[SMM Analysis] EE. UU. restringe las exportaciones de chatarra de minerales críticos — ¿Podría ser la chatarra de cobre la próxima?

El 6 de agosto, la Oficina de Industria y Seguridad de EE. UU. (BIS, por sus siglas en inglés) introdujo un requisito de ventas nacionales del 100 % para la masa negra de baterías de iones de litio y chatarra de tungsteno, vigente del 27 de agosto de 2026 al 27 de agosto de 2027. Esta medida indica un mayor empeño de EE. UU. por retener los recursos secundarios estratégicos a nivel nacional.

La chatarra de cobre no fue incluida en la última medida, aunque EE. UU. ya ha propuesto incentivar que el 25 % de la chatarra de cobre de alta calidad permanezca en el mercado interno y ha discutido un posible sistema de licencias de exportación.

SMM considera que es poco probable un requisito de ventas nacionales del 100 % para la chatarra de cobre al estilo de la masa negra en el corto plazo. La razón principal es que la capacidad de procesamiento de cobre secundario en EE. UU. aún es insuficiente para absorber toda la oferta de chatarra nacional. Más del 40 % de la chatarra de cobre estadounidense ya se consume internamente, pero las exportaciones siguen siendo una salida importante. Restringir las exportaciones demasiado rápido podría provocar acumulación de inventarios, precios de chatarra más débiles y menores incentivos para el reciclaje.

La Asociación de Materiales Reciclados (ReMA, por sus siglas en inglés) ha expresado preocupaciones similares, argumentando que los mercados de exportación siguen siendo una salida importante para los materiales que aún no pueden procesarse localmente y que restricciones excesivas podrían desalentar la inversión en infraestructura de reciclaje.

Sin embargo, es probable que el consumo interno de chatarra de cobre en EE. UU. aumente a medida que entre en funcionamiento nueva capacidad de fundición secundaria, varillas de cobre reciclado y procesamiento de materias primas complejas. Esto podría reducir gradualmente la cantidad de chatarra de alta calidad disponible para exportación.

Por lo tanto, la cuestión clave para el mercado mundial de chatarra de cobre no es que la generación de chatarra deje de crecer, sino que la nueva oferta no puede aumentar rápidamente, mientras que la chatarra de alta calidad comercializable libremente se vuelve cada vez más escasa. El cobre Millberry y el cobre n.º 1 ya son más difíciles de conseguir, ya que los consumidores locales compiten con más agresividad por el material de primera calidad.

Esta tendencia también se refleja en los precios. A pesar del reciente aumento del precio del cobre, los coeficientes de precios del Millberry se han mantenido resistentes, respaldados por una oferta ajustada y bajos inventarios en las principales regiones consumidoras. SMM espera que los precios y coeficientes de la chatarra de cobre de alta calidad se mantengan elevados en el corto plazo.