Noticias de SMM del 11 de agosto:
En julio, el sector nacional de aleaciones primarias de aluminio mostró un patrón de «repunte de corto plazo seguido de moderación». La producción alcanzó 309.000 toneladas, un 6,1% más intermensual, y la tasa de operación del sector se movió en la misma dirección. Sin embargo, este aumento de la producción no estuvo impulsado por la demanda de los usuarios finales, sino que reflejó un ajuste táctico de inventarios a lo largo de la cadena de suministro.
Por el lado de la demanda, el sector automotriz ya había entrado en su temporada baja tradicional, con un apetito real de compra débil. Los productores de aleación primaria continuaron cumpliendo contratos de largo plazo, mientras que la entrada de nuevos pedidos siguió siendo limitada. A mediados de julio, cuando los precios del aluminio cayeron a un mínimo cíclico, los compradores aguas abajo aprovecharon para reponer inventarios a niveles más bajos, con el objetivo de gestionar los costos de capital de trabajo. Esta actividad de compra alivió temporalmente la presión de ventas sobre los productores de aleaciones y los llevó a elevar las tasas de operación. Sin embargo, hacia fin de mes, los precios del aluminio repuntaron de forma sostenida, enfriando el entusiasmo de los compradores. Las transacciones del mercado se volvieron apagadas, ya que los actores aguas abajo mostraron poca tolerancia a materias primas más caras.
De cara a agosto, se espera que la producción de aleación primaria retroceda. La reposición concentrada de julio ha satisfecho en gran medida las necesidades de materias primas a corto plazo. Sumado a unos precios del aluminio que se mantienen firmes, es probable que los compradores aguas abajo sigan cautelosos, limitados por el aumento de los costos de financiación. Los productores de aleaciones, ante una menor visibilidad de nuevos pedidos, podrían recortar de forma proactiva sus planes de producción.
En contraste, el segmento de llantas de aleación de aluminio mostró una notable resiliencia de la demanda externa. En junio, las exportaciones chinas de llantas de aluminio se dispararon un 17,7% intermensual, y el crecimiento interanual se amplió al 20,5%. La baja base de mayo dio margen para el rebote, pero, más importante aún, la demanda de vehículos de nueva energía en el exterior siguió expandiéndose, con los principales mercados de destino realizando pedidos significativamente mayores. Además, la reducción del diferencial entre los precios del aluminio en el mercado interno y el internacional alivió el lastre previo sobre las exportaciones. En conjunto, las exportaciones de junio registraron aumentos tanto en volumen como en precio, lo que subraya la dependencia sostenida de los mercados extranjeros de la cadena de suministro de llantas de China.
En conjunto, el sector actual de transformación del aluminio está marcado por una dinámica de «demanda interna débil vs. exportaciones resilientes». La producción de aleación primaria, limitada por la desaceleración estacional y la sensibilidad de precios aguas abajo, difícilmente sostendrá el repunte de julio, siendo muy probable una contracción en agosto. Mientras tanto, las exportaciones de llantas de aluminio están en condiciones de mantener el impulso, respaldadas por la sólida demanda exterior de NEV, lo que las convierte en uno de los pocos puntos brillantes del mercado de aluminio aguas abajo. En el corto plazo, los factores clave a vigilar incluyen la trayectoria de los precios del aluminio y su impacto en el momento de las compras, así como cualquier cambio en las políticas de comercio exterior que pueda afectar los envíos de llantas.
