Según SMM, en julio, la tasa de operación de las empresas de varilla de cobre electrolítico fue del 67,01%, 1,7 puntos porcentuales menos intermensual, 0,84 puntos porcentuales por encima de lo esperado y 0,5 puntos porcentuales más interanual. Entre ellas, la tasa de operación de las grandes empresas fue del 78,83%, la de las medianas del 48,73% y la de las pequeñas del 58,05%.
En julio, la tasa de operación de las empresas de varilla de cobre electrolítico se situó en el 67,01%, 1,7 puntos porcentuales menos intermensual, pero 0,5 puntos porcentuales más interanual (la tasa de operación en julio del año pasado fue del 66,51%).
En general, los precios del cobre mantuvieron una tendencia alcista en julio, sumado a la prima persistentemente alta del cobre electrolítico al contado en la etapa anterior. Al entrar el mercado en la temporada baja tradicional de consumo, los pedidos de los usuarios finales aguas abajo ya eran débiles; los altos precios del cobre redujeron aún más la disposición a comprar, lo que hizo que los nuevos pedidos de las empresas de varilla de cobre electrolítico siguieran debilitándose. En este contexto, muchas plantas de varilla de cobre electrolítico organizaron voluntariamente mantenimientos y recortes de producción; el nivel operativo del sector retrocedió y la producción de varilla de cobre electrolítico disminuyó. Por sectores aguas abajo, las dos principales áreas de consumo —cables y alambres, y alambre esmaltado— también se vieron afectadas por los altos precios del cobre; las empresas se volvieron más cautelosas al acumular existencias y controlaron de forma proactiva el inventario de materias primas, mientras que los pedidos del sector se contrajeron a la par y la demanda general mostró un claro retroceso estacional.
En julio, los días de inventario de materias primas de las empresas de varilla de cobre electrolítico se situaron en 2,04 días, mientras que los días de inventario de producto terminado fueron 3,66 días.
Los precios del cobre siguieron subiendo este mes, lo que llevó a las empresas a ser, en general, más cautelosas en la compra de materias primas. La mayoría adoptó una estrategia de compra según necesidad y reposición solo para demanda rígida, con los días de inventario de materias primas aumentando 0,1 días intermensual. Mientras tanto, la débil demanda aguas abajo de alambres y cables y de alambre esmaltado, junto con un entusiasmo productivo apagado, dificultó la reducción de inventarios de producto terminado, elevando los días de inventario de producto terminado en 0,22 días intermensual.
Se espera que la tasa de operación de las empresas de varilla de cobre electrolítico sea del 64,75% en agosto.
De cara a agosto, se prevé que la tasa de operación de varilla de cobre electrolítico disminuya 2,26 puntos porcentuales intermensual hasta el 64,75% y caiga 3,62 puntos porcentuales interanual. Los precios del cobre se mantienen altos; el temor aguas abajo a los precios elevados sigue intensificándose; el sentimiento de espera y observación en el mercado continúa siendo fuerte; es poco probable que los nuevos pedidos se recuperen de forma significativa, y la operación del sector en agosto podría seguir mostrando debilidad. En el frente del comercio exterior, las primas del cobre importado han retrocedido. Afectadas por los pedidos de julio por debajo de lo esperado, algunas empresas de varilla de cobre electrolítico redujeron sus cotizaciones y aceleraron el ritmo de entrega de los contratos a largo plazo, lo que se espera impulse un repunte intermensual de las exportaciones en agosto. Sin embargo, los nuevos pedidos incrementales fuera de China son limitados, lo que dificulta revertir la débil demanda interna.
![US dollar index weakness combined with inventory drawdown, copper strengthens in night session at home and abroad [SMM Copper Morning Comment]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/eFYDl20251217171712.jpg)
