Los vientos de cola macroeconómicos impulsan los precios del plomo; vigile los riesgos de un retroceso tras un rápido ascenso en medio del tira y afloja entre vendedores y compradores [Resumen de la reunión matutina de plomo de SMM]

Futuros:

En la sesión nocturna, el plomo LME abrió a 1.905 USD/t y se consolidó durante la jornada, operando principalmente en el rango de 1.905-1.910 USD/t. Más tarde, respaldado por un índice del dólar estadounidense más débil, el plomo LME subió gradualmente y alcanzó un máximo intradiario de 1.922,5 USD/t, el más alto en casi dos meses. Al final de la sesión, el plomo LME cedió la mayor parte de sus ganancias y cerró a 1.902 USD/t, con una caída del 0,05%.

En la sesión nocturna, impulsado por las ganancias del plomo LME, el contrato más negociado de plomo SHFE 2609 abrió al alza en 15.975 yuan/t. Subió con fuerza en las primeras operaciones y rompió por encima de la marca de 16.000 yuan/t hasta alcanzar un máximo de 16.015 yuan/t, el más alto en casi un mes. Sin embargo, la resistencia por encima de 16.000 yuan/t fue fuerte y el plomo SHFE no logró mantenerse por encima de ese nivel, cediendo parte de las ganancias al final de la sesión para cerrar a 15.965 yuan/t, con una subida del 0,57%; el interés abierto se situó en 43.741 lotes, 1.431 lotes menos que en la sesión anterior. Además, el interés abierto del contrato de plomo SHFE 2609 ha seguido trasladándose recientemente al contrato de plomo SHFE 2610, cuyo interés abierto se sitúa ahora en 68.875 lotes. Debe prestarse atención al posterior traspaso del contrato más negociado.

Frente macro:

El informe de ejecución de la política monetaria del segundo trimestre del Banco Popular de China (PBOC) mostró que los efectos de su política monetaria moderadamente laxa continuaron manifestándose, mientras que la calidad y la eficiencia de los servicios financieros a la economía real siguieron mejorando. Se reforzará el apoyo financiero a áreas clave como la expansión de la demanda interna, la innovación tecnológica y las microempresas y pequeñas y medianas empresas. En Estados Unidos, el IPC de julio estuvo totalmente en línea con lo esperado, con un aumento interanual que se redujo al 3,4% y un crecimiento interanual del IPC subyacente que se desaceleró al 2,5%. Los operadores mantuvieron apuestas sobre una probabilidad del 45% de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal en septiembre. La rentabilidad en la subasta de la nota del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó su nivel más alto desde la crisis financiera de 2007.

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Ayer, en el mercado spot del plomo, el plomo SHFE continuó consolidándose con un tono firme. Los proveedores vendieron en línea con los precios de mercado. Cerca del periodo de entrega, las mercancías con warrant en circulación fueron limitadas y las cotizaciones se mostraron relativamente firmes. Mientras tanto, las cotizaciones EXW de las fundiciones de plomo primario se mantuvieron divergentes. Algunos proveedores mantuvieron precios firmes al vender, y las cotizaciones de las principales zonas productoras se situaron con primas de 0 a 50 yuan/t sobre el precio promedio del plomo SMM #1, EXW. En plomo secundario, las fundiciones mostraron un mayor interés de venta. El plomo refinado secundario se cotizó con descuentos de 100~0 yuan/t frente al precio promedio del plomo SMM #1, EXW, y algunas operaciones con descuentos superiores a 100 yuan/t. Las empresas transformadoras se mostraron cautelosas ante los altos precios y se mantuvieron a la expectativa. Las consultas fueron moderadas, pero las transacciones reales fueron escasas. Algunas empresas negociaron descuentos mayores, lo que dificultó que compradores y vendedores cerraran acuerdos.

Inventario: A 12 de agosto, el inventario de plomo en la LME era de 417.075 t, 3.225 t menos que el día de negociación anterior; el inventario total de warrants de lingotes de plomo en la SHFE era de 61.228 t, 301 t más que la semana anterior.

Pronóstico del precio del plomo de hoy:

En el frente macroeconómico, las noticias fueron mixtas. Un dólar estadounidense más débil impulsó amplias subidas en los metales básicos, y los precios del plomo podrían seguir consolidándose en niveles altos. En los fundamentales, persisten las expectativas de recortes de producción por el lado de la oferta, pero cerca del periodo de entrega, el inventario visible de lingotes de plomo se acumuló según lo previsto. Junto con el débil desempeño de la temporada alta tradicional del mercado de baterías de plomo-ácido, esto impuso ciertas limitaciones al margen alcista de los precios del plomo. Además, a medida que los precios del plomo repuntan, la mayoría de las pérdidas de las empresas de plomo secundario se han corregido y algunas fundiciones han mostrado señales de reactivación de la producción. En adelante, habrá que prestar atención a la recuperación de la oferta de plomo secundario, y se requiere cautela ante el riesgo de que los precios del plomo retrocedan tras un alza rápida.

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