Los metales subieron en general, con el oro, el paladio y el mineral de hierro en COMEX y SHFE subiendo más de un 1%; la plata del SHFE avanzó por sexta jornada consecutiva; el índice de fletes de contenedores de Europa cayó más de un 6% [SMM Midday Review]

Noticias SMM, 11 de agosto:

Mercado de metales:

Al cierre de la sesión matinal, los metales básicos nacionales subieron en su mayoría. El cobre de la SHFE subió un 0,61 % y el aluminio de la SHFE subió un 0,81 %. El plomo de la SHFE subió un 0,86 %. El zinc de la SHFE subió un 0,47 %. El estaño de la SHFE cayó un 0,29 % y el níquel de la SHFE cayó un 0,59 %.

Además, los futuros más negociados de aluminio fundido subieron un 0,38 %, los futuros más negociados de alúmina cayeron un 0,78 %, los futuros más negociados de carbonato de litio subieron un 0,36 %, los futuros más negociados de silicio metálico subieron un 0,76 % y los futuros más negociados de polisilicio subieron un 0,46 %.

Los metales ferrosos subieron en su mayoría. El mineral de hierro subió un 1,47 %, la barra de refuerzo repuntó ligeramente, la bobina laminada en caliente cayó un 0,12 % y el acero inoxidable cayó un 0,82 %. Carbón de coque y coque: el contrato más negociado de carbón de coque subió un 2,47 % y el contrato más negociado de coque subió un 0,45 %.

En cuanto a los metales básicos extranjeros, a las 11:40, los metales de la LME subieron en su mayoría. El cobre de la LME subió un 0,48 %, el aluminio, el plomo y el zinc de la LME subieron dentro del 0,2 %. El estaño de la LME cayó un 0,12 % y el níquel de la LME cayó un 0,32 %.

Metales preciosos: a las 11:40, el oro del COMEX subió un 1,37 % y la plata del COMEX subió un 1,12 %. Metales preciosos nacionales: el oro de la SHFE subió un 1,88 % y los futuros más negociados de plata de la SHFE continuaron su racha alcista por quinto día consecutivo, subiendo un 3,08 %.

Además, al cierre de la sesión matinal, los futuros más negociados de platino subieron un 0,59 % y los futuros más negociados de paladio subieron un 1,92 %.

Al cierre de la sesión matinal, el contrato más negociado de futuros de fletes de transporte marítimo de contenedores europeos cayó un 6,11 % a 1.536,5 puntos.

A las 11:40 del 11 de agosto, panorama del mercado de futuros al mediodía:

Contado y Fundamentos

Cobre: En el norte de China, los precios al contado del cobre catódico n.º 1 frente al contrato del mes próximo promediaron un descuento de 280 yuanes/tm a 220 yuanes/tm, con un descuento medio de 255 yuanes/tm, reduciéndose en 50 yuanes/tm respecto al día de negociación anterior. El precio medio de transacción fue de 108.300 yuanes/tm, un aumento de 640 yuanes/tm respecto al día de negociación anterior...

Frente Macroeconómico

Nacional:

[Las operaciones de recompra inversa del Banco Popular de China resultaron en un retiro neto de 46.500 millones de yuanes] El Banco Popular de China no realizó hoy operaciones de recompra inversa, ya que vencieron 46.500 millones de yuanes en recompras inversas a 7 días, lo que resultó en un retiro neto de 46.500 millones de yuanes. (Aplicación de Datos Jin10)

[Academia de Índices de China: las transacciones de viviendas embargadas a nivel nacional aumentaron más del 40 % interanual en enero-julio] Los datos de la Academia de Índices de China mostraron que 245.000 propiedades residenciales embargadas se pusieron en subasta a nivel nacional de enero a julio, un 23,1 % más interanual; se vendieron 89.000 unidades, un 42,7 % más interanual; la tasa de adjudicación fue del 36,2 %, 4,97 puntos porcentuales más que el año anterior; el valor total de las transacciones alcanzó los 96.975 millones de yuanes, un 21,04 % más interanual. De enero a julio, el precio medio de transacción de las viviendas embargadas fue de 8.081 yuanes por metro cuadrado, una disminución interanual del 9,1 %. (Aplicación de Datos Jin10)

En el segmento del dólar:

A las 11:40, el índice del dólar estadounidense cayó un 0,03 % a 99,78. La presidenta de la Fed de Cleveland, Hammack, declaró que la inflación aún no ha vuelto a su nivel objetivo y que la Fed de EE. UU. podría necesitar implementar múltiples subidas de tipos. Dijo que una sola subida de 25 puntos básicos “no tendría mucho impacto en la economía”, pero se mostró reacia a predecir el número específico de subidas o el nivel del tipo terminal. Hammack cree que el rango actual de tipos del 3,50 %–3,75 % no ha impuesto una restricción significativa a la economía y que las empresas no han reducido las inversiones de crecimiento debido a los tipos altos, por lo que “ahora es el momento de actuar”. Señaló que cuanto más se espere, más difícil será devolver la inflación al 2 %. Hammack también subrayó que el mercado laboral actualmente no muestra problemas claros y que los datos de empleo de julio no cambiarán su enfoque en la inflación. Argumentó que los mercados solo pueden ayudar a la Fed, no sustituir la acción de la Fed. Hammack disintió en la reunión de la Fed de julio, prefiriendo una subida de 25 puntos básicos en lugar de mantener los tipos sin cambios.

Según el CME FedWatch, para la reunión de septiembre, la probabilidad de mantener los tipos sin cambios era del 48,8 % y la de una subida acumulada de 25 puntos básicos, del 51,2 %. Para octubre, las probabilidades eran del 34,7 % (sin cambios), 50,5 % (acumulado de 25 puntos básicos) y 14,7 % (acumulado de 50 puntos básicos). (Aplicación de Datos Jin10)

El presidente de EE. UU., Trump, dijo el lunes que solo ha tenido una conversación “breve” con el presidente de la Fed, Warsh, desde que este asumió el cargo, negando los informes de comunicaciones frecuentes. El director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, Hassett, dijo la semana pasada que ambos “discuten con frecuencia cuestiones económicas”, pero otras fuentes dijeron que las llamadas son irregulares y no frecuentes. Informes anteriores indicaban que Trump se ha comunicado con Warsh varias veces desde que Warsh fue confirmado como presidente de la Fed en mayo, preguntándole sobre sus perspectivas económicas y opiniones. Trump reiteró su deseo de tipos de interés más bajos, pero dijo que “apoya al 100 %” a Warsh y subrayó que la política de la Fed la establece conjuntamente la Junta de Gobernadores. (Aplicación de Datos Jin10)

En otras monedas:

TD Securities espera que el Banco de la Reserva de Australia mantenga su tipo de interés sin cambios en el 4,35 %, un escenario de referencia que coincide en líneas generales con el consenso del mercado y los precios de los OIS, que muestran una probabilidad cercana a cero de una subida hoy. Esto significa que la propia decisión sobre los tipos conlleva un riesgo muy limitado de sorprender al AUD o al mercado de tipos. Una señal más significativa podría llegar de la Declaración de Política Monetaria publicada junto con la decisión sobre los tipos. TD Securities espera que, a pesar de que los datos del IPC subyacente recortado hayan sido más débiles de lo esperado, el Banco de la Reserva de Australia se resistirá a rebajar drásticamente sus previsiones de inflación, citando el elevado precio del petróleo como un riesgo persistente al alza para las perspectivas de inflación. La combinación de “confirmar una pausa” y “revisiones cautelosas, más que moderadas, de las previsiones” implica que la reacción del mercado será relativamente moderada. Es más probable que cualquier sorpresa provenga del tono del lenguaje de las previsiones que de la propia decisión sobre los tipos. (Aplicación de Datos Jin10)

Según Jiji Press, citando fuentes familiarizadas con el asunto, después de subir los tipos en junio, el Banco de Japón podría considerar volver a subirlos en su próxima reunión de política monetaria, los días 17 y 18 de septiembre, para hacer frente a los crecientes riesgos de inflación. Impulsados por el rápido crecimiento de la demanda relacionada con la IA, una depreciación significativa del yen y un aumento de los precios del crudo, los precios en Japón podrían subir aún más. Anteriormente, muchos participantes en los mercados financieros esperaban que el BoJ subiera los tipos aproximadamente cada seis meses. Sin embargo, según el resumen de opiniones de la reunión publicado el lunes, en la última reunión de política del BoJ, celebrada los días 30 y 31 de julio, algunos miembros del consejo de política ya habían indicado que el ritmo de subidas de tipos debería acelerarse. Un miembro dijo: “El ritmo de subidas de los tipos de interés oficiales puede superar las expectativas del mercado”, mientras que otro afirmó que el BoJ necesitaba “acelerar el ritmo de ajuste de la flexibilización monetaria”. (Aplicación de Datos Jin10)

Datos:

Hoy se publicarán la tasa anual de la oferta monetaria M2 de China de julio (por determinar), el índice de optimismo de las pequeñas empresas NFIB de EE. UU. de julio, la variación semanal del empleo ADP de EE. UU. para la semana que finaliza el 25 de julio, la tasa anualizada de ventas de viviendas existentes en EE. UU. de julio y la decisión sobre los tipos del Banco de la Reserva de Australia de la reunión del 11 de agosto, entre otros datos. Además, el RBA publicará su decisión sobre los tipos y su declaración de política monetaria, y la gobernadora del RBA, Bullock, ofrecerá una conferencia de prensa sobre política monetaria.

Petróleo crudo:

A las 11:40, ambos índices de referencia del crudo repuntaron ligeramente, con el WTI subiendo un 0,07 % y el Brent un 0,06 %. La renovada incertidumbre sobre las negociaciones entre Estados Unidos e Irán respaldó los precios del petróleo.

Trump criticó abiertamente la demanda de reparaciones de guerra presentada por Irán durante las negociaciones, lo que enfrió rápidamente las expectativas previamente optimistas del mercado sobre un acuerdo rápido y la reapertura de las vías navegables estratégicas. Wall Street Insights mencionó, citando a CCTV, que el presidente de EE. UU., Trump, publicó en las redes sociales el 10 de agosto, hora local, diciendo que se había percatado de que Irán estaba exigiendo una compensación por las pérdidas sufridas en los conflictos militares de los últimos cinco meses. Trump dijo: “Yo también exijo una compensación a Irán y he ordenado a mis representantes que incluyan explícitamente esta demanda en todas las negociaciones futuras”. Ese mismo día, Irán siguió emitiendo señales que reforzaban su sistema político y de seguridad. Cabe destacar que la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR) de EE. UU. aceleró de nuevo su descenso la semana pasada, cayendo a su nivel más bajo desde 1983 y acercándose al límite operativo reconocido por la industria de 250 millones de barriles. Si persiste el ritmo actual de extracción semanal, la SPR agotará su capacidad de reserva en cuestión de semanas. (Wall Street Insights)

Trump prorrogó por otros 90 días la exención de la Ley Jones para que los buques extranjeros transporten petróleo y otras mercancías dentro de Estados Unidos, pero añadió nuevas restricciones. A medida que el conflicto entre EE. UU. e Irán perturba los flujos de crudo y eleva los costes de los combustibles, Trump mantiene la exención pero reduce su alcance. La nueva exención se centrará en el transporte de energía, incluidos gasolina, combustible para aviones, petróleo crudo, nafta, gas natural licuado, aceite de soja y fertilizantes. En adelante, el Pentágono deberá consultar con la Administración Marítima de EE. UU. antes de decidir si concede exenciones para viajes individuales. La Casa Blanca declaró que la exención ayuda a garantizar el acceso continuo a recursos críticos para las fuerzas armadas y las industrias clave de EE. UU., y aumenta el transporte nacional de productos como gasolina, diésel y combustible para aviones. Sin embargo, los constructores navales estadounidenses y algunos legisladores consideran que la exención debilita la protección de la Ley Jones a la industria naviera nacional. (Aplicación de Datos Jin10)

Resumen del mercado al contado:

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