron.En torno a los objetivos anuales de producción y operación, la Compañía realizó una planificación coordinada y adoptó medidas integrales; reforzó la gestión integral del presupuesto; impulsó de forma sinérgica la reducción de costos, la mejora de la calidad y el aumento de la eficiencia; organizó científicamente la producción y los cronogramas; intensificó las ventas y las operaciones de comercialización; profundizó la reforma y la innovación; fortaleció la gestión del grupo y la prevención y control de riesgos; y promovió con alta calidad la integración profunda de la gestión especializada, la gestión lean y la gestión 5S. Impulsó la construcción de proyectos clave, aceleró el desarrollo de nuevas fuerzas productivas de calidad mediante la gestión y la investigación científica e innovación, y brindó un sólido apoyo y garantía para que la Compañía lograra resultados operativos sólidos, con una fuerte capacidad de creación de valor en la cadena industrial y competitividad central.
La Compañía perfeccionó científicamente su organización y operaciones de producción,y la producción de productos de fundición y separación de tierras raras, productos metálicos de tierras raras y nuevos materiales de tierras raras alcanzó máximos históricos para el mismo período;su filial Inner Mongolia North Rare Earth Magnetic Materials Co., Ltd. logró ingresos operativos de aproximadamente 9.500 millones de yuanes en el primer semestre, un aumento interanual de aproximadamente el 107%, manteniendo una tendencia de crecimiento durante tres años consecutivos; su filial Inner Mongolia Xi’aoke Hydrogen Storage Alloy Co., Ltd. puso en operación oficial en la ciudad de Baotou su primer lote de 1.000 vehículos de dos ruedas impulsados por hidrógeno, con un kilometraje seguro acumulado de 170.000 kilómetros, y el efecto demostrativo del proyecto fue significativoLa empresa continuó comparándose con prácticas avanzadas tanto interna como externamente para seguir aprovechando su potencial, reforzó la gestión refinada y logró mejoras significativas en múltiples indicadores económicos y técnicos. Con base en medidas específicas por segmentos de negocio: el segmento de fundición y separación superó los nuevos cambios en los costos de producción provocados por el aumento de los precios de materias primas y materiales auxiliares, controló eficazmente las fluctuaciones de costos y organizó científicamente la producción y la programación de la producción para garantizar la nueva demanda de suministro de productos; el segmento de metales de tierras raras utilizó el fortalecimiento de la producción ajustada como palanca clave y aprovechó herramientas digitales e inteligentes para mejorar aún más la gestión de la operación de procesos en planta, impulsando nuevos avances en indicadores económicos y técnicos como la calidad y los índices de consumo de materiales; el segmento de nuevos materiales y aplicaciones de tierras raras aprovechó plenamente las ventajas de la capacidad recién incorporada, se alineó con precisión con las necesidades de los clientes y logró nuevos avances en el uso de la producción para impulsar promociones de ventas. La empresa profundizó la coordinación y el vínculo a lo largo de la cadena industrial y, sobre la base de garantizar un suministro estable de productos, consolidó la base de cooperación con los clientes aguas abajo.
El pronóstico de resultados del primer semestre (H1) de Shenghe Resources, publicado el 10 de julio, mostró que, según cálculos preliminares del departamento financiero de la empresa, se esperaba que el beneficio neto atribuible a los propietarios de la matriz en el primer semestre de 2026 fuera de 800 a 930 millones de yuanes, un aumento de 423,09 a 553,09 millones de yuanes frente al mismo período del año anterior, lo que supone un incremento interanual del 112,25% al 146,75%. Se esperaba que el beneficio neto atribuible a los propietarios de la matriz en el primer semestre de 2026, tras deducir ganancias y pérdidas no recurrentes, fuera de 790 a 920 millones de yuanes, un aumento de 426,49 a 556,49 millones de yuanes frente al mismo período del año anterior, lo que supone un incremento interanual del 117,32% al 153,09%.
En cuanto a las principales razones del aumento previsto del desempeño en el período, Shenghe Resources indicó que, durante el período de reporte, influida por factores como las políticas de la industria de tierras raras y la demanda aguas abajo, la demanda general del mercado de los principales productos de tierras raras de la empresa mejoró, y los precios de los productos y los precios medios de venta aumentaron significativamente en comparación con el año anterior. La empresa aprovechó las oportunidades del mercado, optimizó su estructura de producción y ventas y reforzó el empoderamiento de la gestión y el control de costos, impulsando así un aumento sustancial del desempeño.
Según el informe semestral publicado recientemente por China Rare Earth, en el primer semestre, el patrón de oferta y demanda de la industria de tierras raras continuó ajustándose y optimizándose; impulsada por múltiples factores favorables, como las políticas del sector de tierras raras y el repunte de la demanda del mercado downstream, la tendencia general del mercado subió, y los precios de los productos Pr-Nd aumentaron de forma notable en comparación con el mismo periodo del año pasado.De acuerdo con el plan de trabajo anual, la empresa fijó sus objetivos y aumentó aún más la presión, aprovechó el impulso y se esforzó por liderar, reforzó el liderazgo de la construcción del Partido y se centró estrechamente en seis tareas clave —garantía de recursos, operaciones eficientes, innovación tecnológica, desarrollo de proyectos, profundización de la reforma y fortalecimiento de capacidades—, realizando esfuerzos específicos y logrando importantes resultados por etapas. El desempeño operativo y la calidad mejoraron de forma simultánea, se completaron con éxito todos los objetivos y tareas operativas, y la empresa trabajó para crear un nuevo panorama de desarrollo de alta calidad con salto cualitativo, sentando las bases para un sólido inicio del periodo del “15.º Plan Quinquenal”. En el primer semestre, la empresa alcanzó ingresos operativos de 1.647 millones de yuanes; un beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada de 237 millones de yuanes, un 46,53% interanual; y un beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada tras deducir ganancias y pérdidas no recurrentes de 240 millones de yuanes, un 55,49% interanual.
La previsión de resultados del primer semestre divulgada por Tianhe Magnetics el 9 de julio mostró que, según cálculos preliminares del departamento financiero, se esperaba que el beneficio neto atribuible a los propietarios de la sociedad matriz para el primer semestre de 2026 fuera de 73 millones a 93 millones de yuanes, lo que supone un aumento de 19,5448 millones a 39,5448 millones de yuanes respecto al mismo periodo del año pasado (datos divulgados conforme a la normativa), un 36,56% a 73,98% interanual. Se esperaba que el beneficio neto atribuible a los propietarios de la sociedad matriz para el primer semestre de 2026, tras deducir ganancias y pérdidas no recurrentes, fuera de 68 millones a 88 millones de yuanes, lo que supone un aumento de 32,5723 millones a 52,5723 millones de yuanes respecto al mismo periodo del año pasado (datos divulgados conforme a la normativa), un 91,94% a 148,39% interanual.
En cuanto a las principales razones del aumento previsto del desempeño en el primer semestre, Tianhe Magnetics indicó: 1、En el primer semestre, los precios de las materias primas fluctuaron en general en niveles elevados. La empresa optimizó su estrategia de precios para parte del inventario existente y los nuevos pedidos, y elevó los precios de venta de los productos. 2、En 2026, la empresa aprovechó de forma proactiva las oportunidades del mercado y llevó a cabo acciones comerciales en torno a «centrarse en mercados emergentes, profundizar las relaciones con los clientes y optimizar la distribución de canales», logrando un crecimiento de doble motor impulsado tanto por los mercados internacionales como por el mercado chino. El desarrollo de mercado arrojó resultados notables y se espera que los ingresos operativos totales aumenten alrededor de un 30% interanual, mientras que los ingresos de las operaciones en China se prevén al alza en torno a un 50% interanual. 3、Durante el período del informe, se estimó que el impacto de las ganancias y pérdidas no recurrentes en el beneficio neto sería de aproximadamente 5 millones de yuanes, frente a ganancias y pérdidas no recurrentes (después de impuestos) de 18,0275 millones de yuanes en el mismo período del año pasado.
La previsión de resultados del primer semestre publicada por JL MAG Rare-Earth el 1 de julio mostró que el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz en el primer semestre de 2026 se estimaba entre 400 y 460 millones de yuanes, un aumento interanual del 31,17% al 50,84%.
En cuanto a las razones del cambio de resultados, JL MAG Rare-Earth indicó en su anuncio:1、En el primer semestre de 2026, la dirección de la empresa se mantuvo fiel a la política operativa anual de «mantener la legalidad y el cumplimiento, conservar un enfoque orientado al cliente, centrarse en el negocio principal de materiales magnéticos, construir 20.000 t de nueva capacidad según lo previsto, desplegar activamente rotores de motor para robots con cuerpo y volver a alcanzar nuevos máximos». Mediante medidas como la innovación tecnológica, la optimización organizativa, el desarrollo digital y la gestión lean, la empresa garantizó el cumplimiento de contratos y las entregas a su amplia base de clientes, al tiempo que logró un crecimiento estable del desempeño operativo. La empresa siguió consolidando su posición de liderazgo en los sectores de nuevas energías y protección ambiental de ahorro energético, se expandió activamente a mercados emergentes y se esperaba que los ingresos operativos aumentaran alrededor de un 30% interanual. En particular, los ingresos operativos del segmento de vehículos de nueva energía y autopartes aumentaron alrededor de un 30% interanual; en el segmento de robótica y motores servo industriales, los ingresos operativos aumentaron alrededor de un 90% interanual, y los productos de rotores de motor para robots con cuerpo ya se habían entregado en pequeños lotes. 2. Durante el período del informe, se estimó que el impacto de las ganancias y pérdidas no recurrentes en el beneficio neto sería de aproximadamente 32 millones de yuanes; las ganancias y pérdidas no recurrentes (después de impuestos) en el mismo período del año pasado fueron de 70,9405 millones de yuanes. 3. Durante este período de reporte, debido a los incentivos de capital en acciones A y H y a la emisión de bonos convertibles en acciones H, los gastos relacionados, como los gastos por pagos basados en acciones y los gastos financieros, totalizaron aproximadamente 121 millones de yuanes; no hubo gastos de este tipo en el mismo período del año pasado.
Zhong Ke San Huan publicó en la noche del 20 de julio su boletín de resultados del 1S de 2026, que muestra que en el 1S la empresa logró ingresos operativos de 36.137,721 millones de yuanes, un 23,67% interanual; un beneficio total de 1.028,001 millones de yuanes, un 1,18% interanual; un beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada de 492,189 millones de yuanes, un 11,88% más que en el mismo período del año pasado; y, tras excluir el impacto de ganancias y pérdidas no recurrentes como las subvenciones gubernamentales, el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada, excluyendo ganancias y pérdidas no recurrentes, fue de 323,035 millones de yuanes, un 2,25% más que en el mismo período del año pasado.
El boletín semestral de resultados de Zhong Ke San Huan mostró que en el 1S de 2026, en medio de una competencia de mercado cada vez más intensa y un entorno externo complejo y volátil, gracias al esfuerzo conjunto de todos los empleados, las ventas de los productos principales de la empresa aumentaron interanualmente, y medidas de reducción de costos como la optimización de los procesos de formulación y la reducción del uso de tierras raras pesadas ayudaron a elevar el margen bruto general interanualmente; las operaciones de algunas filiales mejoraron, logrando reducir pérdidas o pasar a beneficios; al mismo tiempo, la empresa mejoró aún más la gestión de inventarios, optimizó la combinación de inventario de materias primas clave y las pérdidas por deterioro disminuyeron interanualmente. Afectada por la apreciación del RMB frente al dólar estadounidense y el euro, la empresa incurrió en pérdidas por tipo de cambio durante el período de reporte, y los gastos financieros aumentaron interanualmente, compensando parcialmente el crecimiento de las ganancias.
En el 1S de este año, el óxido de Pr-Nd subió un 22,42%; el óxido de disprosio y el óxido de terbio también aumentaron
En el 1S de 2026, el mercado de óxidos de tierras raras atravesó un ciclo de montaña rusa de “fuerte subida—desplome—recuperación—nueva divergencia”. El óxido de Pr-Nd registró las fluctuaciones de precio más pronunciadas, mientras que los precios del óxido de disprosio y del óxido de terbio subieron primero, luego bajaron y después repuntaron. Al revisar las tendencias de precios del primer semestre (H1) del óxido de Pr-Nd, el óxido de disprosio y el óxido de terbio, se observa lo siguiente:
El precio medio del óxido de Pr-Nd el 30 de junio fue de 742.500 yuanes/mt, 136.000 yuanes/mt por encima de su precio medio de 606.500 yuanes/mt del 31 de diciembre de 2025, lo que supone un aumento del 22,42% en H1. Asimismo, el precio medio diario semestral del óxido de Pr-Nd en H1 de este año fue de 740.530,17 yuanes/mt, 309.577,18 yuanes/mt más interanual que su media diaria de 430.952,99 yuanes/mt en H1 de 2025, un incremento interanual del 71,84%.
El precio medio del óxido de disprosio el 30 de junio fue de 1.420 yuanes/kg, 80 yuanes/kg por encima de su precio medio de 1.340 yuanes/kg del 31 de diciembre de 2025, lo que supone un aumento del 5,97% en H1. Sin embargo, al comparar el precio medio diario del óxido de disprosio en H1 de este año (1.394,09 yuanes/kg) con el promedio diario en H1 de 2025 (1.660,26 yuanes/kg), se observa que su media diaria en H1 de este año cayó un 16,03% interanual.
El precio medio del óxido de terbio el 30 de junio fue de 6.475 yuanes/kg, 500 yuanes/kg por encima de su precio medio de 5.975 yuanes/kg del 31 de diciembre de 2025, lo que supone un aumento del 8,37% en H1. Sin embargo, al comparar el precio medio diario del óxido de terbio en H1 de este año (6.200,26 yuanes/kg) con el promedio diario en H1 de 2025 (6.634,62 yuanes/kg), se observa que su media diaria en H1 de este año cayó un 6,55% interanual.
Desde la entrada en agosto, el mercado de tierras raras ha mantenido un patrón de movimiento lateral en medio de un tira y afloja entre el upstream y el downstream. En la actualidad, el entusiasmo del downstream por consultas y compras no es alto, la actividad de consultas del mercado sigue siendo relativamente limitada y el ambiente general de negociación es débil, con los precios de las tierras raras continuando su divergencia: el mercado de Pr-Nd se vio afectado por el continuo retroceso de los precios de los futuros, lo que llevó a algunos proveedores a reducir ligeramente sus cotizaciones; los precios de las tierras raras medias y pesadas mostraron una fuerte resiliencia y, en general, se mantuvieron estables. A corto plazo, afectado por el estancamiento del mercado, se espera que los precios de los productos de Pr-Nd continúen moviéndose lateralmente dentro de un rango estrecho.
A medio y largo plazo, SMM espera que la oferta total de óxido de Pr-Nd en 2026 siga teniendo una base subyacente ajustada, pero con la nueva capacidad en H2 entrando gradualmente en operación, los planes de capacidad de fundición y separación previamente inactivos prevén ponerse en marcha, y la presión posterior para una relajación del lado de la oferta podría ir apareciendo gradualmente. En el lado de la demanda, el aumento de los pedidos de procesamiento por encargo en plantas metalúrgicas de Mongolia Interior aportará cierto soporte de demanda rígida para el óxido de Pr-Nd. A medida que se acerca la temporada alta tradicional de septiembre-octubre, el mercado mantiene fuertes expectativas de reposición y acopio por parte de los sectores aguas abajo; la demanda final aún cuenta con un volumen considerable de pedidos de NEV a la espera de una liberación concentrada en el segundo semestre. Se espera que el auge del sector de robots industriales continúe, y que la demanda de imanes permanentes de tierras raras registre un aumento notable interanual dentro del año. Aunque las nuevas tendencias, como los robots humanoides y la economía de baja altitud, se desarrollan rápidamente y ofrecen un amplio potencial de crecimiento a largo plazo, todavía se encuentran en una fase temprana de cultivo industrial, y su contribución incremental real a los imanes permanentes de tierras raras sigue siendo limitada por ahora. Que se cumplan las expectativas de demanda de temporada alta y el ritmo de liberación de nueva capacidad se convertirán en las variables clave que configurarán el mercado de tierras raras en adelante.
Voces de distintas partes
Un informe de investigación publicado por Datong Securities el 11 de agosto señaló que los precios al contado de las tierras raras retrocedieron a corto plazo, y que las empresas de materiales magnéticos aguas abajo fueron relativamente cautelosas en sus compras. Sin embargo, en medio de tres restricciones de oferta —cuotas de minería más estrictas, controles de exportación reforzados y recortes de producción en el reciclaje de chatarra—, junto con la demanda de reposición en mercados fuera de China, la lógica de la reevaluación estratégica se mantuvo intacta. En general, los controles de política y la demanda de industrias emergentes siguieron impulsando conjuntamente el sector de metales menores, con los atributos de mercancía y financieros de los recursos escasos reforzándose mutuamente, y el repunte de reparación de valoraciones aún extendiéndose.
Un informe de investigación de China Securities indicó que, según datos de la Administración General de Aduanas, las exportaciones de tierras raras en julio cayeron de forma marcada mientras el precio medio subió. Las exportaciones de tierras raras de julio totalizaron 4.223,5 t, un 29,54% menos interanual y un 17,26% menos intermensual, el nivel mensual más bajo desde marzo; las exportaciones acumuladas de enero a julio fueron de 34.706,3 t, un 10% menos interanual. Mientras tanto, el precio medio de exportación correspondiente fue de 12,34 $/kg, con un salto del 103,14% interanual. La mezcla de exportación se inclinó hacia productos de tierras raras de valor más alto, de tipo medio-pesado; los mercados fuera de China aceptaron materias primas a precios más elevados, y el patrón global de oferta y demanda ajustadas de tierras raras persistió. En el lado de la oferta, por el momento no hubo crecimiento; la producción en las empresas de separación se mantuvo estable, y las empresas que habían detenido la producción anteriormente no tenían planes de reanudar operaciones. El apoyo de la demanda rígida aguas abajo fue moderado, y las expectativas de demanda a largo plazo estaban mejorando. Se espera que los precios de las tierras raras se consoliden en niveles firmes a corto plazo.
Un informe de investigación de Citic Securities indicó que, en el contexto de restricciones por cupos combinadas con la caída de las importaciones, la rigidez de la oferta de tierras raras siguió fortaleciéndose. Afectada por una política fiscal más estricta, la tasa de operación de las empresas de reciclaje de chatarra se mantuvo persistentemente baja. La reposición de inventarios por demanda rígida en la cadena industrial, junto con la proximidad de la temporada alta, debería impulsar la recuperación de la demanda. Se espera que campos emergentes como la robótica, la economía de baja altitud y los motores industriales abran un espacio de crecimiento de la demanda a más largo plazo. El patrón de oferta y demanda de la industria de tierras raras podría seguir siendo ajustado y, a medida que las subidas de precios impulsen el desempeño, se espera que los resultados semestrales de las empresas de la cadena industrial de tierras raras superen las expectativas. El informe siguió recomendando el valor de asignación estratégica de la cadena industrial de tierras raras.
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