Compradores y vendedores muestran una divergencia significativa, las primas del cobre importado tienden a la baja [SMM cobre spot de Yangshan]

Hindustan Copper dijo que tiene como objetivo una producción de alrededor de 32.000 toneladas de metal en concentrado este ejercicio fiscal, frente a las 27.000 toneladas del año pasado, mientras mantiene su meta de producción de mineral en cerca de 4,7 millones de toneladas. La compañía espera que los precios favorables del cobre respalden la rentabilidad y sigue apuntando a un margen de EBITDA del 54%-55%. Las leyes de mineral son de alrededor del 0,81% en KCC, del 0,85% en Malanjkhand y del 0,65% en Ghatsila, y la ejecución más rápida de proyectos y el desarrollo de minas siguen siendo prioridades clave.

De cara al día de mañana, con la proximidad de la entrega, se espera que el diferencial de backwardation intermensual se amplíe aún más. El coste de renovación de contratos para algunos proveedores aumentará significativamente, reforzando su disposición a vender cobre al contado y empujando las cotizaciones del cobre de calidad estándar a caer rápidamente a terreno de descuento. Mientras tanto, en un contexto de precios relativamente sólidos del contrato del mes más próximo, parte del material entregable tiende a convertirse en warrants, lo que da lugar a flujos divergentes de carga al contado. A 11 de agosto, los warrants registrados de cobre en la SHFE ascendían a unas 23.200 toneladas métricas. Al cierre de la sesión matinal del 12 de agosto, el interés abierto en el contrato de cobre SHFE 2608 se mantenía en torno a los 23.000 lotes. El ritmo de reducción del interés abierto y los cambios en los warrants antes de la entrega aún merecen una atención especial. En lo que respecta a la demanda, el consumo final se mantuvo débil, y las compras de la industria transformadora siguieron siendo en gran medida según sus necesidades. El cobre no registrado de bajo precio atrajo una negociación activa gracias a su ventaja de precio, pero esto aún no ha dado lugar a una mejora significativa en el aprovisionamiento general. En general, en medio de la ampliación del diferencial de backwardation, el aumento de la disposición de los proveedores a vender y la débil demanda final, se espera que las cotizaciones del cobre al contado de Shanghái frente al contrato 2608 sigan bajo presión mañana, y es probable que el cobre al contado se mantenga en descuento.

[Cobre spot de Shanghai SMM] De cara a mañana, con el vencimiento acercándose y el diferencial backwardation intermensual ampliándose aún más, el coste de renovar posiciones para algunos suministradores ha subido notablemente, aumentando su disposición a vender cargamentos spot, lo que ha llevado las cotizaciones del cobre de calidad estándar general rápidamente hasta el rango de descuento. Mientras, ante el precio relativamente firme del contrato del mes próximo, parte del material entregable se está convirtiendo en warrants, provocando una divergencia en los flujos de carga spot. A 11 de agosto, los warrants registrados de cobre en la SHFE se situaban en torno a 23.200 tm; al cierre de la mañana del 12 de agosto, el interés abierto en el contrato SHFE 2608 de cobre se mantenía alrededor de 23.000 lotes. El ritmo de reducción del interés abierto y los cambios en los warrants antes del vencimiento merece aún una estrecha vigilancia. Por el lado de la demanda, el consumo final sigue débil, con las compras de la industria transformadora todavía mayoritariamente basadas en la necesidad, y el cobre no registrado a bajo precio negociándose de manera relativamente activa por su ventaja de precio, pero sin impulsar aún una mejora notable en la adquisición global. En conjunto, con el diferencial backwardation ampliándose, una mayor disposición a vender de los suministradores y la débil demanda final, se espera que los precios del cobre spot frente al contrato SHFE 2608 se mantengan bajo presión mañana, y es probable que el spot permanezca en descuento.