Bajo una débil oferta y demanda, el estaño de SHFE continúa consolidándose, y las transacciones en el mercado al contado se recuperan ligeramente [SMM Tin Midday Review]

Revisión del mediodía del estaño, 11 de agosto de 2026

El contrato de estaño más negociado en SHFE (sn2609) abrió hoy a 426.890 yuan/tm, se consolidó en un rango de 427.000-428.450 yuan/tm durante la sesión, antes de cerrar la sesión matutina a 427.110 yuan/tm, un descenso del 0,29 % respecto al precio de liquidación del día hábil anterior. El capital continuó saliendo modestamente durante el día, con el interés abierto disminuyendo en 1.004 lotes hasta 49.876 lotes. Los precios en la LME mostraron una consolidación estrecha, con el estaño a tres meses en la LME reportado por última vez a 55.775 $/tm, bajando un 0,12 %.

En el frente macro:

(1) Trump declaró públicamente que después de que Irán exigiera compensación a EE. UU. por el conflicto militar, EE. UU. también buscaría reclamaciones de Irán; también afirmó que EE. UU. controla efectivamente el Estrecho de Ormuz y ya ha limpiado las minas colocadas por Irán en la vía fluvial, y las tensiones geopolíticas continúan sin resolverse.

(2) Según informes de medios japoneses, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, insinuó fuertemente una subida de tipos en septiembre, una señal que llevó a EE. UU. y Japón a intervenir conjuntamente en el tipo de cambio del yen para frenar la depreciación del yen, con el apoyo activo de EE. UU.

(3) La presidenta de la Fed de Cleveland, Hammack, declaró públicamente que la Reserva Federal podría necesitar subir los tipos varias veces para reducir la inflación al objetivo del 2 %, señalando una postura política relativamente restrictiva.

En el mercado spot, los precios generales de hoy apenas variaron respecto a ayer, y el interés comprador se extendió. Los proveedores informaron que los clientes estuvieron activos en las consultas durante la sesión matutina, y a medida que el centro de precios de futuros se suavizó, las empresas transformadoras y los usuarios finales comenzaron a realizar pedidos de pequeños volúmenes para comprar, y las transacciones spot continuaron mostrando una clara característica de «demanda rígida a precios bajos».

En general, el mercado actual del estaño carece de nuevas señales fuertes, y los futuros mantienen un patrón estable de «sin grandes fluctuaciones macro y un equilibrio moderado entre oferta y demanda en los fundamentales». Por el lado de la oferta, la recuperación real del crecimiento en mineral y estaño refinado sigue siendo insignificante; por el lado de la demanda, el mercado todavía está en la temporada baja tradicional de consumo, y las compras de los transformadores dependen principalmente de pedidos de demanda rígida a precios de futuros bajos, con una capacidad insuficiente para absorber precios altos. A medida que el interés abierto en el contrato más negociado cayó hoy por debajo de los 50.000 lotes, la retirada de capital provocó una ligera relajación del centro de precios. A corto plazo, restringido por el sentimiento del mercado y la temporada baja, es probable que el centro de precios del contrato de estaño más negociado en la SHFE prolongue la ligera relajación antes de consolidarse.